今天是中国资本市场又一历史性时刻！时隔仅74天，北交所正式开始交易。

北京市委书记蔡奇、证监会主席易会满为北京证券交易所揭牌（图源：证监会网站）

截至今日收盘，81只首批上市股合计总市值2887亿元，平均市值35.64亿元。贝特瑞、连城数控、吉林碳谷、长虹能源等晋级百亿市值股行列，这4股年内涨幅均实现翻倍，其中吉林碳谷年内涨幅接近600%。

北交所10只新股首秀超炸，最牛大涨超500%

11月15日，北交所正式开市。首日共有81只股票交易，其中10只为新股，分别是汉鑫科技、中设咨询、中寰股份、晶赛科技、科达自控、同心传动、大地电气、志晟信息、广道高新、恒合股份。另外71只为精选层平移股票。

今日盘中，首批10只新股集体大涨。截至收盘，同心传动大涨493.7%收报23.45元，盘中最高至25.18元涨幅达537.5%，全日成交4.82亿元；大地电气涨261.8%收报31.4元，盘中最高至40元涨幅达360.8%，全日成交5.86亿元。志晟信息涨239%，晶赛科技涨208.6%，恒合股份、中设咨询、汉鑫科技等涨幅均超100%。

此外，71只存量精选层平移至北交所上市的个股仅9只上涨，其中德瑞锂电涨18.23%，安徽凤凰涨8.44%，德众汽车涨5.2%。

值得注意的是，北交所新股上市首日不设置价格涨跌幅限制。在盘中首次触及30%、60%涨跌幅度时实行临时停牌10分钟，之后进行集中竞价。71家此前在精选层挂牌公司，此次平移为北交所上市，15日其股票交易实施30%的涨跌幅限制，以精选层最后一个交易日收盘价为其前收盘价。此外，北交所投资者最低申报数量为100股，并取消整数倍的申报要求，即投资者单笔最小申报数量为100股，最小变动单位为1股。但卖出股票时，余额不足100股的必须一次性申报卖出。

北交所首日龙虎榜：机构买入诺思兰德、森萱医药

盘后，北交所公司首日龙虎榜出炉。

诺思兰德(430047)今日跌逾6%，机构买入429万元，银河证券股份有限公司上海长宁区镇宁路证券营业部买入1269万元。

森萱医药(830946)跌近8%，机构买入429万元，财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部买入589万元。

资料显示，两只股票均属于医药行业。其中，诺思兰德主营业务为基因工程蛋白质类药物、基因治疗药物和眼科用药物的研发、生产及销售，森萱医药营业务为原料药、医药中间体、化工中间体的研发、生产及销售。

11月15日，国金证券医药健康研究中心分析师王班发布研报称，北交所开市首批81家公司中，医药健康领域有10家公司进入北交所，皆为新三板精选层平移标的，看好北交所医药投资机遇。根据王班介绍，本次进入北交所的10家医药企业中，包含2家生物制药企业、3家中药企业、1家特色原料药企业、1家化药企业、2家医疗器械企业、1家兽药企业。

据中信建投优问统计，81家上市公司平均毛利率为38.76%，毛利率中位数为35.04%。毛利率最高的是诺思兰德，达90.48%；最低的是德众汽车，为9.12%。

除德众汽车外，其余80家公司的毛利率均基本分布在10-100%，毛利率排名前十为：诺思兰德、三元基因、德源药业、生物谷、梓橦宫、通易航天、大唐药业、永顺生物、数字人、泰祥股份。

而平均净利率为15.95%，净利率中位数为15.40%。81上市家公司中，净利率最高的为泰祥股份，达45.44%，所属行业为制造业，主营业务为发动机设备；最低的是诺思兰德，为-48.66%。除诺思兰德外，其余80家公司净利率均为正，基本分布在2-50倍的范围，净利率排名前十为：泰祥股份、通易航天、国义招标、海希通讯、驱动力、同惠电子、微创光电、观典防务、星辰科技、数字人。

易会满：深化新三板改革 努力办好北交所

证监会主席易会满15日在北京证券交易所揭牌暨开市仪式上表示，证监会将始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进，贯彻新发展理念，坚持“建制度、不干预、零容忍”，持续深化新三板改革，努力办好北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

易会满指出，北京证券交易所揭牌开市，是我国资本市场改革发展的又一重要标志性事件。设立北京证券交易所，是党中央、国务院立足构建新发展格局、推动高质量发展作出的重大决策部署，对于进一步健全多层次资本市场，加快完善中小企业金融支持体系，推动创新驱动发展和经济转型升级，都具有十分重要的意义。今年9月，习近平总书记亲自宣布深化新三板改革，设立北京证券交易所。国务院领导多次对办好北京证券交易所提出明确要求，指出要完善多层次资本市场体系，为中小企业发展创造好的条件。证监会认真贯彻落实中央决策部署，会同北京市委市政府、相关部委和市场各方，全力推进制度规则、主体设立、技术系统、市场培育和投资者开户等各项准备工作。北京证券交易所正式揭牌开市，这是继去年7月正式推出精选层后深化新三板改革、促进资本市场高质量发展的又一重大创新举措；也是新三板市场运营八年多来，积极探索具有中国特色资本市场普惠金融之路的新起点。

易会满表示，证监会将始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进，贯彻新发展理念，坚持“建制度、不干预、零容忍”，持续深化新三板改革，努力办好北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。希望北京证券交易所牢记初心使命，坚持错位发展、突出特色，以试点注册制为基础，扎实推进契合中小企业特点的制度创新；推动提高上市公司质量，维护市场“三公”秩序和平稳运行，切实保护投资者合法权益；加强与新三板创新层、基础层的有机联动，深化与沪深交易所、区域性股权市场协调发展，共同营造多层次资本市场发展的良好生态。

易会满强调，建设好、发展好北京证券交易所是共同的使命和责任，任重而道远。希望有关方面、市场机构、投资者、新闻媒体继续关心支持北京证券交易所的改革发展，共同开创中国特色现代资本市场发展新篇章。

影响与展望：北交所带来新机遇

在著名分析师任泽平看来，北交所刚刚起步，我们坚定看好中国资本市场。在构建“双循环”、大国金融体系升级、提高直接融资比重、服务实体经济方面，建立多层次资本市场意义重大。

北交所机遇与风险并存。

1）明显带动新三板活跃度。今年1-8月新三板月均交易量仅119亿元，9-10月增至347亿元，主要由精选层交易贡献。

2）对其他板块的分流不大。首批上市公司累计募资178.6亿元，相比于A股日均1万亿左右成交量，体量不大，预计短期分流效应较小。

3）未来机遇广阔。北交所最初定位“专精特新”、隐形冠军、中小企业，服务“更早、更小、更新”的企业，这些企业初始规模虽小，但成长空间巨大，在国家构建“双循环”的大背景下，北交所作为中小企业的沃土，将培育出一批优质龙头企业，并带动北交所不断提高吸引力，发展壮大。

4）风险与收益并存。北交所上市公司盈利可持续性仍需市场考验，涨跌幅扩大至30%，高于科创板和创业板的20%，需要投资者具备较强的风险承受能力和专业筛选能力，不宜盲目炒作。

一是北交所高调成立，释放国家支持“专精特新”企业积极信号，提振市场信心。北交所打通中小企业和资本市场连接渠道，除了一定程度上缓解中小企业融资难、融资贵的问题，还能在企业发展前期引导形成完善的治理架构、联动规范税收、社保等一系列问题，畅通经济的毛细血管。发挥其引领作用，培育高新科技龙头企业。资本市场支持科技创新型企业，主动适应科技创新型企业发展特点，优化发行条件，扩大资本市场对实体经济的服务覆盖面，提高对实体企业包容性，服务更多小微科创企业，优化金融资源配置。

二是北交所的建立有效提升新三板地位，激励更多的优质中小企业积极进入资本市场健康发展。此前，新三板挂牌企业转板至沪深交易所门槛较高，无异于退市后再上市，增加优质企业通往上升渠道的成本。北交所要求新增上市公司来自新三板，极大扩充新三板吸引力，为上市公司发展壮大提供通路。

三是北交所为股权投资开辟更多退出渠道，激发风险投资活力。缓解中小企业早期融资难、融资贵的问题。科技创新型中小企业普遍具备固定资产较少、人力资本是最重要资产、研发期较长、所需研发资金较多等特点，以银行为主的间接融资体系难以满足科技创新企业融资需求。北交所的建立增加了中小企业上市几率，为早期私募、创投基金开辟新的资金退出渠道，增厚券商和风投机构收益，将带动提高科技创新企业的投资力度。

四是北交所有助于改变中国金融发展格局，强势拉动北方经济建设，推动区域均衡发展。展望未来，我国形成北京、上海、深圳三大全国性交易所，服务不同行业、不同地域、不同发展阶段的企业，让资本有效触达中小企业，助力我国成为金融强国。

五是长远来看，北交所未来有望承接中概股回流。随着美国施压中概股，不少在美股上市的中概股选择回流到国内。然而对于未上市的红筹企业以及在美国OTC场外市场上市的中国企业，目前科创板和创业板市值门槛为50-100亿元。北交所和新三板未来做大做强后，有可能适当降低门槛，迎接更多优质红筹企业回流。

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