各地再现普涨，水泥厂下半年能否 “营利双收”？

伴随着市场进入“金九银十”传统旺季，厂家出货量较好，多地水泥企业发布涨价通知，其中浙江地区水泥价格已基本完成下半年第三轮普涨。

全国水泥价格指数  图片来源：中国水泥网

“上半年，水泥工业整体延续高景气度，需求保持旺盛，产量增加明显，营收同步提高，但煤价飙升导致企业生产成本增加，行业效益出现了一定下滑。”中国水泥网统计分析称。

那么，在传统旺季量价齐驱推动下，水泥企业“增收难增利”的局面下半年，能否改善？

传统旺季迎来价格普涨

中国水泥网信息中心消息显示，据市场反馈，受限产影响，9月3日-6日起广西南宁、崇左、柳州等大部分地区主要厂家继续通知上调水泥价格50元/吨。这是继前两个月连续涨价后，下半年广西地区水泥第三次涨价，累计涨幅150元/吨左右。

据悉，广西地区因加强能耗双控，对当地水泥企业实施限产要求。其中，水泥行业9月份产量不得超过上半年平均月产量的40%；9月份用电负荷不超过上半年的平均月负荷的40%。

广东方面，受近期原燃材料价格上涨，加之限电错峰及周边市场涨价带动，本地企业涨价意愿强烈。

与此同时，作为广西至广东水泥运输往来的重要通道，西江再度传来限流、限载的通知，给本就火热的广东水泥行情再添上涨动力。

图片来源：中国水泥网

如9月4日，广西港航发展中心发布《自治区港航发展中心关于配合做好船舶出港过闸工作的通知》，自2021年9月4日起，长洲枢纽船闸每天接受适航的下行船舶报到数量不超过175艘。

除两广地区外，全国其他地区水泥价格也在本月初有所提振。

近期部分市场水泥价格走势 图片来源：中国水泥网

长三角地区由于天气以晴好居多，需求回升向好。

8月29日起，安徽沿江、浙北及苏中南地区一些主要厂家再次通知上调熟料价格30元/吨；8月30日起，上海地区主要厂家通知上调低标水泥价格20元/吨，9月1日继续通知上调高标水泥价格30元/吨；9月1日起，浙江地区主要厂家对浙北杭州、嘉兴、湖州、绍兴等地继续通知上调各品种水泥价格30元/吨，部分低标价格上调20元/吨。

云贵地区因电力供应紧张、煤价居高不下而成本承压，水泥企业也纷纷提价。如贵州贵阳、安顺、毕节、铜仁、黔西南等地区8月29日-31日起部分主要厂家继月初涨价后，再次通知上调水泥价格40-50元/吨；昆明地区部分主要厂家通知9月1日-2日起上调水泥价格30元/吨。

下半年行业盈利或仍承压

“总体来看，上半年水泥上市公司营收实现较好的增长，但盈利情况欠佳。”业内人士表示，煤价上涨背景下，水泥企业在成本上承压明显，利润空间被压缩，多呈现出“增收难增利”的状况。

数字水泥网数据显示，上半年全国水泥产量11.47亿吨，创历史同期新高，同比增长14.1%。但由于煤炭价格大幅上涨，拉高水泥生产成本，行业效益下降，上半年水泥行业实现利润730亿元，同比下降 7.2%。

水泥板块近年来年度毛利率  图片来源：光大证券

中国水泥网在对香港和沪深24家水泥上市公司（注：金隅集团将水泥资产注入冀东水泥而主营房地产业务和同方康泰主营医药业务，未纳入统计）上半年业绩进行梳理后称，上半年24家上市公司业绩整体表现稳定，持续向好。但从归母净利润上看，尽管24家公司均实现盈利，但不少公司盈利却在下滑。

图片来源：海螺水泥半年报

以“水泥一哥”海螺水泥为例，上半年实现营收804.33亿元，同比增长8.68%；净利润149.51亿元，尽管依然是最赚钱水泥公司，但同比却下滑近7%。

半年报显示，海螺水泥主营产品42.5级水泥、32.5级水泥、熟料上半年营业成本分别同比增长17.3%、12.02%、37.12%，毛利率分别同比下降4.47个百分点、3.34个百分点、8.68个百分点。

图片来源：上证e互动

海螺水泥在财报中坦言，受原煤价格大幅上涨及期间费用增加影响，集团营业利润、利润总额以及净利润分别同比下降8.80%、7.57%和6.96%。

近期，当投资者在互动易平台上问公司“下半年和明年趋势如何”时，海螺水泥表示，下半年，水泥市场需求总体保持稳定，但区域分化特点明显；未来2-3年水泥需求预计会在“平台期”内波动；房地产投资增速将逐步放缓。

图片来源：国海证券

对于水泥行业下半年表现，多份行业研报抱有信心。如光大证券研报显示，进入9月份，全国水泥市场逐步进入旺季，需求有望持续回升，当前基建稳增长预期再度提升，在一定程度上增强了市场对后续水泥需求的信心。

“预计下半年有房地产驱动，水泥需求不会有明显下滑，由此来看水泥企业的水泥产量仍将保持增长，营收将持续增加。”展望下半年，中国水泥网相关人员表示。

同时，他也提醒，煤炭作为水泥生产的最大成本要素，今年以来波动幅度较大，且处于高位，预计下半年煤价仍将居高不下，水泥企业生产成本将继续承压，利润或难以追平去年。