顺丰同城，驶往何处？

本文来自微信公众号“BT财经”（ID:btcjv1），作者：一元，36氪经授权发布。

同城快递市场早已巨头林立，三通一达也纷纷推出了自己的同城业务，顺丰同城能否复制顺丰的成功？

在已上市的快递企业中，顺丰是最早布局同城即时配送业务的。但近期顺丰同城赴港上市，却引发许多非议。

数据显示，截至2021年5月31日，顺丰同城累计服务于超过2000名品牌客户和超过53万名注册商家，个人注册用户达1.26亿名，注册骑手280万名。平均配送时长约为30分钟，订单时效达标率超过95%。目前其网络覆盖了中国超过1000个市县，并在不断向下沉市场渗透。

业务层面看，顺丰同城急送目前已经形成涵盖餐饮、商超、生鲜、服装、医药、3C 数码、办公急件等全场景的配送体系。

融资方面，顺丰同城急送在2021年初已经完成了B轮融资，3月份顺丰对其增资了4.09亿元，投前估值为90亿元人民币。

早已在A股上市的顺丰，开始新一轮资本布局，这次为何会在众多新业务中选中同城业务呢？当前上市会是最好的选择吗？

同城业务竞争激烈

同城快递市场早就巨头林立，除了传统的几家巨头，三通一达也纷纷推出了自己的同城业务。作为一家刚刚独立运作不久的公司，从开始独立公司化运作到如今赴港上市，仅仅过去两年，顺丰同城选择在此时赴港上市，引起市场许多揣测和疑虑，是为谋发展还是为变现，是个大大的问号。

有人担心，顺丰同城亏损上市，资本是否买账。

持续的巨额亏损造成的业绩压力，是市场诟病的焦点之一。顺丰同城首次披露了近三年经营的相关数据。招股书显示，最近3年，顺丰同城的净利润分别为-3.28亿元、-4.70亿元、-7.58亿元，3年合计亏损15.56亿元。

值得注意的是，虽处在亏损状态，但营收在不断增长，2018-2020年，顺丰同城营收分别为9.93亿元、21.1亿元、48.4亿元。仔细研读招股说明书，不难发现，亏损主要来源于高企的营业成本。这其实也是快速成长起来的企业所具备的“通病”，“规模越大，亏损越多”，在即时配送领域并不是顺丰同城独有的问题。

市场疑虑另一个点，便是快递行业价格战牵连带来的日渐稀薄的利润空间，也就是所谓的“增收不增利”困局。在这样的境况下，上市是否是最佳选择？投资者会买单吗？

不可否认，能够从一众竞争激烈的巨头内卷之下脱颖而出，顺丰同城确实有绝技傍身。

全场景模型的业务发展，这种全场景模型带来的独特网络效应及规模效应，促进了自我强化的增长及运营效率的提高，这也是加持顺丰同城能够快速被市场看见的绝技之一。

招股书显示，顺丰同城收到的订单总数由2018年7.98千万笔增至2019年2.1亿笔，并进一步增至2020年7.6亿笔，复合年增长率为208.7%，根据艾瑞咨询报告，同期即时配送服务行业的复合年增长率27.0%。

 （来源：顺丰同城招股说明书）

对客户的专属定制化服务是其迅速脱颖而出不可忽视的另一绝技。作为一家独立第三方即时配送服务商，为满足客户的不同需求来提升客户的优质体验，顺丰同城区别于其他同城快送为客户提供量身定制的服务，可以根据商家的品牌定位及个性化需求提供专属服务。

此外，多样运力对效率的确保也是用户粘度不断提高的重要技能之一。在多重绝技加持之下，顺丰同城成功地在即时配送领域占据了一席之地。

尽管亏损企业可以在港、美二地的资本市场上市，但毛利转正后再上市确实可以更占优势，毕竟大家都喜欢高增长、看得见利润转正的公司。那么究竟是何种原因，令顺丰同城如此急于上市？

起步虽晚，基因不错

从顺丰同城的业务逻辑看，选择在此时冲击上市，与当前市场依然是个相对自由竞争的市场不无关系。这也是顺丰同城为何亏损还要持续加大投入的原因。

伴随着本地消费市场的活跃，即时配送服务行业也在快速成长，尤其是本地餐饮外卖市场的发展和升级。

艾瑞咨询报告显示，即时配送服务行业的年订单量从2016年的46亿单增至2020年的210亿单，复合年增长率为46.0%；预计2024年中国即时配送服务行业的年订单量将进一步增至643亿单，2020年至2024年年复合增长率为32.3%。

另有数据显示，从2014-2019年我国即时配送行业订单量规模总体呈逐年增长态势，年均复合增速高达73%。预计2020年即时配送市场规模达到2000亿元。

从配送市场的庞大规模和发展速度来看，对顺丰同城是有利的，也算是风口。可以说当前的市场机遇，是机不可失失不再来。但市场虽大突围不易，从竞争层面来看，顺丰同城竞争对手众多。从商户角度来说，商户拥有主动权，顺丰同城较为被动。另外，骑手问题也是顺丰同城能否突出重围的重要一环。

在这个拥挤的赛道上，对于顺丰系来说不管王卫最终怎么决定，同城业务独立上市都是顺理成章的。

首先，同城配送是顺丰主业之外的重要延伸。

其次，顺丰对同城配送一直在重点布局。

最后，美团、达达们，乃至一些业务甚至还不如顺丰同城的友商都陆续上市了，顺丰同城实在没有理由不上市。

毕竟同城配送是门槛较高的赛道，背后没有巨头就很难玩下去。

顺丰同城起步虽晚但毕竟基因不错，除了背靠顺丰，还同时坐拥微信这个重要的流量渠道。今年的6月24日，顺丰同城正式接入微信物流服务体系，这是一个其他巨头并不具备的优势。来自微信的强大流量优势，将是其未来达成预期的重要组成部分。据了解，针对微信生态，顺丰同城急送接入了两种服务模式――“微信物流服务API接口模式”和“微信物流服务组件模式”，餐饮、生鲜、商超等多品类商户可根据自身需求选择顺丰同城急送服务。这其实对于顺丰同城来说将会是一次划时代意义的东西，很显然，当前微信正在成为各大线下企业抓住用户私域流量的关键战场。

上市并非万能解药

这个“发件人”王卫，“收件人”港股的“快递”能否顺利送达，还要看顺丰同城新的发力点。

同城快递作为一个解决最后一公里问题的战场，对下沉市场的挖掘是用户增长的重点。一二线城市的即时配送已经呈现拥挤且饱和竞争的白热化状态，同质化竞争、价格传导、新玩家进场……都在不断摊薄盈利空间，顺丰同城自然也不例外，继续挖掘下沉市场是下一个争夺的重点，也是难点。2020年6月顺丰同城推出的“百城计划”，“百城计划”便是为了进军下沉市场的举措。据悉，目前顺丰同城的服务网络已经超过了1000个市场。

业界人士表示，同城即时配送领域正处于行业上升期，至少有三到五年的快速发展期。目前即时配送的覆盖率还有限，即使一二线城市都没有区域完全覆盖，密度还远远不够。三四线城市的即时配送还有不可估量的空间。

数据显示，截至2021年5月31日，顺丰同城已经拥有了超过280万位注册骑手。配送能力的持续提升，运力池的打造，是发力点之二。无论是骑手数量和质量，都是其订单履约能力的重要保障。

最后一点也是最重要的，就是顺丰同城的客户优势。招股书显示，顺丰同城的客户集中度还是相对高的，从2018年至2020年，顺丰同城来自前五大客户的收入分别占据其总收入的67.7%、67.1%以及61.2%。

比重超过半数，这部分客户的粘性对于顺丰同城的重要性不言而喻。顺丰同城能否继续为其客户提供更加高效、优质的服务，满足客户的多样化需求，不断深化加强同主要客户的联系，避免客户流失，是一场持久战。

可以明确的是，作为在即时配送领域颇具影响力的企业，倘若顺丰同城顺利实现上市，届时国内即时配送领域或将迎来新一轮的大战。

这个同城赛道上的角逐才刚刚开始，顺丰同城寄送要为未来而战，作为快递市场老大顺丰旗下的顺丰同城能否复制老大哥的成功，值得关注。

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