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库克可以过个好年

 2 years ago
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库克可以过个好年

自动播放 苹果创有史以来最高单季营收额 盘后上涨4.9％
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　　文/吴鸿键

　　来源/真探AlphaSeeker（ID：deep_insights）

　　苹果到底是苹果。

　　1月27日美股盘后，就在美联储强烈加息信号引发市场动荡之际，苹果发布了2022财年第一财季（即2021自然年第四季度）财报。财报发布前，多数分析师给予苹果乐观预期，大行亦上调其目标价。

　　苹果成功接住了外界的期待：

　　根据财报，苹果2022财年第一财季营收为1239.5亿美元，同比增长11%，为有史以来最高的单季营收，高于市场预估的1190.5亿美元；

　　净利润为346.3亿美元，同比增长20.43%，高于市场预估的309.54亿美元；

　　每股收益为2.1美元，高于市场预估的1.9美元。

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　　发布超预期财报后，苹果股价在美股盘后涨超5%。有分析评论称：“现在轮到苹果在科技股暴跌后尝试提振科技股了。”

　　iPhone 13销售火爆，尤其是在中国

　　2021年9月，苹果推出新一代5G手机iPhone 13系列、新一代Apple Watch和iPad；10月，苹果又推出了搭载更强自研芯片的MacBook Pro和新一代AirPods。

　　因为苹果的发布节奏，通常每财年的第一财季是苹果的销售旺季。根据财报，苹果各业务线的具体情况如下：

　　第一财季iPhone收入为716.3亿美元，同比增长9.2%，高于分析师预期的677.4亿美元；

　　Mac收入为108.5亿美元，同比增长25.1%，高于分析师预期的95.3亿美元。苹果方面在电话会中提到，“大部分”Mac销售来自搭载自研芯片的新机型；

　　iPad收入为72.5亿美元，同比下降14.1%，低于分析师预期的81.1亿美元；

　　可穿戴设备、居家、周边产品收入为147.0亿美元，同比增长13.3%，高于分析师预期的141.6亿美元；

　　服务收入195.2亿美元，同比增长23.8%，高于分析师预期的186.4亿美元。云、音乐、视频、支付、广告服务收入均创历史新高。

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　　苹果CFO卢卡·梅斯特里表示，消费者对苹果近期发布的新品反应“非常强烈”，活跃设备安装数量创下历史新高。库克表示，苹果现有18亿的活跃设备，跨平台的付费订阅用户数量超过7.85亿。

　　今年1月，市场研究机构Canalys发布报告指出，凭借iPhone 13系列的强劲需求，苹果在2021年第四季度出货量占全球智能手机出货量的22%，重回全球智能手机市场头把交椅。

　　值得一提的是，苹果在中国市场表现尤为亮眼。根据研究公司Counterpoint Research公布的数据，2021年第四季度，苹果自2015年以来首次成为中国第一大智能手机供应商，在中国的市场份额创纪录最高。

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　　根据财报，苹果第一财季在大中华区取得营收257.83亿美元，同比大涨21%。

图源：苹果财报图源：苹果财报

　　唯一呈现负增长的业务线是iPad，这与苹果面临的供应链压力有关。

　　苹果此前曾预警称，芯片等供应问题比预期更严重，多家媒体曾指出，为了保障主力产品iPhone 13系列的供应，苹果大幅削减了iPad的产能。本次财报电话会中，苹果方面也表示，iPad供应紧张的持续时间“尤其漫长”。

　　压力未散，能否再破三万亿

　　和前几个季度一样，苹果依然面临着不小的供应链压力。不过，相比此前的谨慎，库克这次关于供应链的表述相对积极了一些。

　　库克表示供应链问题正在改善，公司在12月季度遇到的供应限制比9月季度更严重，但他也预测，“与12月季度相比，公司在3月份受到的限制将少一些。”

　　但与疫情爆发以来苹果的季度业绩一样，苹果本次依然没有提供详细的指引。

　　总的来看，在供应链承压和疫情反复的环境下，苹果表现出色。而在强劲的业绩增长之外，外界对于这个科技巨头还有更多期待。

　　2018年，苹果市值首次达到1万亿美元。两年之后，苹果市值达到2万亿美元。今年1月，苹果市值一度突破3万亿美元，成为全球首家突破这一大关的企业。

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　　苹果还能再涨吗？持乐观态度的人不在少数。

　　华尔街已经开始把尚未发布的苹果AR/VR产品，乃至传闻中的汽车业务纳入对苹果的估值模型中。

　　Wedbush的分析师Dan Ives上个月曾预测，苹果将在2022年推出“Apple Glass”，这可能会使公司每股估值增加20美元。摩根士丹利此前也暗示，苹果将成为AR领域的“游戏规则改变者”（"Game Changer"）。

　　今年1月，天风证券分析师郭明錤表示，苹果已开始规划第二代AR/MR头戴设备，预计将在2024年下半年出货。他之前预测，第一代苹果AR头显设备将在2022年第四季度到货。郭明錤还表示，苹果将和中国电子制造商立讯精密合作其头显设备，计划将其头显定位成一款可以在10年内取代iPhone的产品。

　　在科技行业热炒“元宇宙”的背景下，苹果自然会在电话会上被问及对元宇宙的看法。库克表示，公司从元宇宙中看到了“许多潜力”，并正在进行相应的投资。

　　基于本财季强劲的销售增长，以及苹果在科技领域和消费市场的影响力，外界似乎有理由对苹果保持乐观。在各方对于技术变革的强烈期待中， 这个科技巨头被认为是最有机会掘金下一个技术时代的选手。

　　但别忘了，宏观环境带来的冲击依然高度不确定，比起再次改变世界，PE接近30倍的苹果在资本市场有着更紧迫的压力。

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