将传统行为金融分析与区块链指标相结合

下面的报告属于区块链用户行为报告的新系列。DappRadar 的一组报告旨在为用户提供区块链行业的不同视角，将传统行为金融分析与区块链标准和指标相结合。本文从区块链行业的角度分析了趋势，同时也分别确定了 DeFi、NFT 和游戏领域的模式。

通过启用不可变、可访问和可跟踪的分类帐，跨多个业务的不同用例已经采用区块链作为其未来运营模型的主干。此外，该行业正在以令人难以置信的速度增长，每天都有几个去中心化的应用程序 (dApps) 和用例被创建。我们认为首先需要了解区块链的主要用户是谁？它们是如何运作的？鲸鱼的具体行为是怎样的？他们有什么共同的趋势行为？在这个报告中，我们的目标是基于当前用户的行为来分析和绘制一些现有的模式。

首先，我们将分析全球方面和趋势，如地理和用于互动的设备。然后，我们将深入这个行业，展示 DeFi 用户与 NFT 用户之间的关系。之后，我们将尝试在 DeFi/NFT 特定指标和行业指标之间绘制一些模式。最后，我们分析了以太坊一些最重要的 NFT 集合的顶级钱包，以观察加密鲸鱼的行为。

重要发现

• 对 NFT 的兴趣主要来自美国和印度尼西亚，俄罗斯和印度也有参与。就 DeFi 而言，美国仍然是流量最大的国家，巴西、泰国、俄罗斯的流量最为突出。

• 新兴经济体支持“玩游戏赚大钱”的经济理论；菲律宾的游戏 dapps 流量最多，其次是印度、巴西、委内瑞拉，有趣的是还有美国。

• 从全球趋势来看，手机用户的市场份额正逐渐超过桌面用户；DappRadar 的数据表明，这种全局视角得到了支持，53% 的用户通过移动设备连接，而使用桌面的用户约为 46%。自 2021 年 5 月以来，这些数字一直在变化。

• 根据 DappRadar 的投资组合跟踪工具，85% 的 DeFi 用户也与 NFT 进行了交互。与 5 月份相比，这一数字增加了 10%，支持了认为近两个月来 NFT 越来越受欢迎的观点。

• 随着时间的推移，NFT 收集已被更多地采用。在前 5 个以太坊集合中，Bored Apes Yacht Club 是分布最广的；只有 4% 属于排名前 5 的钱包，目前它有超过 5100 个单独所有者。

• 另一方面，CryptoPunks 和 Avastars 的鲸鱼集中指数要高得多，分别为 9% 和 21%；然而，在过去的两个月里，我们发现总持有者有所增加。

美国和亚洲推动着区块链产业

DappRadar 在 2021 年 7 月吸引了 50 多万用户。除了有用的数据驱动的洞察力，如 NFT 和 DeFi 页面和排名，DappRadar 提供了一系列广泛的产品，如 Portfolio Tracker, TokenSwap 功能，以及 NFT 估值工具等。

在第一部分中，我们分析 DappRadar 的总体受众。这种分析可以作为整个区块链行业潜在行为的起点。之后，我们将深入探讨最受欢迎的部分，特别是 DeFi, NFT 和游戏。

分析 7 月 1 日至 8 月 7 日这段时间，我们发现菲律宾是用户最多的国家，其次是美国。在越南和印度尼西亚之间，有超过 65,000 个用户使用我们的产品。如果算上其他主要国家的数字，亚洲对该行业的参与占主导地位。同样值得注意的是它在巴西、俄罗斯和英国的强大影响力。金砖四国集团完全代表了这个行业。

                      来源 :DappRadar

进一步深入区块链领域，我们首先分析哪些用户在 2021 年 7 月对 DeFi 感兴趣。在这个 DeFi、NFT 和游戏分析中，我们考虑了每个类别的点击率。

就 DeFi 而言，我们看到美国的突出存在。美国似乎是对 DeFi 最感兴趣的国家，其次是巴西。亚洲也对 DeFi 行业产生了浓厚的兴趣。币安智能链 (BSC)、Polygon 和以太坊分别以中国、印度和俄罗斯为突出代表，推动了大量的使用。然而，泰国作为对这一领域最感兴趣的国家脱颖而出。在欧洲、西班牙和英国，用户通常使用 DeFi 的 dapp 进行交互。

一方面，这个结果是意料之中的。美国、英国等国家拥有重要的资本市场。另一方面，看到巴西和泰国等国家参与进来，也令人鼓舞。在此类型的国家获得曝光度肯定会促进大规模采用的搜索。因为他们人口众多。

                     来源 :DappRadar

在 NFT 方面，情况略有不同。美国似乎对 NFT 收藏品和市场也最感兴趣，但与其他国家相比利润率更高。从稀有玩具到体育纪念品，美国一直是各种收藏品的主要市场之一。看到它们复制人们对数字空间的兴趣并不奇怪。在亚洲，印尼尤为突出。俄罗斯和印度似乎也对 NFT 感兴趣，但程度不如 DeFi。

                  来源 :DappRadar

最后，这个行业最热门的领域是游戏。“从游戏中赚取”的模式对整个行业产生了巨大的影响。区块链游戏产生的微观经济正在被新兴经济体所接受。我们的流量洞察支持了这一论点。其他在这一类别中可见的国家包括美国、巴西、泰国、越南和委内瑞拉。

                来源 :DappRadar

移动设备主导区块链场景

虽然地理分析显示了用户来自哪里，但了解用户如何访问行业数据也很重要。根据 DappRadar 7 月份的网络数据，53.4% 的用户通过智能手机连接，而 45.7% 的用户使用桌面连接。

                   来源 :DappRadar

与 6 月份相比，总体使用量增加了 16%，而两个最主要的渠道之间的比例保持不变。此外，我们的数据与关注全球趋势一致，在全球趋势中，移动市场份额正逐渐超过桌面用户。在接下来的几个月里，随着越来越多的 dapp 为 Android 和 iOS 设备做准备，这一趋势值得关注。

在分析了地理位置和设备市场份额等全球趋势之后，我们深入探讨了区块链的使用指标和模式。

用户倾向于重叠 DeFi 和 NFT

在本节中，我们只关注那些使用我们的 Portfolio Tracker 功能的钱包，并且只考虑以太坊生态系统。在分析了 13000 多个钱包后，我们发现 NFT 与现有 DeFi 用户重叠的趋势正在增长。

当分析那些通过不同协议与 DeFi 的 dapp 交互的钱包时，只有 15% 的钱包与 DeFi 的 dapp 交互，而 85% 的钱包在一定程度上与 NFT 集合或市场进行交易。显然，NFT 运动的强劲表现仍在继续。与 5 月份的数据相比，DeFi 用户的 NFT 测试使用量增加了 10%。

                       来源 :DappRadar

另一方面，与 5 月份相比，我们看到连接到以太坊 NFT 的钱包增加了 6%。75% 有 NFT 存在的钱包也与以太坊 DeFi 的 dapp 进行交互。25% 的 NFT 钱包专门集中在这一领域。

                    来源 :DappRadar

我们可以得出结论，NFT 热度是真实的。更有经验的区块链用户 (如 DeFi 用户) 很可能会认识到 NFT 及其多个应用程序的全部潜力。此外，根据 Dune 的分析，目前以太坊上有超过 300 万的 DeFi 用户。用估计的人口来推断我们最近的模式，结果是 250 万 NFT 用户。随着每天都有新的作品问世，NFT 领域的投资也创下了记录，毫无疑问，这一领域在中期将会有巨大的上升空间。

宏观指标模式

加密资产是区块链行业最重要的支柱之一。我们在有效市场假说下考虑加密资产，该假说适用于具有理性投资者和时间敏感变量的传统资本市场。

在本节中，我们将比较广泛用于分析加密货币的指标 (宏观指标)，以及聚合区块链指标，这些指标对于分别理解 DeFi 和 NFT 空间至关重要，也有助于将区块链行业作为一个整体进行分类。

注 : 以下分析中显示的 DeFi 用户考虑 DeFi 和 DEX 的 dapp，而 NFT 包括收藏品和市场。

宏观经济指标

• BTC 价格

• ETH 的价格

• ETHgas 价格 (GWei)

• 恐惧与贪婪指数

• BNB 价格

• MATIC 价格

尽管不是官方指标，但“恐惧与贪婪指数”(Fear & Greed Index, FGI) 被加密货币交易者广泛使用，作为衡量整个行业整体情绪的一个单位。FGI 是一个从 0 到 100 的分数，将市场从非常恐惧 (0) 到非常贪婪 (100) 进行分类。我们将 FGI 与自 4 月份以来的行业内独立用户数量进行了比较，发现了预料到但却还是很有趣的结果。

资料来源 :DappRadar 和 Crypto 恐惧和贪婪指数

我们看到 4 月初行业独立用户出现了上升趋势，而 5 月中旬则出现了下降趋势。由于加密货币价格的暴跌，FGI 在几天内从“贪婪”变成了“恐惧”。自然，该行业产生的热度被价格下跌打断，停止了使用量的增长趋势。尽管如此，从 5 月底到 7 月中旬，在这个仍然令人担忧的市场中，独立用户仍然巩固了约 100 万至 120 万的日用户。7 月 20 日左右，该行业开始获得关注，可能与 NFT 热潮相匹配，并受到加密货币复苏的支持，这促使 FGI 再次走向贪婪。

另一个反映行业最新状态的分析是以太坊的 gas 价格与以太坊、BSC 和 Polygon 的独立用户之间的比较。在我们最新的行业报告中，我们强调了多链模式的激增，这是由于需要比以太坊当前版本更低的交易费用和延迟改善。

随着以太坊达到历史 gas 价格，这一运动得到加强。例如，5 月 12 日，在 gas 价格接近 300GWei 的后，BSC 的应用数量上升到 990,200 个。这两种参数之间的波动一直持续到 7 月中旬，游戏开始在 Binance 网络上运行。

         来源 :DappRadar 和 Etherescan.io

一旦社区意识到有一些选项可以增加投资者的效用，市场就会做出相应的反应。最初，BSC 吸引了成千上万的区块链用户，但慢慢地，他们也认识到 Polygon 是行业中的另一个选择。一旦以太坊的 gas 价格达到峰值，多链模式就明显得到了加强，其余的都是历史了。

此外，在分别分析 DeFi 和 NFT 时，我们也可以得出一些结论。从 DeFi 开始，虽然宏观变量和区块链变量之间存在明显的相关性，比如某个资产的价格及其协议的总价值锁定 (TVL)，但 DeFi 中的使用模式与资产的价格密切相关。例如，以太坊的价格似乎仍然决定着 DeFi 市场的趋势。

    资料来源 :DappRadar 和 Coingecko

虽然 BSC 和 Polygon 最近都取得了巨大的进步，但以太坊在 TVL 方面仍然领先于所有协议。市场的反应正如预期的那样，而基础资产以太坊的价格上涨，在这种情况下，推动了对整个 DeFi 市场的兴趣，渴望增加收益。

另一方面，NFT 领域其基础资产方面尚未形成趋势。虽然以太坊的价格本质上是不稳定的，但 NFT 的采用、数量和使用量只会不断增加。虽然到目前为止，这两个指标之间还没有明确的模式，但看到一个更成熟的 NFT 市场如何对 ETH 价格的更大波动做出反应将是很有趣的。

    资料来源 :DappRadar 和 Coingecko

顶级钱包分析-NFT 视角

最后，我们分析了 5 个最重要的以太坊中持有最多资产 (NFT) 的前 5 个钱包。正如我们所看到的，NFT 领域正在不断增长和发展，因此分析最重要的顶级持有者背后的基本原理可能有助于理解围绕这些 NFT 项目的感觉。

正在分析的项目

• CryptoPunks

• Bored Ape Yacht Club (BAYC)

• Meebits

• Art Blocks

• Avastars

CryptoPunks 已经成为 NFT 的标准，最近一直在流行。在撰写本文时，该底价已经超过 11.5 万美元，这使得大多数行业用户无法访问这些像素化的字符。由于朋克被视为储存价值的单位，所以很自然地仍然会看到较高的集中度。CryptoPunks 的鲸鱼集中指数约为 9%，这意味着前 5 名持有者拥有大约 900 个庞克，或超过 1.03 亿美元。

除此之外，我们还发现 Punk 的用户对 Larva Labs 非常忠诚。在排名前 5 位的投资者中，没有一个 BAYC，而他们分别拥有 948 个 Meebits 和 388 个 Art Blocks。

Meebits 中鲸鱼的浓度 (7.2%) 与 Punks 中发现的非常相似。他们也遵循同样的原则，避免 BAYC。在 Meebit 的前 5 名用户中，有两名用户在 CryptoPunks 中扮演着同样的角色。

在范围内的其他项目中，BAYC 是分布最广的。只有 4% 的收藏属于排名前 5 的钱包，这个数字可能还会更低。BAYC 最大的优势之一就是它的社区。Bored Apes 的主要持有者已经在 Twitter 和 Discord 上表达了让尽可能多的所有者参与进来的重要性。社区越大，它就可能变得越强大。BAYC 目前拥有超过 5100 个独立用户，是整个 NFT 测试领域中具有最高代表性的比例 (51%) 之一。另一方面，Avastars 的鲸鱼集中指数最高，为 21%。

随着 NFT 领域的日益成熟和巩固，高鲸鱼浓度的降低将变得自然和健康。

结论

行为金融学在传统金融学中被广泛应用于识别人类行为模式，以解释其经济决策。区块链和资本市场有明显的区别，但也有相似之处。例如，我们清楚地看到，智能手机在全球范围内的渗透也转化为区块链行业，其中移动设备是首选。

我们还注意到，对我们行业的兴趣主要来自美国和亚洲。用户个人正逐渐意识到该行业的巨大好处。最新的趋势，如通过游戏赚钱的微观经济，通过向菲律宾、泰国和委内瑞拉等地区宣传加密货币和区块链作为一个整体的潜力，推动了大规模采用的叙事。

此外，我们可以假设投资者在加密领域的行为是理性的。市场有时会感到过度自信，导致活跃和投机性交易，推动整个行业永远寻求大规模采用。DeFi 用户越来越多地参与到 NFT 中，因为该空间以不同的方式利用附加价值和有前景的用例来奖励用户。

在分析了顶级以太坊的 NFT 鲸鱼用户后，我们也看到了一个良好的行为趋势。虽然目前市场尚未对 NFT 需求的上升产生任何影响，但一些加密宏观指标正受到 NFT 运动的影响。具体来说，ETH 的 gas 价格。我们已经连续两周看到了 gas 价格的竞价战，因为用户试图获得热门作品，如 Stoner Cats, CryptoPunks，以及最近的 PudgyPenguins 。随着收藏品从少数人的钱包中变得越来越少，NFT 正在创造社区，在那里产生数字空间之外的真正价值。

正如所讨论的，我们清楚地站在行业背后的有效理性市场面前，在这类行业中，避免确定性和代表性的启发式是成功的关键。对某些类型的人或产品产生偏见可能是两种方式，所以深入理解这一领域背后的逻辑非常重要。

SOURCE:https://dappradar.com/blog/blockchain-user-behavior-report-nft-perspective

关于

ChinaDeFi - ChinaDeFi.com 是一个研究驱动的 DeFi 创新组织，同时我们也是区块链开发团队。每天从全球超过 500 个优质信息源的近 900 篇内容中，寻找思考更具深度、梳理更为系统的内容，以最快的速度同步到中国市场提供决策辅助材料。如果您是从业者希望获得更多海外最新技术方案及项目信息，可以查看 Gavin 的“每日文章”笔记 https://day.chinadefi.com（内容可能比较生涩，但是相信可以带来帮助）。

Layer 2 社区 - 我们正在组建专业的 Layer 2 社区，欢迎对 Layer 2 感兴趣的区块链技术爱好者、研究分析人与 Gavin （微信 : chinadefi）联系，共同探讨 Layer 2 带来的落地机遇。同时欢迎加入 ChineDeFi 社区（微信联系：cndefi），敬请关注我们的微信公众号 “去中心化金融社区”。