中国平安（601318.SH/02318.HK）：“金融+康养”，中国保险业的破困之手

作者：借东风

在近两年，在中国加速进入老龄化社会的时代趋势下，银发经济成为潜力巨大等待挖掘时代风口，各大龙头险企甚至房企也纷纷在康养这领域上广泛布局，走出了各自不同的差异化打法。

两个月前全国七普数据发布的当天，平安也正式推出已酝酿多年的高端康养项目，明确透露出了要进军康养领域的决心。

险企纷纷布局康养产业的背后，除了看上银发经济这个规模空间巨大的市场，也有对当下中国保险业面临新发展困局的一个突破探索。

保险+康养，绝对是一个划时代的新方向。

中国保险业的困境与机遇

自从近两年保险行业掀起新一轮寿险改革以来，国内的保险股就持续低迷，今年来的股价表现，在所有板块中一直垫底。

资本市场的低迷固然受市场共振影响，但根本原因还是在于目前的保险业自身陷入新一轮的增长瓶颈有关系。

在经历了30多年的高速增长之后，现在的中国保险行业随着经济增速换挡与人口红利减少，也逐渐面临新一轮的发展困境，这些压力来自：

1. 人口增速下滑叠加老龄化社会对行业未来潜在空间的冲击；

2. 市场利率长期下行导致的固收投资利率持续降低，行业资产配置策略面临利润压力；

3. 互联网保险兴起、放开外资险企准入限制等，传统靠线下人海战术销售模式难以为继，行业销售模式、竞争环境趋向严峻。

虽然长期看，中国保险行业的深度和密度相对海外发达国家还有非常大的增长空间，市场规模也足够让这个行业长期成长。但这些在近几年相继出现新的问题，对于国内的险企来说确是当前需要面对的大考验。

2020年，中国65岁及以上人口1.9亿人，占比13.50%，规模比美日德法英韩的同龄以上老人加起来还要大，如果把它看做一个国家，它可以排上全球国家人口第8位。

中国社科院预计，2020年我国基本养老保险结余5.8万亿元，到2035年，养老金累计结余将可能耗尽，这形势到底有多严峻，可想而知。

目前中国的老年人大多为居家和社区养老，大约是90%左右的老年人居家养老，7%左右的老年人依托社区支持养老，3%的老年人入住商业机构养老，也就是"9073"结构。

但由于整体处于未富先老局面，并且社会文化复杂，家庭规模不断缩小，老人的精神需求和医疗监护需求难以得到有效保障，传统的家庭养老模式越来越难以安全有效维持。

对于国家来说，未来社会养老保障的压力以及传统家庭养老模式的逐渐失效，是两大最严峻的痛点。

对于无数家庭来说，少子化与老龄化的同时出现，大大加剧了家庭的生活负担和社会内卷，现在的很多教育、职业、养老等焦虑，很大程度上也与之有关，同样也有很多痛点。

而对于保险行业来说，人口红利消退和内卷化社会，无益于保险市场发展，这其实也是一荣俱荣一损俱损的关系。

不过另一方面，虽然中国的养老压力问题凸出，但从商业的角度看，立足于全面进入小康社会的中国，如果模式运用得当，银发经济也同样蕴含着巨大商业机遇。

比现在的商业机构养老，也就是“9073”结构比例中的那个“3”。

这个数字看上去很小，但如果包括税延保险、养老目标基金和商业养老保险，以及广义的养老理财产品和储蓄存款，理论上对应的个人养老储备空间是以百万亿为单位。

目前机构养老这部分在整个养老市场的占比还非常低，远远满足不了人们的需求。随着未来老龄化进一步加剧，参照国外7-15%的机构养老占比经验，仅这一个领域市场的未来可扩展空间就极大。有数据测算，仅中国的康养市场规模2021年就突破10万亿元，预计到2030年将突破30万亿元。

在这方面，平安似乎找到了一条完美切入这个领域的新模式，那就是平安目前准备重大推进的高端康养项目——臻颐年。

平安康养在做什么

臻颐年，是平安推出的首个成熟高端康养品牌。

这个项目的底层模式是“金融+康养”模式，也就是保险产品+康养服务。目标客户主要是地处核心城市的高净值群体，从客户的财务积累到高龄护理期的全生命周期场景出发，提供财富管理、疾病保障、高龄护理甚至财富传承等全面解决方案。

客户从40岁就可以开始对养老进行财务规划，对于高龄乃至失能失智的客户，可以入住臻颐年的持续照料社区，获得最高配置的医疗、照料和服务。

据说在这个臻颐年项目上，平安倾注了有史以来最多的顶级资源。

最多的资源投入，自然也产生最大的效果。按照平安的说法，臻颐年要打造的是"地点一流、服务一流、设备一流、内容一流、保障一流"五大一流服务标准。

比如地点一流，选址城市核心地段，不但可以满足客户退休后的原本生活圈子社交需求，方便亲人探望，也打通了城心商业圈，继续享受不打折扣的高品质生活。

人的各种需求归纳为生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求5个层次，对于高净值家庭的老人，生理和安全需求根本无需考虑，最大的是来自社交及以上的情感需求。

在这方面，臻颐年相比其他选址在近郊的传统养老社区，无疑更加具备人文关怀。

又比如服务一流，链接全球顶级的多元医疗资源、可以提供最专业及时的医疗解决方案。如在康复端，有美国医学科学院院士励建安教授领队的国际康复医疗团队。在照护端，有日本顶级连锁护理企业倍乐生公司联合搭建全周期照护服务。

日本倍乐生，有25年的养老服务经验，对不同的养老需求有精细化到极致的标准，是日本现行养老护理国家标准制定者。

在这五大领域做得比较好的，平安算其中一家。

保险行业目前的发展瓶颈，归根到底是无法有效挖掘足够多业务增量所致，而机构养老这个以万亿为单位衡量的巨大市场，其实就是一个极好的突破方向。

只要商业模式始终瞄准这个方向，想办法打通养老产业链的各方资源，那么从这个市场红利分一杯羹也就不会太难。

平安的医疗生态圈下的平安的臻颐年康养项目，就是例证。

 庞大的老年人口对应庞大的银发经济市场规模，平安臻颐年不仅是给客户卖一份保单，而是通过围绕客户的全生命周期的各种不同需求，提供不仅局限于康养方面的解决方案，这样一来，平安的业务也能产生更多更大的新增长点。

这无疑是保险行业向前发展的一个很好的范式。

什么才是保险的最优形态？

在以前，保险业务形态往往是用户交一笔保费，用于保障将来如果出事的费用风险，保险公司也是在出现了赔付事件时才尽责赔付责任。险企的养老保险产品也是这样，在年轻时交保费，等退休后领取养老保险金。

这种形态下，用户与险企之间的一切诉求与反馈都仅围绕“钱”为关系联结。

但这对用户或者保险公司，都并不是最优的方案。

用户对保险的最核心诉求，其实并不是等出事了可以领一笔赔偿金，用户更希望永远用不上找理赔。

这世上没有人愿意自己出事，愿意自己生病，如果保险公司能做得为用户提前预防或者减少这些事的发生，那么用户一定百分比会选择它。

保险的最优形态，应该做的是风险的预防管理，是事前预防，而不是事后赔偿。

以康养产业来说，保险公司通过为老人提供健全完备的优质康养服务，让老人更健康生活，少生病，从而拥有到更高的生命质量，同时反过来，保险公司也可以因此大大降低客户出现重疾寻求巨额赔付的风险，这无疑是更有效益、更有温度的巨大双赢。

在这种模式下，用户与保险企业之间的联结关系从“赔钱”到“提供服务”转变。如果未来这种服务真能全面打通医疗、医药、医保支付两头，未来甚至做到养老保险产业不再需要直接用钱去交易结算都用可能。

对于险企来说，这种"提供服务"的模式下，不但意味着其可以通过在服务方面有更多的机会实现内生性的降本增效，同时还在保费的资金上拥有更大程度的优化配置，实现更大的收益。

再叠加这个康养这领域无比巨大的市场空间，这简直就是险企行业的下一个超级大金蛋。

同时对于国家层面来说，这种可以大大减少资金成本的新服务模式，无疑一定程度上能缓解国家巨大的养老保障压力，意义不可谓不重大。

现在平安的臻颐年康养项目，就恰恰具备往这方面探索的味道。

当然，即使是平安，现在也还有很多复杂的链条需要相互打通，包括康养居所的配套，生活及医疗服务团队培养，尤其需要无数医疗资源的配合，医保支付的打通等等。

在康养这块，平安要走的路还有很长。

改革创新，从不止步

在平安过去的成长历史中，有过三次大跨越，三次战略升级，几乎每十年经历一次蝶变。

第一个十年，搭建体制机制平台，探索现代保险道路；第二个十年，专注保险经营发展，探索综合金融模式，第三个十年，强化科技赋能，探索“金融+科技”。从2018年开始第四个十年，平安开启“金融+生态”新格局，同时开始寿险历史上影响最深、规模最大的寿险销售改革。

正是这种一次次的自我革新，让平安不断拥有更强的生命力。

时至今日，平安从偏居一偶的地方性保险公司，已成长为拥有总资产将近10万亿元的超级综合金融科技巨头，业务遍布大金融、大科技、大健康等多领域，并持续引领中国保险行业不断改革向前。

如今，随着中国老龄化时代的到来，中国的保险行业也面临新的考验，当然也有新的机遇。平安很早就在思考未来老龄化时代下，应该如何应对新的变局，化挑战为新的发展机遇。

而打造医疗生态，就是其一个非常重要的决策。

自1996年至今，平安就在医疗健康领域耕耘20多年，在过去平安相继投资了药明康德、信达生物制药、奥美医疗、美年健康、爱尔眼科、复星医药等医疗医药各领域领军企业，同时也成功打造了自己的互联网医疗服务平台——平安好医生。从简单的医疗健康险开始，平安在一步步构建其医疗生态圈。

2020年9月22日，平安首次正式全面披露医疗生态圈战略，未来将聚焦机构、医生、医药、疾病四大核心领域，深入布局医疗生态圈，借助科技赋能力量，去抓住医疗健康市场发展机遇。

今年7月初，平安斥资数百亿收购新方正集团，方正集团旗下的医疗健康业务涉及智慧医院、区域卫生、医疗+互联网，拥有北大医疗集团及庞大的医疗健康数据等国内第一梯队优质产业链，这对平安的医疗健康生态极好资源互补。

7月末，平安又联手著名制药巨头日本盐野义制药集团成立的一体化医疗健康平台，整合了盐野义上百年的制药及临床经验以及行业领先的自主新药研发能力。

看得出来，平安在布局医疗生态圈方面，步伐越来越快。

平安臻颐年康养项目的推出，其实就是其医疗生态圈战略下的一个重要探索方向。

在中国做高端康养，这条路在未来还有多大不确定性尚且未知，但可以肯定的是，这个方向大概率是对的。