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　　新浪科技讯 北京时间1月28日早间消息，苹果公司今天发布了2022财年第一财季业绩。报告显示，苹果第一季度iPhone营收716.3亿美元，市场预期677.4亿美元，同比增长9.2%；Mac收入108.5亿美元，分析师预期95.3亿美元，同比增长25%；产品收入1044.3亿美元，分析师预期993.0亿美元；iPad收入72.5亿美元，同比下降14%，分析师预期81.1亿美元； 财报显示，苹果公司第一财季净营收为1239.45亿美元，与去年同期的1114.39亿美元相比增长11%，创下纪录新高；净利润为346.30亿美元，与去年同期的287.55亿美元相比增长20%。其中，大中华区营收为257.83亿美元，与去年同期的213.13亿美元相比增长21%。

　　财报发布后，苹果管理层召开电话会议，首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）、首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）和投资者关系（高级）总监Tejas Gala参加会议并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节实录：

　　美银分析师Wamsi Mohan：公司取得了不错的利润率，所以我的问题主要关于产品和服务业务利润率的问题，我知道强劲的产品毛利率主要受益于产品组合的变化，想请问从管理层看到的数字判断，这种变化能否持续？这一产品周期内的Pro和Pro max产品相比此前周期有什么变化？服务业务的毛利率表现也非常亮眼，能否请管理层介绍一下哪些子业务的成长促进了这一积极变化？考虑到公司所做出的一些巨额投资，未来内容和流媒体服务Apple TV+等子业务毛利率的变化趋势如何？

　　蒂姆·库克：我们看到整个iPhone 13产品系列的市场需求都很大，很多市场中最为畅销的几款机型都是由我们的产品所占据，比如美国和澳大利亚市场的前五名，中国城市市场的前四名，英国市场前三名中占据两席，还有法德两国前四名中占据两席，日本市场前六名中占据四席。根据我看到的一些外部机构的数据，苹果产品的市场份额也在提高，所以我们对iPhone产品的增长势头非常满意，另外补充一下，我们本季度还是受到了一些影响。

　　卢卡·马斯特里：关于服务业务毛利率的问题，服务业务整体对公司毛利率都有增长贡献，我们的服务业务门类非常广泛，每个子业务的利润率水平都不一样，利润率水平跟子业务的本质有关系，也与我们统计方式有关系，所以服务业务的毛利率水平变化跟每个子业务的迅速增长都有关系，公司不会对产品和服务业务分别作出展望，但是我们预计第二财季公司整增长42.5%-43.5%，相比过往情况是非常强劲的增长，我们对此非常满意。

　　杰弗瑞分析师Kyle McNealy：我猜在零件使用方面，公司优先供应给iPhone生产，因为iPhone和iPad用的一些零件是相同的，我理解的情况对吗？如果是这样，那么当iPhone的销售旺季过去之后，并且未来几个月伴随着可能的零件供应方面的缓解，我们可否期待iPad的销售会有所上升？

　　蒂姆·库克：从供应紧张的角度而言，我们曾经预测供应链问题会在第一财季对公司超过60亿货值产生影响，这个预测也非常准确，确实有这么大的影响。第二财季情况会好一点，供应紧张会得到缓解，但是由供应商决定的传统节点产品方面还是我们无法操控的。

　　Kyle McNealy：可否也请你预测一下未来iPad的销售趋势？本财季的销售受到哪些因素影响？第二和第三财季会有怎样的走势？

　　蒂姆·库克：第一财季，iPad供应受到很大影响，如我所言，主要是传统节点零件供应紧张方面的因素，实际上这也是最主要的问题，对于具体产品的销售趋势和供应情况，我们不做展望，但是总体而言，相比第一财季，第二财季的供应情况确实会得到缓解。

　　Cross Research分析师Shannon Cross：可否请蒂姆谈谈Mac业务的情况？该业务营收比2019财年的情况有所改善，本财季营收达到110亿，而且M1处理器的过渡还在进行当中，未来在增加市场份额方面，还有哪些潜力可挖？公司是否设定了市场份额方面的目标？我记得过去12个月（营收）是370亿。

　　蒂姆·库克：Mac业务营收在第一财季达到了创纪录的109亿，增长25%，如你所言，过去六个季度也是Mac取得最高营收的六个季度。此外，我们在美国，欧洲和亚太其他地区也取得了创纪录的营收，大中华区的营收也在第一财季创下新高，所以我们的突出表现不限于某个地区和市场，几乎所有全球市场都有非常不错的表现。取得这些表现的一个重要原因就是新的Mac产品采用了M1处理器，第一财季发布的新MacBook Pro产品更是如此，我们看到升级用户数量在第一财季创下新高，在中国市场，10位用户中有6位用户此前未购买过iPad，升级和换机用户增长都非常强劲。用户满意度也远超过行业平均水平，我认为Mac产品未来在不同市场都会有非常成功的表现，无论是教育还是商业，创意产业，在不同市场都会有非常优秀的表现，我们对于自身（能够争取到的市场份额）不设限。

　　Shannon Cross：还有一个问题问给卢卡。可否展开谈谈服务业务，公司服务业务的增长显然超出了此前的预测和展望，也超出了分析师的估计，可否请你谈谈哪些方面促成了这样的成功表现？驱动因素主要有哪些？

　　卢卡·马斯特里：我们的表现确实亮眼，第一财季在几乎所有市场都创下新高，如我此前所言，云业务，音乐业务，广告业务，支付服务业务都创下新高，还有就是App Store也创下新高。如你所言，表现超出在季度初的预测，全球各个市场，以及各个业务都非常优秀的增长。驱动因素有很多，是一个综合效应，包括安装数量的增长，各个服务子业务的用户参与度不断提高，付费使用账户数也有非常好的表现，目前已经达到7.85亿，过去12个月增长了1.65亿。以上都是服务业务强劲增长的原因，我们对此非常满意。

　　摩根士丹利分析师Katy Huberty：公司会否因零件，生产制造和物流方面在过去几年都受到破坏，而重新审视自身的总体供应链策略和制造商合作？公司对于目前的供应链地区分布情况是否满意？

　　蒂姆·库克：如果回头看我们过去一段时间的运营，你可以看到目前最大的问题还是芯片短缺，这是整个行业都遇到的问题，如我此前所言，主要跟传统节点制造相关。考虑到这种短缺情况，我们的供应链其实做得非常不错，对于市场情况的反应也非常快，周期缩短了。芯片的制造地点，封装地点和产品的组装地点距离很短，所以供应紧张情况不会让我们从根本上调整整个供应链。

　　Katy Huberty：公司是否有考虑元宇宙方面的机会？苹果公司在这个市场上会表演怎样的角色？

　　蒂姆·库克：这是一个非常大的问题，我们是一家不断追求创新的公司，所以我们也一直在不断探索新的，处在萌芽状态的技术形态，公司对这一概念的兴趣，我此前也谈了很多，苹果应用商店提供超过14000款增强现实app，为数百万计的用户提供难以置信的增强现实体验，所以我们发现有很大的潜力可挖，也会进行相应的投资。

　　Evercore分析师Amit Daryanani：谢谢。我也有两个关于供应链的问题。我知道目前的供应情况还是有比较大的波动，想请问管理层是否看到供应问题得到了一定程度的缓解？还是情况依然比较具有挑战性？我不知道你此前有没有回答过这个问题，那就是第一财季因为供应问题影响了多少营收的实现？这个数字在第二财季有怎样的变化？

　　蒂姆·库克：我刚才也提到了，对于第一财季和第二财季的精准预测可能还是比较困难，但是大致情况是第一财季和第二财季的供应紧张情况要比上一财年第四财季要严重，而第二财季的情况相较于第一财季会有所缓解，我们对情况的表述大概就是这样。至于是否像你所说的具有“挑战性”？我觉得可以这么讲。我们对于能够向那些真正有需求的消费者交付产品而感到骄傲，而且我们希望能更快地实现交付，所以对于无法快速交付的情况，我们也感到失望，但总体而言，第二财季的情况相较于第一财季会有所缓解，我们看到了一些令人鼓舞的迹象，我们不会做进一步的预测，因为影响我们预测的变量比较多。

　　Amit Daryanani：有道理。还有一个问题那就是，对于苹果而言，投资者比较纠结的一点是公司产品路线图的可见度问题，业内的其他公司可能对于产品计划更为明确，有一些公司也会因为找到了具有吸引力的路线而更改公司名称。公司在2021财年研发方面的投入达到了230亿，非常可观的数字，如果不能透露产品的路线图，可否请管理层介绍一下研发投入方面的重点是什么？那些投入用在产品演进方面？哪些用在新产品方面？

　　蒂姆·库克：我们的模式有所不同，一般会在产品接近完成或者已经完成的情况下，做相关的宣布，而且也不会公布产品的所有元素，这样可以保证提供消费者惊喜，这一模式也证明是非常成功的。其他公司当然可以有其他的模式，而我们的模式过往证明是非常成功的，所以我们会继续坚持。关于投资，我们比较关注软硬件和服务相互结合的领域，因为我们认为这一领域蕴藏着巨大的发展潜力，苹果对此也有着巨大的兴趣，我们的研发投入也比以往更多。

　　瑞银分析师David Voit：谢谢接受提问。我有一个关于中国市场的问题。可否请管理层介绍一下中国市场目前的宏观情况，对于苹果公司目前以及未来业务有何影响？我这样问的原因是我听到了一些关于当地政策可能影响市场运行和智能手机库存量的担忧，更确切地说，随着中国新年的到来，当地零售商可能会提高（库存），所以想听听管理层对这一市场动态或者整个智能手机行业发展的看法？

　　蒂姆·库克：我只能对苹果公司的情况做一些评论，第一财季我们在当地市场的销售额增长了21%，对此我们感到非常骄傲，关于宏观经济情况的评价，我还是把机会留给经济学家们。苹果看到的是创纪录的销售业绩，并且升级用户数量也创下新高，此外，从其他品牌手机转换到iPhone的用户数量也有两位数的强劲增长，这一点对于我们极为重要。另外，如我此前所言，中国城市市场的前四款最为畅销的手机机型也都是iPhone，所以有很多好消息，而且这些成绩是在第一财季iPhone供应紧张的情况下实现完成的，所以我不知道你所提到的关于库存问题的声明是基于什么事实做出的，我也不知道业内其他公司是什么情况，对于你的问题我没有答案。

　　David Voit：还有一个关于供应链的问题，公司的供应链管理在过去一年到一年半里非常非常好，毛利率也由于产品和服务业务的强劲增长，表现非常不错，所以可否请管理层将供应链的影响进一步量化？对于成本有怎样的影响？无论这种供应链紧张的情况是否是短暂的，公司在未来一年内是否能够逐步克服供应问题？

　　蒂姆·库克：我们注意到，并且计算了通胀对毛利率的影响，卢卡在前面也提到了。物流方面，我在此前的财报会中提到过成本的增加，我希望其中的部分成本增长是暂时的，但是现在情况同以往有很大的不同，所以我们还需要继续观察。

　　摩根大通分析师Samik Chatterjee：谢谢接受提问。我有两个问题。第一关于Apple TV+，有业内其他公司提到，随着世界走出疫情，付费订阅账户数的增长出现了放缓的情况，所以可否请管理层介绍一下高清电视机顶盒产品Apple TV和Apple TV+的情况，两者的增长趋势是否类似？公司的内容业务对于促进Apple TV和Apple TV+业务的增长有何作用？

　　蒂姆·库克：我们不披露Apple TV+的付费订阅账户数量，不过我们提供整体服务业务的付费订阅账户数量，卢卡在前面也提到了，第一财季末的数字是7.85亿，我们对此非常满意，过去一年增长了1.65亿，这个数字包含苹果自有品牌和第三方的付费订阅账户数量。Apple TV+业务方面，我们的内容产品获得200多个奖项，890个奖项提名，如我们的预期一样，平台为原创内容制作者提供了向世界讲述故事的机会，对于我们产品的竞争力和市场地位感到非常满意。

　　Samik Chatterjee：跟进一个关于支付服务Apple Pay的问题，在未来的几年时间内，管理层认为最大的机会是什么？哪些市场或者哪些消费者群体会有比较大的增长潜力？

　　蒂姆·库克：我们不会在财报会上谈及新产品的问题。但是我可以谈谈关于信用卡服务Apple Card的未来发展，这个业务有非常大的增长潜力，根据JD Power的报告，Apple Card在消费者使用的中型发卡机构中排名第一，已经快速成为很多人的消费首选，未来增长的潜力将会是惊人的，因为现在市场的现金流通量还是非常大的，所以我们对于未来的增长抱有非常大的信心。

　　Raymond James分析师Chris Kayso：谢谢。晚上好。第一个问题，可否请管理层进一步解读一下公司对第二财季的展望，比如其中是否考虑了季节性因素，以及可能的相关表现？卢卡，你在去年提到说iPhone产品的延迟发布，会导致某些营收计入第二财季，所以第二财季会比往年同期表现好，我可否理解这是因为第二财季的供应情况得到缓解？

　　卢卡·马斯特里：我们是从同比角度做展望，因为大多数人也会这么看这个问题。我先回顾一下此前的谈话。首先，我们预计第二财季将再次创下新纪录，营收将取得强劲的同比增长，但是如蒂姆所言，我们依然会面临巨大的供应紧张问题，不过情况对比第一财季还是会有所缓解，根据我们的同比增长预期，你可以计算出环比增长的情况。考虑到目前的市场情况，对于我们可能取得的表现，公司还是还是非常满意的。

　　Chris Kayso：跟进一个关于iPhone业务在持续两年的营收增长，产品备受欢迎，以及5G升级周期之后的可持续性和可重复性的问题，我知道以前也有关于iPhone业务进入下降期的评论，后来公司以强劲增长的业绩证明这种论断是错误的，所以可否请管理层谈谈公司对于该业务未来持续增长的信心有多大？驱动因素有哪些？

　　蒂姆·库克：iPhone产品已经成为很多人生活中不可或缺的一部分，iPhone产品的活跃安装用户数也持续增长，已经创下历史新高。如我此前所言，第一财季，我们的升级用户数量创下新高，而换机用户数量也有两位数的强劲增长，我想这主要跟产品的实力有关。此外我们的产品消费者满意度达到了98%，在各个市场都有非常不错的表现。我此前也提到了苹果公司在某些市场的表现，以及最受欢迎机型的市场份额。即便这是我们发布的第二个5G系列产品，5G设备市场发展仍处于初期，我们也注意到了5G网络的安装数量，以及还没有使用5G网络的设备数量，我们不会发布具体的数字，但是你可以自己计算并做出推测，因此对于iPhone未来的长期发展，我们非常乐观。

　　Cleveland研究分析师Ben Bowen：谢谢接受提问。蒂姆，我想请你谈谈iOS设备数同其在各项服务使用和付费订阅表现之间的关系。另外，公司服务业务中来自已有付费订阅账户的贡献，和来自新付费订阅账户的贡献占比情况如何？

　　蒂姆·库克：卢卡可以回答你的第二个问题。我们先一起回顾一下公司之前的表现，即便我们的各类服务现在已经有7.85亿的付费用户数，未来还有巨大的增长空间，待开发的用户还有很多。

　　卢卡·马斯特里：关于服务业务的用户参与度问题，很显然，让更多消费者来到我们的平台，并提高消费者参与使用我们服务的频次，是非常重要的。我们也一直在关注相关指标，并且基于此不断改善产品和服务质量。我们发布了很多新服务，也非常在意新用户的使用体验，这也是为什么我持续关注安装数量，以及其他一些数据的原因，我们在产品业务上也遵循同样的原则，非常重视升级用户和换机用户，两者加在一起才驱动了我们服务业务的总体增长。过去12个月里面，公司服务业务营收超过720亿美元，这一数字已经达到财富50强企业的（年收入）水平，没有来自既有用户和新用户的贡献，我们就不可能实现这一成绩。

　　Piper Sand分析师Harsh Kumar：恭喜公司第一财季的亮眼表现，以及各个服务业务所创下的业绩新高。蒂姆，我有一个关于Apple TV内容的问题，这些原创内容基本上都是关于社会责任，有着健康的主题，比如《足球教练》（Ted Lasso）就是一个很好的例子，公司在购买制作这些内容的工作室时，是否会有犹豫？还是公司的收购主要处于财务或者其他什么目的？

　　蒂姆·库克：对于内容，我们所做的决定没有纯从财务角度考虑的，我们搜寻优秀的内容，我们也非常喜爱包括《足球教练》在内的多部剧集，我认为他们传递了好的信息，让观众在看过之后受益良多，同时我们也不会限制内容的类型，市场上可选择的内容很多，目前为止我们做得还挺不错的。

　　Harsh Kumar：有道理。另外跟进一个关于苹果健康服务的问题，我知道公司通过iWatch和iPhone谨慎地尝试健康服务，这是一种预防性的方式，让公司能够了解最新情况。未来苹果公司会否采取更为积极的方式，无论是通过手表，还是什么其他设备，比如医生或者医院通过这些设备来有效监测病情？想了解管理层对于健康服务，以及如何利用苹果设备实现该服务的看法。

　　蒂姆·库克：苹果手表的作用就是每天向用户发送健康检测结果，包括心血管健康方面的情况，最近也出现了在用户摔倒，失去知觉，无法应答的情况下，苹果手表帮助其拨通紧急电话，联系急救人员的案例。所以我们可以提供的服务有很多，而且我觉得我们可以做得更多，我不想在财报会上对于产品路线图做更多的阐述，但是我们还是会继续用好现有平台，拓展更多服务，对于目前的业务情况，我们非常满意，因为我们的服务改变了用户的生活，有些时候甚至可以救命，所以我们对此有巨大的兴趣。（完）