锂电“嗨”了！

辉哥侃股

今天锂电概念股走强。截至午盘，盐湖提锂和锂电池分别收涨2.44%和1.22%，奥克股份领涨11.20%，久吾高科上涨10.30%，中国宝安、丰元股份、金龙羽等3股10cm涨停，盐湖提锂和锂电池双双走出2连阳，比亚迪盘中创出333.33元新高。 受天然石墨的导入，锂电池的寿命和充电速度可能发生质的变化消息影响，锂电板块风云再起，行情突至。据市场消息，锂电池行业将导入天然石墨，促使企业这样做主要有以下二个原因： 一是高性价比。同等容量天然石墨比人造石墨便宜1万元/吨以上，且随着石墨化价格持续提升，价差继续拉大。 二是技术进步。随着这几年天然石墨改性工艺的进步，像贝特瑞第三代天然石墨，通过人造化改性，性能提升，以及电池厂技术进步，电解液配方改进，循环寿命得到较好提升。 

人造石墨的快充能力比较差，但能量密度比较高。把天然石墨的表层特性移植到人造石墨上，这样充电速度快，而且循环寿命也好。天然石墨的加入，让电动车充电技术更接近完美，有利于充电桩等产业环节的发展。 从石墨产量来看，中国是世界最大的石墨生产国。2020年，石墨产量为65万吨，中国石墨产量占全球石墨总产量的62%，目前中国牢牢控制了石墨市场。 1-8月锂电池产量增长近4成，全国规模以上电池制造企业营业收入6620.2亿元，同比增长47.0%，实现利润总额331.3亿元，同比增长66.1%。8月当月，全国锂离子电池完成产量19.0亿只，同比增长5.4%；另外，中国盐湖提锂在政策支持下，也正迎来历史性机会。 

2021年9月新能源汽车销量为35.7万辆，同比增长159%；9月新能源车销量超预期，电池金属价格延续上涨态势。锂价上涨与股价下跌的背离走势料将结束，板块情绪预计回暖。四季度锂价高位运行下，预计企业盈利大幅改善，估值风险将修复，锂板块反弹确定性高。 新三板精选层的龙头企业贝特瑞的母公司中国宝安于10月25日晚间发布消息称，贝特瑞拟与山西君东、奥宸材料成立合资公司山西瑞君新材料科技有限公司，建设“年产7万吨人造石墨负极材料一体化生产线项目”，一期项目规划建设年产4万吨人造石墨负极材料一体化生产线，计划总投资额18.4亿元。 

资料显示，贝特瑞也是天然石墨龙头，公司拥有鳞片石墨矿，该股年内最大涨幅已超过5倍。今天A股深市主板的中国宝安高开后迅速涨停，连同今天股价已经录得2连板，目前处于反弹阶段。该股三季报营收同比增长74.63%，净利润同比增长71.13%，成长性良好，当前估值位于历史百分位35.21%，后市可予关注。 坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！更多精华请关注辉哥侃股。

坚守一个月，终于再次看到盐湖提锂涨幅榜第一了，别提我有多开心！朋友们大家好，今天我们一起聊聊市场。 

第一：盐湖提锂板块，大涨3.5% 很开心，今天看到盐湖提锂冲了上来，相信长期看我文章的老铁，此时此刻也跟我一样，有一种呐喊的冲动！哈哈哈，毕竟关于这个板块，我们被压抑了太久太久！ 前期因为原材料产品价格和板块股价走势严重不符，导致我甚至一度怀疑自己的判断是不是正确。如今看来，一切都值得，只要是正确的事情就要坚持，必定会有所回报。 消息面上，昨天晚上美股的电动车巨头，市值突破万亿美元，这是一个标志性的事件。另外，最近全球范围内的锂矿争夺战，也成为此轮上涨的催化剂。 关于盐湖提锂板块，我很高兴，但是不会满目乐观，继续选择滚动操作。 

第二：储能板块继续上涨，突破前期高点 储能板块，作为未来新能源发展的核心一环，最近几天走势强劲。起因就是华为签下全球最大储能订单，直接催发了储能板块的上涨。 目前走势已经突破前期高位，位置较高，我表示谨慎。 

第三：芯片半导体概念，再度腾飞 此轮缺芯，不管从哪个角度看，都不会是短期的结果，哪怕再多的晶圆厂商加入扩产，也很难在短期之内解决这个问题。这就给了国内半导体厂商机会。 而三季报不断传来喜讯，则成为半导体行业走高的底层逻辑，股价的长期上涨就是业绩支撑。 之前半导体从7月底回到，已经三个月，均线走平拐头，是一个好的趋势。我长期跟踪的复旦今天涨幅已经超过12%。 

第四：研究建立规范的煤炭市场价格形成机制 今天煤炭板块冲高回落，继续被均线牢牢压制，我的态度很明确，煤炭、有色等周期板块，不要去碰。 别到时候挨打了回来问我怎么办，我也没有什么办法！一个月前我就已经在提醒了。不信的可以回头翻文章。 

第五：指数继续震荡，完全符合预判 这次，我对大盘的预判又是完全正确。K线走势和MACD两大指标打架，指数很难走出趋势，就是震荡。 什么时候走出这个边界，什么时候才算完。所以我经常提醒的就是近期少看指数，多看板块，尤其要以低估值、硬核科技和金融板块为重点关注对象！ 觉得文章有帮助，感谢大家关注和点赞，财经聪哥。 最后提醒大家，本文全部为个人看法，不作为任何建议，请大家谨慎。

【汇丰业绩报喜，股价有转机？】 

1：整体业绩表现靠稳 在今年第三季，汇丰的银行业务受惠于疫情影响淡化，经济及信贷前景有所改善，多项业绩指标表现已由倒退变成持平，反映逆风减弱，业绩开始靠稳。 期内，汇丰的列帐基准收入同比增长了1%至120亿元（美元.下同），经调整收入则按年倒退1%，但近年获汇丰加大力度发展的策略性重点业务——财务管理及贸易融资产品则仍有良好表现。 此外，净利息收益率按年跌0.1个百分点，环比亦有同样跌幅，反映低息环境持续所带来的不利影响。不过，期内附息资产规模轻微扩大，抵消了收益率下跌的影响，第三季净利息收益仍较去年同期上升约2.5%。 营运效益方面，第三季成本效益比率为66.5%，相对去年同期下跌了0.9个百分点，但按经调整收入计，比率不跌反升，可见成本控制措施仍未见到实际效用。 不过，成本效益比率高企的主因是收入基数依然低于疫前水平，展望业务再进一步复苏，成本效益比率应可自然回落。 

2：股东利润大增受拨备影响 今期业绩最亮丽的一点，相信是期内股东应占利润大增约160%，但盈利增长主要源于信贷损失相关拨备大减，更有拨回带来盈利贡献。 在今年第三季，预期信贷损失及减值准备变动录得了6.59亿元盈利，而去年同期却录得了7.85亿亏损。也就是说，信贷预期调整为汇丰带来了约14亿元的盈利增长，但该等调整会逐渐减少，对长线盈利增长贡献有限。 

3：管理层预测正面 展望未来，汇丰对业务前景看法正面，集团预期净利息收益可随着借贷增长及政策利率调升而开始上升，而集团也预期今年第四季的预期信贷损失仍可录得拨回。 业绩报告中，管理层也重申了平均有形股本回报率达到10%或以上的中期目标。 小结 今期汇丰业绩表现靠稳，反映最坏时期已过，信贷素质逐渐改善，而加息周期或会提前到来，可为银行业带来顺风，中期内业绩有望进一步改善，为汇丰的残弱股价表现带来提振作用。

新的冬春航季，春秋航空航班量相比去年同期增长24.4%，行业最好，环比上个航季增长10.4%，也是最优。春秋持续投入兰州、石家庄、大连等新基地，而浦东机场航班量下降6.4%，白云机场上升23.2%，深圳机场上升13.6%。由此可见，产能富裕，就差需求。 

10月第四周航班量分析：本周西北出现疫情，兰州机场是春秋第三大基地，所以后半周航班量影响较大。前半周看，日均航班量在440-450架次，超过去年同期，也符合我之前的判断。但是疫情反复，且发生在春秋重要基地，节奏自然全部打乱。反正疫情一日还在，春秋的运营情况就是50步和100步的区别，没有本质差异。 

费用优势：单一机型：公司全部采用空客 A320 系列机型飞机，统一配备 CFM 发动机。 单一舱位：公司飞机只设置单一的经济舱位，不设头等舱与公务舱。高客座率：在机队扩张、运力增加的情况下，公司始终保持较高的客座率水平。低销售费用：公司以电子商务直销为主要销售渠道，2020 年和 2021 年上半年，公司单位销售费用为 0.0054 元和 0.0052 元，远低于行业可比上市公司水平。低管理费用：公司在确保飞行安全、运行品质和服务质量的前提下，通过最大程度地利用第三方服务商在各地机场的资源与服务，尽可能降低日常管理费用。 

春秋航空属于航空领域一个细分市场的龙头，这个细分市场的对象是那些要求价格极度低，对于时间航班服务没有太多要求的旅游人士，随着未来大众的旅游需求会越来越多，目前还处于一个高速的增长阶段。随着疫情常态化，行业已经走到底部，民航的需求会回暖，春秋在低成本优势下继续扩建运力，有望在疫情得到控制后走一波行情。

汤臣倍健Q3业绩点评：前三季度营收60.29亿，同比增长19.79%，归母16.63亿，同比增长13.37%，扣非15.67亿，同比增长5.37%。其中Q3营收18.31亿，同比下滑4.03%，归母2.92亿，同比下降42.23%，扣非3.21亿，同比下降34.23%。下降幅度位于之前业绩预告下滑区间的中偏下。下滑的原因公司的意思一是去年同期高基数，二是疫情反复影响，公司境内线下业务承压。但觉得这个原因扯，从过去的数据看，汤臣倍健的营收很难给人稳健踏实之感。

Q3毛利率66.47%，同比上升1.18个百分点，销售费用率36.26%，同比上升12个百分点，管理费用率6.39%，同比上升0.9个百分点。销售费用率大幅上升的主要原因，按公司的意思，是公司Q3正式启动线下销售变革和线上线下一体化经营相关变革，通过全营销链路的数字化搭建、加强品牌和市场管理，进一步升级公司终端动销服务体系。

现金方面，Q3回款18.87亿，同比略降，基本与当期营收持平。经营现金流净额2.28亿，同比下降超过50%。公司当前的估值22倍，也算基本反应了。 双塔食品公告称，拟2亿元至3亿元回购股份，回购价格不超15.9元/股。 这公司曾经因为人造肉概念被爆炒过，但是对它业务一直有质疑，因为相当于是废水里捞黄金。当然，它是个烟台国企，理论上讲，造假的可能性偏低。这个位置启动回购，可以稍稍留意下。人造肉到底是不是早期的特斯拉，很难说，有相像的地方，比如行业很大，但现在成本太高，看未来成本下滑程度。

【安图生物】2021年前三季度营业收入26.95亿元，同比增加31.64%；归母净利润为7.17亿元，同比增加39.33%；对应EPS为1.22元/股。第三季度营业收入为10.18亿元，比上年同期增长20.92%，归属于上市公司股东的净利润约3.04亿元，比上年同期增长26.45%。三季度报告中披露，截至2021年9月30日公司股东户数为4.33万户，较上期（2021年6月30日）增加7900户，增幅达22.30%。 

点评：安图生物业绩符合预期，今年业绩增速也不低，可以匹配他的估值，但是安徽省对体外诊断免疫类试剂的集采对全国集采起到了示范作用，这个问题是未来两年压制公司股价的重要因素。 

恩捷股份公布1-3Q21业绩，营收53.7亿元，归母净利润17.5亿元；其中3Q21 营收19.75亿元，同比增长73.115，净利润7亿元，同比增长117.48%，整体符合预期。 点评：恩捷三季度隔膜出货超8亿平，预计单平净利润约0.85元，环比增长约4%；传统业务利润贡献约3000万。公司9月排产3亿平，10月预计3.05亿平。预计公司四季度出货超9亿平，全年出货近30亿平，2022年出货量可提升至45-50亿平。 目前公司已投产在线涂覆产线6条，预计至年底将达10条，在线涂覆产线预计提升涂覆膜良品率10%，成本存在较大下降空间，四季度在连线涂覆降本下单平净利润有望环比进一步提升。 湿法隔膜是未来三年供需边际向好最明显的环节。全球隔膜产线年产能30多台，隔膜扩产受到设备制约。恩捷作为全球低成本优势突出的龙头公司，扩产能力、客户拓展能力等均显著优于行业平均水平。预计恩捷股份2021/2022年净利润25.9/47.4亿元，当前股价对应2022/2023年104x/57x PE。

汇丰控股午间公布，2021年第三季度，列账基准除税后利润增加22亿美元，达到42亿美元；列账基准除税前利润增加23亿美元，达到54亿美元(同比增长75.76%)。相关增长由预期信贷损失及其他信贷减值准备拨回，以及应占联营公司利润上升所带动。前三季度，列账基准除税后利润增加75亿美元达到127亿美元；列账基准除税前利润增加89亿美元达到162亿美元，预期信贷损失录得拨回净额，抵销了收入的跌幅。今年第三季所有地区均录得盈利，显示集团盈利趋向多元化。汇丰控股同时宣布，斥资最多20亿美元回购股份，并预期将于短期内展开。公司还称，将不会于2021年派付季度股息，会于明年2月公布业绩时或之前审视是否恢复派付季度股息。汇丰的业绩符合预期，也佐证了当下全球银行业的景气回升。

奥特曼打小怪兽

市场传言输配电价将纳入电化学储能。新型储能纳入输配电价应该是大概率事件。如果纳入输配电价，将大量激发电网投资储能的热情，电网投资储能将通过电价形式向用户传导，电网侧储能有了很确定的成本回收机制。2018年是中国的电网侧储能元年。电网公司接二连三宣布大规模的电池储能采购项目，到2019年底，预计电网侧储能项目累计装机规模将达到838MW，而2017年仅为7MW。 但是2019年发改委下文将储能剔出输配电价，导致电网侧储能投资热情锐减几乎至0，直至今日，由于没有输配电价传导机制，电网仍不愿意投资电化学储能。

因此电化学储能能否进入输配电价，是电网投资储能的重要观察点，风光大量接入电网，新型储能系统对于稳定电网有重大作用，今年四月国家出台储能政策中也强调，“建立电网侧独立储能电站容量电价机制，推动储能参与电力市场。将电网替代性储能设施成本纳入输配电价回收”。 目前看有两个时间点--1直接单项出台政策，将电网侧储能以某种形式纳入输配电价，如果以此时间点，出台会比较灵活。另一种方法是在2022年5月的下一轮输配电价核定周期中，将电网侧储能纳入。

黑马小王子

秋冬季严防疫情反复，旅游出行或被再次按下暂停键 文旅部23日晚发布旅行社及在线旅游企业不得经营出入境团队旅游和“机票+酒店”业务，不得以任何形式搞变通、严格执行跨省旅游经营活动管理“熔断”机制。 对出现中高风险地区，立即暂停旅行社及在线旅游企业经营该地跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。暂停经营旅游专列业务，旅行社及在线游企业要严格控制旅游团队规模，即日起暂停经营旅游专列业务。在严防疫情、确保冬奥会顺利召开的背景下，冬季跨省旅游出行或将再次被搁置。随着对变异病毒控制能力提升、多个省市布局疫苗加强针接种，区域疫情反复有望在一个月内得到反扑。 

点评：秋冬季为传统旅游淡季，叠加冬季疫情反复可能，建议把握行业阶段行情。旅游相关板块在疫情扩散初期会出现阶段回调，随着疫情逐渐得到控制回归正常复苏通道。三大航司表示，明年春节期间在北京张家口举办冬奥会，届时政府将会采取严格的新冠防控措施，对国际航班的限制至少延长到2022上半年。中长期来看国内旅**业将继续内循环，出境游客流持续转化为国内游。国内旅**业不改复苏趋势，伴随可能出现的局部疫情反复扰动复苏进程。

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