美的稳居榜首，海尔营收反超格力

2021年上半年，家电行业复苏明显，其中国内市场零售规模为3805.3亿元，同比增长13.1%；出口规模为3088.1亿元，同比增长35.8%。

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白色家电各巨头的2021上半年财报悉数发布，由于2021年消费端的强劲复苏，家电市场相比去年同期增长明显。

据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心数据显示，2021年上半年，家电行业国内市场零售规模为3805.3亿元，同比增长13.1%；出口规模为3088.1亿元，同比增长35.8%。也因此，各家在上半年各项指标中，同比增长率均表现优异。

其中美的（000333.SZ）领头羊地位稳固。财报显示，2021上半年，公司营收1738亿元，同比增长24.98%，扣非后净利润146.3亿元，同比增长8.76%。

据奥维云网数据显示，无论在线上还是线下渠道，美的多类产品均排在前二，其中家用空调在上述两个渠道中均排在第一。

海尔智家（600690.SH）的营收紧随其后。财报显示，2021年上半年，公司收入为1116.2亿元，较2020年同期增长16.6%、较2019年同期增长11.6%；扣非净利润为62.7亿元，较2020年同期增长144.02%。

海尔智家实际的增长还要更加明显。海尔智家已于2020年三季度剥离卡奥斯业务、2019年三季度剥离日日顺物流业务，如果剔除卡奥斯和日日顺物流业务剥离的影响，按同口径比较，公司2021年上半年的收入分别较2020年同期、2019年同期增长27.2%、22.7%。

在营收上，曾经的龙头格力（000651.SZ）已滑落至第三。财报显示，2021年上半年，格力营收为910.5亿元，同比增长31.01%，扣非后净利润为87.9亿元，同比增长46.61%。

尽快收入恢复明显，但各家的利润率面临一定挑战。据格力财报显示，上半年铜材、钢材、铝材和塑料等原材料价格出现上涨。

细分产品类别来看，空调仍然是美的与格力的最大营收来源。其中，在美的1738亿元的营收中，空调贡献了764亿元，占比43.96%。格力更加依赖空调，而且有加剧的趋势。按产品划分，格力空调营收为671.9亿元，对总营收贡献率高达73.79%，而去年同期该产品对总营收贡献比例为59.48%。

海尔的优势类别是冰箱和洗衣机，一定程度上与美的和格力形成错位竞争。今年上半年，海尔冰箱分部收入191.89亿元，同比增长30.7%；洗衣机业务收入129.58亿元，同比增长24.4%。中怡康报告数据显示，报告期内，海尔集团线上、线下冰箱零售额份额分别为38.6%、41.4%，线上、线下洗衣机市场份额分别为40.6%、42.2%。

除了传统家电，智能家居也已成为家电市场的重要组成部分。美的在财报中17次提到了其旗下高端AI科技家电品牌“COLMO”，今年上半年，COLMO新建超过300家体验店，累计布局7000家门店和网点。海尔智家方面，截至6月底，其旗下智能家居品牌三翼鸟已建成382家三翼鸟001号店，上半年“智慧成套”销售额同比增长39%。

此外，美的的机器人、自动化系统及其他制造业也贡献了7.3%的营收，为126.9亿元。格力也一直在试图开拓新业务，其8月31日发布的公告称公司已通过司法拍卖竞得银隆新能源股份有限公司30.47股权，交易完成后，格力合计控制银隆新能源47.93的表决权。

尽管上半年取得了不错的增长，但在二级市场，格力和美的的股价表现并不好。截至9月1日收盘，格力股价为41.66元，较去年12月高点的65.25元下降了超过30%。美的方面，截止9月1日收盘，美的股价为69.19亿元，较今年2月高点下滑约30%。

低迷的股价可能促使各家出台回购计划。格力自去年二季度开始，已审议通过了三期回购计划，截至2021年6月30日，三期回购累计买入269,633,516股，耗资（不含交易费用）151.7亿元。美的财报显示，截至2021年8月30日，公司在本年度实施的回购金额已超过136亿元。

值得一提的是，家电作为一种耐用品，受整体经济环境影响较大。而房地产作为与家电高度相关的行业，其市场增速的放缓也会对家电行业造成影响。面对种种挑战，各家财报多次提到的高端家电或许是下半年增长的关键。

本文来自微信公众号 “陆玖财经”（ID：liujiucaijing69），作者：杨知潮，36氪经授权发布。

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