《经济学人》发文称，DeFi 未来可能会颠覆金融业，成为继互联网之后的下一场革命，但同时应警惕随之而来的风险。

文章指出，许多加密货币爱好者正试图从全球狂热中快速致富，加密资产的价值已达到 2.2 万亿美元。然而，去中心化金融服务生态系统的崛起值得冷静思考。它有可能重塑金融体系的运作方式，但同时也会带来风险。

DeFi 是颠覆金融业的三大技术趋势之一。科技公司正在努力涉足支付和银行业务。政府正在推出数字货币。DeFi 提供了另一种途径，旨在分散权力，而不是集中权力。区块链是一个庞大的计算机网络，可以保持开放、不可破坏的公共记录，并在不需要中央机构的情况下对其进行更新。

比特币是第一个大型区块链。以太坊是一个创建于 2015 年的区块链网络，大多数 DeFi 应用程序都建立在该网络之上。传统银行业需要庞大的基础设施来维持陌生人之间的信任，相比之下，区块链上的交易值得信赖、便宜、透明和快速。

文章以 MetaMask 为例，指出 DeFi 正在向更雄心勃勃的领域扩散。MetaMask 是一个拥有超过 1000 万用户的 DeFi 钱包，它充当了一个数字身份。要进入一个去中心化的“元宇宙”，你需要把你的钱包链接到一个漫游的卡通头像。随着更多的消费转移到网上，数字世界的竞争将加剧。

加密爱好者看到了一个乌托邦。但是，要让 DeFi 像摩根大通或 PayPal 一样可靠，还有很长的路要走。区块链平台不容易扩展，而且它们利用的计算机消耗了大量的电力。

DeFi 也引发了关于具有自己规范的虚拟经济如何与现实世界互动的问题。一种担忧是缺乏外部的价值支柱。加密货币与美元没有什么不同，因为它们依赖于人们对其效用的共同预期。然而，传统货币还得到了国家和中央银行的支持。如果没有这些，DeFi 将容易受到恐慌的影响。虚拟世界之外的合同执行也是一个问题。

文章指出，DeFi 领域的治理和问责制是基本的。一系列大型不可撤销交易可能是危险的，特别是在编码错误不可避免的情况下。洗钱活动在以太坊和银行系统之间不受监管的服务灰色地带蓬勃发展。尽管声称去中心化，但一些程序员和应用程序所有者对 DeFi 系统拥有不成比例的影响力。恶意行为者甚至可以控制大多数运行区块链的计算机。

数字自由主义者更希望 DeFi 保持自治——不完美但纯粹。然而，正如美国 SEC 主席 Gary Gensler 所说的那样，要想成功，它必须与传统的金融和法律体系相结合。多数 DeFi 应用程序由去中心化组织运行，这些组织应该受到法律和法规的约束。

文章最后总结道，金融正在进入一个新时代，科技平台、大政府和 DeFi 将相互竞争和融合。每一个都体现了一种技术架构和关于经济应该如何运行的意识形态。就像上世纪 90 年代的互联网一样，没有人知道这场革命将在何时结束。但它必将改变货币的运作方式，从而改变整个数字世界。

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作者：Amy Liu

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