一切商业的本质都是在“创造资源落差”，有落差才会有用户为弥补这个落差而付费。

爱优腾（哎呦疼？）为何连年亏损的问题，就可以从另外一个角度来问：

• 爱优腾创造的资源落差，究竟出了什么问题？

既然说到创造资源落差，那这个问题从资源角度又可以拆解为：

• 供给侧出了什么问题？
• 消费侧出了什么问题？

我们是在谈商业问题，所以抛开资源质量等等问题，供给侧的核心问题就一个：成本。

内容生产成本这是一个大话题，涉及太多，即使是圈内人也不能一两句说清楚，抛开所有场外因素，我认为的核心原因只有一个：工业化不足。

再从消费侧来说，又可以分成B端用户和C端用户。

也就是说，问题又可以继续拆解成：

• 对采购端/广告主等（B端）来说，这个资源落差出了什么问题？
• 对普通用户（C端）来说，这个资源落差出了什么问题？

B端不了解，问题有可能不仅仅出在资源上，也有可能是场外因素，所以不敢轻下断言胡乱猜测。

C端用户不付费的原因相对简单，就是价值判断出了问题：用户认为爱优腾的这个资源落差，不值得我付费去弥补

所以从对爱优腾资源价值判断的角度，C端用户的原因又可以拆解为：

• 感知——品牌/故事/情景
• 解读——能带给我什么
• 模拟推演——我拥有之后的好处
• 选择集合——我的选择范围有哪些
• 价值判断——我心理认为它的价值是多少

这是来自于俞军的行为公式其中一部分，后面是我粗略的解读，仅提供一个分析角度，详细的内容，知乎上吐槽爱优腾的内容差、服务差、运营差、可替代性强等等，基本上覆盖了上面的角度，我就不再重复了。

先说说我的看法吧，权当抛准引玉。

1，我1996年开始做共享软件，受限于当时的条件，只能通过搭载DoubleClick的广告条获得一些收入。从这时开始我就接触和研究广告技术。2000年微软在中国推行维纳斯计划，我有幸获得了一些内部的技术资料，从那时起，我就认为【互动式广告播放技术】会是未来。2007年，我申请了一些互动式广告播放技术的发明专利、并注册了我第一个公司来从事这方面工作。当时我的目标是国内数字电视运营商、机顶盒制造企业、以及数字电视运营系统开发企业，但因为这些运营商们特殊的体制和非市场化行为，我在广电行业除了认识了很多人外并没有实现落地。随着优酷在美国上市，我意识到这样的技术同样可以应用在在线视频领域，于是转而寻求和这个领域企业的合作，一度和搜狐视频、乐视、优酷进到较为深入的程度。可惜的是，由于各种我不便在此透露的原因，都依然没有落地。以上是背景介绍，因此我觉得我虽然不是这个领域的直接从业者，也勉强算是半个吧。

2，言归正传，我认为“爱优腾”们持续亏损的原因其实很明显，就是：【内容成本持续上升、而没有找到足以覆盖的盈利模式】。“爱优腾”们尝试过很多盈利模式的探索，但至今还是主要依赖于【广告】和【会员】———— 这里我就主要谈谈广告：爱优腾们的广告这么多年除了时间变得更长、插广告的地方更多外，其实并没有什么本质的变化————甚至和传统的电视广告一样，都是【单向强推式广告】为主。什么意思呢？就是【受众不能决定要不要看广告、受众不能决定什么时候看广告、受众不能决定看什么产品的广告】———— 对于绝大部分用户来说，看这样的广告就如同被人在抢夺自己宝贵的时间（生命）。而对于广告主而言，这样的广告既无法保证收视效果、又无法带来额外的价值，吸引力自然不高。对广告主的吸引力不高、那么时长价格自然不高，要想提升收入，就只能增加广告时长；广告时长越长、用户收视体验越差、用户的活跃度就会下降；用户的活跃度下降、就会导致广告收视效果不佳、对广告主的吸引力下降。如此，形成了恶性循环 ———— 当然，这种趋势还是要和互联网用户量不断增加、用户选择范围逐渐缩小、广告主们纷纷开始尝试各种新媒体广告渠道等客观现状结合，所以看上去各家的广告收入还是在上升————这也正是爱优腾们这么多年没有在广告播放技术上有所改变的原因。但是，这毕竟不能覆盖成本的增加速度，随着互联网人口红利的结束，这将会越来越明显的表现出来。

3，爱优腾们的机会在哪里————我认为就在于广告播放技术的改变。试想一下，如果有这么一种广告播放技术：对于用户，能够提升受众的整体收视体验（包括正式内容和广告内容的收视体验）、降低受众对广告内容的逆反心理、甚至为受众带来直接的经济利益；对于广告主，能降低广告主的广告成本、提升广告的收视效果、甚至带来直接的精准客户；对于平台，实施的成本增加不多、不再受到插播点和时长的限制、任意时刻都能变为广告时间、收到广告费————这样的广告技术可以通过提升广告效果和额外的价值吸引广告主，使得平台可以提升广告时长价格而不再是只能增加时长；通过提升用户的整体收视体验而吸引用户、提升用户量和活跃度；用户量和活跃度增加、对广告主的吸引力也进一步增加。如此，就形成了正向的循环。这样的广告技术，无疑是在正向的做大整个市场的蛋糕，谁先采用、谁获利就大。如果这种广告技术恰巧又可以独家拥有，对整个行业格局的影响可想而知了。

首先要从互联网企业的商业模式来看：

互联网企业的成长过程就是一个垄断的过程，最早期选定赛道、跑马圈地，之后形成细分赛道或者行业垄断后开始收割（只是收割对象不一定是用户，例如淘宝收割商户和用户、滴滴收割司机和用户）

在这个流程下爱优腾问题出在哪呢？我觉得是没有形成垄断也没有形成细分特征。从我作为一个用户的角度来说，我没有感到他们之有什么差异（这点B站就做到了），这就导致了他们几家需要持续的烧钱竞争保持市场占有。

那么钱烧的差不多了，没有形成区域内垄断的企业，怎么提高市场竞争力呢？降低运营成本呗。

粗略的感官体验，与爱优腾的自导电影电视剧以及购买的IP，内容输出质量和Netflix相差甚远。内容不稳定不优质，导致部分用户，在面对三家分立的情况下，而且在TV 厂家面前，还面临被分成。用户在购买VIP 的时候，可能会在有好的内容的情况下先买一个月看看。没有好的内容就不续费了。

综合而言，亏损最主要的原因，感觉是三家内耗，又没有稳定优质的内容输出，国内现在的内容制作成本也不低，三家分立，对谁都不好。

找到稳定优质的内容输出，才是破局之路。

前面已经有很多人给出了特别优秀的观点，此处略做补充

先说广告，上面有人提到长视频APP的广告存在一定的局限性，包括形式上、内容上、时长上等等，所以长期看没有乐观的增长预期。这个观点还不够全面，要结合近两年短视频、内容社区产品对长视频APP的围追堵截来看。有钱的广告金主们永远会试图将广告费用于转化率更高的流量平台，以前没得选，现在能选的则太多。

分蛋糕的人多了，试图卖广告来作为主营收入并不是一个好的策略，这意味着你需要持续的投入成本来应付竞争者，甚至提前布局以干掉未来的竞争者，在一些可预见性的替代产品面市前取代他们。这不仅需要高层有战略的眼光和勇气，也需要巨额的资金投入（包括人财物）。而我们所知，广告收益的增长实际上对边际成本的降低依赖性较大。流量平台搭起来后，如果为了抢占广告主的合同份额而持续投入优化，可能最终会面临入不敷出的局面。

所以在我看来，长视频产品今天的局面，主因就是固守电视收视率和电视广告那套传统的商业方法论，结果干不过这两年爆发式增长的短视频产品和内容社区产品。

再看会员，与广告是鱼与熊掌的关系，作为独立的收入项目，会员也并不是“一本万利”的收益模型。前期是高成本的获客期，为了揽客投入的营销经费已经拉低了会员毛利，这个周期还因为投资者预期、竞争者抢客而被持续拉长。

很多人拿爱奇艺跟Netflix比，但实际上两者内容上存在着巨大的差别，国外网站的视频内容产出的时间跨度是长达数年的。怎么理解呢？就是一部剧保持每年一季的推出频率，而且这种季度剧目还占主流，这也就造成了超长的会员留存期。

反观国内，流量剧最多播2个月，这两年甚至内卷到相继搞超前点播，一个月就追完了。这意味着：完整追剧的剧迷，只需要购买1个月的会员足以；凑热闹的观众，佛系看，等个半把月就能在盗版渠道白嫖。产品的内容形式和购买机制让用户养成了按需购买的习惯，本不应理性消费的“会员”最后被教育成了一个“理性”的决策，这个锅属于平台。

如果爱奇艺能保持月月都有热播剧，能否留住长期会员用户？也不能，因为“饭圈文化”，所谓的“圈地自萌”，流量剧的确可以带来流量和收视率，但流量剧同时也带来了粉丝圈。一个粉丝群体是不会全年待在一个视频网站的，显而易见，他们的心跟着idol走。

现在复刻Netflix的模式还来得及吗？老实说来不及，泛教育层（起码高中毕业）的中青年用户看着Netflix和HBO不香么，哪还有时间来追国产连续剧，原理跟手机使用时长类似。且有哪个资本家愿意投入巨额资金来教育国产剧用户市场，拉升整体的剧迷好感度？

最后，扯两句我个人比较看好的方向：

1、引入低成本的中老年国产剧，揽收一波中老年用户：没错，现在爹妈真的很缺“好剧”看，年轻人的电影不是烧脑就是催泪，情绪大起大落不适合已经历经风雨的大爷大妈，他们不是真的愿意沉迷抖音和头条短视频，真的是别的平台没适合的内容看而已。

2、同理，没合适内容给孩子看的宝爸宝妈其实也操碎了心。

3、直播，不是网红女主播，去搞明星直播。剧播平台明显是仅此于微博的粉丝经济阵地。

说点儿人话吧，本质上其实是还是没找到适合中国国情的内容商业模式。最开始拷贝Youtube、再到Netflix，经过验证的结果都不是很成功。个人人为有两方面原因：

1·内容方面，都还没有形成像Netflix一样实现内容自产自销的局面，优爱腾每年也都自己投资做内容，但质量一直都不稳定，且量也不够，所以内容方面一直以采买为主，加上国内内容价格的虚高（据说《如懿传》单集总价高达1500万，），内容方面的投入巨大。

2·商业模式上，国内三家基本一致，会员收入+广告收入。会员收入已经到达瓶颈（国内对于内容付费的接受程度本就不高），经济不景气的环境下厂商的广告投放热情也在逐渐下降。

这两者的收入之和难以覆盖支出，可不就是亏损了么。其实音乐行业也是差不多的局面。个人判断，国内视频、音乐行业的破局，需要在割据混战的局面结束之后才会出现。

在2021年第二季度，爱奇艺的总营收达到人民币 76 亿元（约合12 亿美元），较 2020 年同期增长 3%。其中，会员服务营收为人民币 40 亿元（约合6.184 亿美元）。第二季度在线广告服务营收达到人民币18 亿元（约合2.827 亿美元），与2020 年同期相比增长了15%，该增长主要受到中国宏观经济复苏下品牌广告主预算持续反弹的推动。内容发行在本季度为爱奇艺创造营收为人民币 6.879 亿元（约合1.065 亿美元）。其他营收实现收入人民币 11 亿元（约合1.707 亿美元），较 2020 年同期增长 20%，这主要是受益于部分业务线强劲增长。

专门对比看了一下爱奇艺2020-2021年个季度的财报，占收入比较大比重的会员服务营收（40亿）和在线广告服务营收（18亿）基本都保持在平均水平，上下也就是正负10%的差距，可见增长乏力了？我只能通过财报数来看，暂无法深入具体研究。

如果说长视频平台的版权、流量、运营、推广等一切开销，都需要通过会员费、广告等来支撑，那么现在通过财报来看可能还远远不够，这也是上面的答主所说的，爱奇艺也开始做自有节目搞选秀了吧，不过最近选秀这事目前也停了，看来短时期这方面也没办法给爱奇艺带来流量或者现金流了。

爱奇艺母公司百度，我个人感觉在移动互联网这个板块最起码是差那几个头部公司好几个身位的，可能能比搜狐强点，但也强不了多少，可以说是掉队了，虽说只是移动互联网掉队，但现在来看这种劣势效应已经非常凸显了，不单单是爱奇艺，优酷这类可能也是如此，如今短视频的兴起，哪怕是B站，我个人也认为他们是移动互联网的佼佼者，曾经称霸视频领域的PC站应该要考虑考虑转型，或者说开启下一轮合并与并购，让流量、内容、版权集中，突破障碍开展新的商业模式，找到新的业务增长点。

抛开平台再说说内容，一个视频平台的内容产出，如果平台本身不能持续造血做输出，只靠“买买买”，那和一个“二道贩子”有什么区别，我理解这就是卡脖子，抖音、快手、西瓜、B站这类的视频平台，哪一家都有用户持续输出内容吧，如果内容不重要的话，也不会有鹅厂非要弄一个“黎明计划”吧。

另外，我曾经也是爱奇艺尊贵VIP，不过是买京东会员送的，你让我自己充钱买的话，我不会买，因为我看不过来那么多视频，短视频就够看的了，好吧，我是一个被低级趣味满足的人。

还是用户场景问题，对于我来说我就去看剧的就是一个工具。买个会员然后关闭广告，然后看个1小时。用户用完就走了，没有产生更多粘性。

哔哩哔哩就好很多，除了看剧还有更多的弹幕氛围，更多社区等手段留住用户。

只能说不同的产品形态不一样，不改变就沦为工具。

就在刚刚，看新闻发现爱奇艺要涨价！涨价20%左右。。。感觉失去了爱奇艺自由了。为啥入不敷出，感觉自制剧搞多了费钱？广告费太少？公司工资发的太多了？反正你涨价就是不对的。。

因为视频领域巨头太多了。。。

只要是多个相当量级的巨头在竞争的领域就很难赚到钱（比如之前的社区团购，买菜之类的）。

巨头之间卷起来实在是吓人，本来1000万能买到的版权，变成一个亿。导致成本急剧上升。

关键是巨头还有钱，很抗卷，大家都拼命砸钱想搞死对方然后赚钱，结果……

简单的说，从收入和成本讲。成本，国内永远不可能有平台做成YouTube，为啥，因为三大运营商是垄断制，流量成本极高。运营商是双向收费，而美国是只向普通人收费，不向YouTube收费，那视频流的成本就很低了。
收入，咱们骨子里就有不喜欢看电视还给钱的，所以按Netflix一样收费，大概率不可能，还会被借账号，投屏等减少销售。

亏损 = 负收益 = 收入-负债<0，所以亏损原因：

• 收入低
  • 付费会员
    • 付费人数少
  • 广告收入
    • 广告转化差
    • 广告收费低
• 负债高
  • 内容制作费用高
  • 人员成本高

可行性策略：

提高会员费、提升付费内服务质量刺激付费转化、广告技术提升、提升影视制作工业化降低成本、裁员提升人效比、版权采购优化、……

我之前了解到，之前视频软件最大的成本应该是服务器的成本，不过随着现在所谓的独播啊，高片酬的会员啊，流量明星啊，这个成本应该也是逐年上升的，单纯的会员和广告是解决不了这个问题，因为版权和服务器你得提前购买，所以亏也很正常
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说到了爱优腾，就不得不提 芒果TV了，湖南卫视的一家的节目让他过的风生水起 ，
所以个人拙见，在抱团压片酬和版权费的同时要考虑自制电视节目，才能救自己

个人感觉根本原因有两个：

1、国内用户对于内容付费还没有形成常识和习惯，对于会员付费的方式比较排斥；

2、随着用户对内容的质量要求越来越高，视频网站无法持续提供高质量的内容，用户的付费意愿也会减少；

有钱才能投入到内容制作和引进，才能吸引用户付费，有了钱，又可以投入到高质量内容，用户持续付费···

开源节流呗，成本高都是给惯的，演员酬劳是谁抬高的，平台不会压价，亏了不是自找的。自制的节目垃圾，吸引不了顾客消费。视频这玩意本就是可有可无的东西。现在很多行业都是这样，原材料涨价的同时，销售端降价，药品如是，房地产如是，这就是滞涨啊。。。