A股收评：两市放量下挫，创业板指盘中暴跌5%

三大指数集体收跌，高景气赛道股相对活跃。

7月26日，A股两市主要指数早间低开后持续下挫，沪指午后跌幅扩大至3.5%，创业板指更是暴跌5%。但随后，随着以芯片为主的科技题材回升，两市主要指数反弹缩小跌幅，截至收盘，沪指跌2.34%，报收3467.44点；深成指跌2.65%，报收14930.85点；创业板指跌2.84%，报收3371.23点。个股跌多涨少，场内仅1000只个股上涨，市场空头情绪得到极度宣泄，两市成交额超1.4万亿，连续第4个交易日突破万亿元。

盘面上，两市情绪降至冰点，白酒、医药、医疗板块为连续第三个交易日大跌，酒鬼酒、水井坊、通策医疗跌停，五粮液跌约8%，片仔癀尾盘打开跌停收跌6%，茅台跌超5%。金融股近乎全线下跌，保险板块重挫，中国人寿、中国平安跌5%。地产、互联网、文教休闲、工程机械等板块大跌靠前。国防军工、MINILED、特高压涨幅居前。

白酒板块持续下挫，贵州茅台跌超5%，酒鬼酒、水井坊跌停，山西汾酒、舍得酒业、今世缘跌超8%，五粮液、泸州老窖、洋河股份跌超7%。

券商板块全天走弱，中金公司跌超7%，中泰证券跌超6%，中信建投、中银证券、红塔证券跌超5%，东方财富跌近4%，光大证券、国泰君安等纷纷下跌。

保险股全线下跌，中国人保跌超6%领跌，中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险跌超5%。

从中国人保获悉，截至7月25日17时，公司共接到此次河南暴雨报案20.7万件，初步预计向保户支付的保险经济补偿将达到20多亿元，目前已到账保险赔款5000多万元，另有部分赔款作了预付。

医美板块全线走低，华熙生物跌超18%，爱美客跌超15%，贝泰妮、爱尔眼科跌超10%，朗姿股份跌停，复星医药跌超8%，苏宁环球、昊海生科、国际医学等纷纷大幅走低。

医药生物股板块全线杀跌，通策医疗跌停，智飞生物、长春高新跌超8%，康希诺、天坛生物、未名医药跌超7%，康龙化成、华兰生物、泰格医药等集体大跌。

汽车整车板块回调，江淮汽车跌超9%，北汽蓝谷跌超8%，江铃汽车、小康股份、东风汽车跌超6%，广汽集团、长安汽车、上汽集团、比亚迪等纷纷跟跌。

军工板块延续涨势，长城军工涨停，中船防务涨超9%，光启技术涨超7%，北摩高科、航天电器涨超5%，中航重机、宏远电子等纷纷上扬。

从中报预告业绩来看，军工板块的景气度已经得到验证。中信证券表示，军工行业至少“十四五”末仍具备订单支撑，自半年报开始，预计核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时会有更多数据验证长期合同落地，行业的估值体系会随之发生重大变化。招商证券认为，随着目前装备型号逐步成熟，装备产能有望在“十四五”期间进入产能爬坡阶段，带动行业快速增长。

Mini LED概念股走强，瑞丰光电涨超12%，中微公司涨超8%，雷曼光电、聚飞光电、华灿光电涨超5%，聚灿光电、富满电子等纷纷跟涨。

业内人士表示，随着索尼、三星等大屏产品的推出，Mini/Micro LED今年开始快速渗透，大屏市场开启快速增长；与此同时，在苹果介入后，Mini LED小屏市场有望快速形成规模。这将给LED板块带来强劲的增长动力。数据显示，近3个月以来，有23家LED概念股披露了机构调研情况，数家公司被多次调研。

半导体板块午后大幅反弹，芯朋微涨停，北京君正、中芯国际涨超10%，士兰微、沪硅产业涨超6%，紫光国微、晶方科技、扬杰科技、华润微涨超4%，捷捷微电、通富微电、长电科技等大幅跟涨。

北向资金方面，北向资金净流入-124.35亿元，其中沪股通净流入-53.87亿元。深股通净流入-70.48亿元。

展望后市，广发证券预测，市场风格大概率延续。技术上，当前热门赛道交易拥挤度上行、后续波动可能加大，但拥挤度尚未触发历史阈值对技术面形成破坏。历史上行业成交额/A股非金融成交额的比值突破5.5%，且同时成交额占比/自由流通市值占比触及均值+1STD，则大概率对应指数在2个月内会出现一定调整。当前新能源汽车、半导体等热门赛道的产业逻辑依然稳健，交易拥挤度有所提升使得后期波动可能加大，但拥挤度未至极端，尚未触发技术面的破坏条件。

• A股投资策略