纷繁复杂的国际监管下 加密货币将何去何从？

2021，DeFi、NFT、元宇宙等加密行业热点如雨后春笋般涌现，其蓬勃发展更是对传统金融提出了巨大挑战，随之而来的加密货币监管态势也愈发严峻。如何在市场创新和金融稳定这架天秤上寻求一定的平衡，俨然考验着世界各国政府的战略视野和治理水平。

目前，世界各国对加密货币的监管态度不尽相同：有鼓励支持、有开放包容，当然也有明令禁止。

本期欧科观察就带大家一同梳理加密货币在全球范围内的监管走势，以期加强全球加密货币行业从业者、爱好者和关注者的政策认知，从而更好的理解加密货币接下来在全球范围内的发展和趋势。

以美国、加拿大为代表的美洲：不遏制发展，但必须加强监管

美国

作为全球金融市场最发达的国家之一、加密行业发展的风向标之一，美国正以一个积极的态度去看待加密货币，但与此同时，美国对加密市场的监管规则又细致到几近于苛刻的地步，而且美国各监管部门（美国证券委员会SEC、美国商品和期货交易委员会CFTC、美国国税局IRS等）还分别针对加密货币的性质制定了特定的监管规则。

事实上，在美国的法律体系中，对于大部分与加密货币相关的业务，都没有特定的可以遵循的法规可以参考，监管方面则会采取“相同业务，相同风险，相同规则”的处理办法。

小欧注：以目前在加密货币监管方面表态最多的两家监管机构为例，如果在加密货币在发行时，如果代币被归为证券属性的话，就要受到美国证券委员会SEC的监管；而比特币或其他加密货币被归为商品属性后，那就要受到美国商品和期货交易委员会CFTC的监管。

不可否认，这些监管机构也会针对一些加密货币犯罪行动联合行动，但是通常情况下，各个监管机构还是各成一家，单独行动甚至还会出现监管竞争的局面。但总体而言，美国监管机构对加密货币的监管是日益趋严的，尤其是打击犯罪和反洗钱法案的约束之下。

加拿大

和美国相比，加拿大方面在加密货币监管方面的政策似乎略显灵活。早在2014 年，加拿大成为世界上第一个通过数字货币国家法律的政府，确立了加拿大在全球数字资产领域的领导者地位。今年上半年，2021成为北美首个通过比特币ETF的国家。紧接着，加拿大税务局更是明确将加密货币定义为一种商品，并表示使用加密货币支付商品或服务应被视为物物交换。

以日韩新为代表的亚洲：起步较早，逐渐收紧

日本

在很长一段时间内，加密行业在日本的发展如火如荼。日本最大的交易所门头沟Mt.Gox，曾是世界上最大的比特币交易网站，交易量最大的时候处理着全世界80%的比特币交易，虽然后面门头沟以破产告终，但是整个国内积累起来的加密货币氛围延续良久。而且，即便经历了门头沟破产，日本也并未禁止加密货币的使用，而是颁布法规，要求交易所维持资本储备，将客户资金分开并执行KYC程序。

2016年，日本承认数字货币为合法支付手段，并将其纳入法律规制体系之内，成为全球第一个为数字货币交易所提供法律保障的国家。之后，日本金融厅（FSA）又颁布《支付服务法案》，对数字货币交易所实施全方位监管。所有在日本境内运营的交易所必须获得财政部与FSA的牌照授权。日本目前已形成较为完善的加密货币监管体系，其对于加密货币的开放和包容态度，如今正吸引着世界各地的加密企业和爱好者。

韩国

韩国对加密货币监管方面的态度正逐渐明晰。最新消息显示， FSC将外国和本地交易所注册为合法交易平台的截止日期定为9月24日，预计韩国60家加密货币运营商中有近40家将被关闭。

如今作为亚洲加密货币的友好国之一，据不完全统计，韩国过百亿美元的加密货币交易总量一度超过韩国综合股价指数，而且韩国民众对于加密货币的热情也居高不下。据央视财经频道消息，今年2月，随着加密资产行情持续看涨，韩国约有两成的网吧正参与加密资产挖矿。

韩国民众的狂热，也催生了一些黑暗交易但也加剧了韩国在监管方面的步伐。今年3月，韩国金融服务委员会（FSC）发布新的修正案，要求从3月25日开始，韩国加密资产企业必须向政府机构报告其交易数据，并遵守反洗钱规定。

新加坡

近年来，新加坡的金融进步有目共睹， 本着“不寻求零风险，不扼杀技术创新”的宗旨，新加坡近年来积极发展区块链技术，持续推动加密货币的发展，而且取得了一定成效。

据投资平台Funderbeam统计，新加坡已经成为全球第三大首次代币发行项目融资市场，规模仅次于美国和瑞士，成为全球尤其是亚洲各国的区块链企业为规避本国政策而赴海外开展业务的热土。

2020年3月24日，新加坡金管局（MAS）在官网公布了数字货币支付服务豁免名单和期限，阿里巴巴、支付宝、亚马逊等科技巨头均在其中。不仅如此，2021年，MAS还下降了外国加密货币公司在新加坡设立办事处和服务居民的门槛。此外，新加坡交易所已推出两项加密货币指数。MAS这些举措无疑是希望加密货币用户能够在新加坡长期发展。

以英德为代表的欧洲：承认创新，但要防范风险

9月13日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）在其110页的市场趋势报告中提到了加密货币和数字资产。报告显示，虽然ESMA承认加密货币本身是一种创新，但其有 “意想不到的后果"，对环境有很大的影响，而这种影响还没有被监管所解决。

ESMA还补充说，尽管分布式账本技术（DLT）为加密货币提供动力的引擎，可能有有趣的用例，但一些DLT协议的能源消耗也可能成为环境问题的根源。ESMA表示，加密资产存在于欧洲法规之外，今后需要加强监测。

英国

截至目前，虽然并不让认可加密货币的合法货币地位，但英国政府对数字货币监管采取较为积极的态度。2019年1月23日，英国金融行为监管局（FCA）发布《加密货币资产指引》的咨询文件，拟定了针对加密货币市场的监管框架。英国金融行为监管局强调，交易型代币暂时不受到监管。

德国：

2013年8月，德国政府正式承认比特币是合法货币，这也使德国成为第一个认可比特币的国家。此外，作为G20会议中积极推进监管讨论的成员国，德国有意使欧洲成为区块链发展中心，并提倡监管政策需要国际间各国的一致努力。

去年，德国联邦金融监管局（BaFin）将加密货币明确描述为：尚未由任何中央银行发行或公共机构担保的数字资产形式，且不一定与法律规定的货币挂钩，但有货币或金钱的法律地位，但可以接受作为自然人或法人交换的媒介，可以通过电子方式进行传输，存储和交易。此举意味着德国已正式将加密货币列为金融工具的一种，足见该国对加密货币的态度。

小结

透过以上几个主要国家的加密货币监管态度，我们可以看出的是，目前，国际上尚未对加密货币达成一个完整的加密监管共识，各个国家都选择分而治之。但可以预见的是，在未来的很长一段时间内，加强监管会是主旋律，而且是否能获得加密货币监管拍照将成为加密货币上、中、下游相关企业和机构进入该领域的最大的一个前提。而在此基础上，也会进一步向传统金融看齐，加强KYC、纳入税收体系等措施，促使加密行业迎来更良性的发展。

当然，纷繁的各个国家加密货币监管政策的不同，无疑对加密从业者们也提出了更高的要求。

对此，欧科云链研究院特约研究员建议：：

“随着政策和法律法规的变化，在不同国家相关合同的签署、执行、违约等问题也会随之发生变化。如何利用法律武器维护自身权益也是从业者应当关注的问题。此外，近年来，利用加密数字货币进行洗钱的趋势愈加明显，且已经显现了国际化趋势。对于一些跨国区块链企业而言，也应当密切关注行业动态，严格落实相关反洗钱制度，增强风控和事前预警，在业务拓展中避免触及相关法律红线，从而保证业务健康持续的发展。“

“随着政策和法律法规的变化，在不同国家相关合同的签署、执行、违约等问题也会随之发生变化。如何利用法律武器维护自身权益也是从业者应当关注的问题。此外，近年来，利用加密数字货币进行洗钱的趋势愈加明显，且已经显现了国际化趋势。对于一些跨国区块链企业而言，也应当密切关注行业动态，严格落实相关反洗钱制度，增强风控和事前预警，在业务拓展中避免触及相关法律红线，从而保证业务健康持续的发展。“

编辑｜欧科云链研究员

出品｜欧科云链集团