保时捷独立IPO，估值超6000亿元，此前被大众掌门人看衰

万博 发自 副驾寺

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保时捷要独立拆分IPO了，消息来自大众官方声明。

有消息人士透露，如果IPO成功，保时捷估值将达900亿欧元，折合人民币6454.78亿元，成为德国历史上最大的一次公开募股。

而大众，也将获得估值和现金的双重支撑，为其电动化转型提供资金弹药。

保时捷独立IPO

据外媒路透社报道，大众已经与其最大股东保时捷控股展开谈判，并起草了一份关于保时捷独立上市的初步协议。

大众表示，此协议并非最终版本，还需要大众和保时捷控股双方董事会批准之后才能生效。

截止到目前，大众和保时捷控股关于保时捷独立IPO的细节问题还未发表任何评论。

路透社援引消息人士称，大众可能在潜在的IPO中，发行同等数量的保时捷股份公司普通股和优先股，并可能向其所有者支付特别股息以争取支持。

同时，大众推动保时捷公开募股，可能会释放其25%的股权。

另一位消息人士称，在上周末就此事进行讨论后，大众汽车CEO赫伯特·迪斯，本周早些时候向监事会代表提交了一份IPO计划的基本纲要。

保时捷独立IPO消息传出后，大众与保时捷控股股价双双大涨。

当地时间2月22日，大众股价扭转开盘下行，涨幅一度冲破14%，报192.48欧元/股（人民币1379.17元/股），截止当日收盘，股价有所回落，报188.7欧元/股（人民币1352.09元/股），涨幅达12%。

保时捷控股股价从79.58欧元/股（人民币570.21元/股）增加至90.78欧元/股（人民币650.46元/股），涨幅超过14%。

为何推动保时捷独立上市？

保时捷作为大众旗下最知名的豪华品牌之一，虽然不是销量担当，但高端调性带来的高溢价，让保时捷成为大众主要的利润来源。

大众财报显示，2021年前3个季度，保时捷品牌累计销量20.9万辆，占大众同期销量的3.23%。

同期保时捷税前收益33.56亿欧元，折合人民币超过240亿元，占大众汽车业务税前收益的34%。

强大的溢价能力，也让资本市场对保时捷的前景大为看好。

有分析师估计，保时捷估值可能会高达900亿欧元，折合人民币6454.78亿元，这个数字，已经接近母公司大众汽车的1120亿欧元。

届时，如果上市成功，将会创造德国历史上最大的一次IPO。

而大众选择在这个时间节点将这块肥肉打包上市，有点耐人寻味，最终的指向，还是为其自身的电动化转型战略提供资金弹药。

公开消息显示，去年7月份，大众加速其电动化转型步伐，根据时间表，到2030年，大众在欧洲市场的新车销量中，纯电动车渗透率要达到70%以上。中国和美国市场，纯电动车渗透率也将达到50%。

为达到目标，大众启动大规模投资计划，大众汽车集团CEO赫伯特·迪斯，去年年底在个人社交平台披露，未来几年，大众将会在未来科技领域投资890亿欧元，折合人民币6377.1亿元，投资重点，是新能源汽车和自动驾驶。

话放出去，但890亿欧元从哪儿来，即便是对财大气粗的大众，这仍然是个问题。

无论哪种方式，都绕不开开源和节流两条路。

节流方面，大众已有计划：

为保证足够资金，大众品牌到2030年，营业利润至少达到6%的目标，并保证长期利润率，降低成本。

如何开源，在资本市场寻求资金是再好不过的选择。

至于标的，在大众的子品牌中，仅从造血能力上来说，没有哪个能比保时捷更有价值。

事实上，有关保时捷独立上市的传言，已经不是第一次，双方高管也对保时捷独立上市有过数次表态。

比如赫伯特·迪斯，此前公开表示，并不看好保时捷独立上市。

但是现在，尽管在大众掌门人看来，这笔生意不是最好的选择，但在890亿欧元的压力下，鱼和熊掌焉能兼得？

one more thing

很多人一想到大众汽车，除了那个颇具辨识度的倒挂「众」字车标，似乎没有更多想法。

但其实，作为全球三大汽车制造商之一，大众汽车业务涉及乘用、商用两大板块，旗下子品牌超过10个。

其中，豪华品牌除了上文提到的保时捷，还有宾利和兰博基尼两个享誉全球的子公司。

高端乘用车品牌，是BBA之一的奥迪，同时也是大众汽车业务最大的利润来源。

除此之外，大众乘用车、斯科达以及捷达（与一汽合资成立）品牌，则主要面对中低端市场。

商用车领域，则有曼恩和斯堪尼亚，负责大众的卡车和大巴业务。

除此之外，大众的业务领域也不限于四个轮，还有两个轮的摩托车，也就是机车发烧友熟知的知名摩托车品牌杜卡迪。

哎？这么一看，这不就是国内的吉利嘛。

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