从Wi-Fi FEM谈起，合并是国产芯片公司的必然

Wi-Fi FEM的产生源于无线路由器的出现，Wi-Fi FEM包含PA、LNA和Switch，用来无线信号发射和接收。PA作为信号的发射放大，LNA作为信号的接收放大，Switch作为信号的发射和接收切换。

从1997年第一代无线路由器产品诞生至今，其基本造型几乎差不多，国际网络设备厂商思科（cisco）推出第一款无线路由器。

随着网络科技的不断发展，第二代、第三代无线WIFI网络陆续诞生，同时继思科之后、也涌现出了D-Link、华为、TP-Link等一系列国内外厂商，无线路由器的性能获得了飞跃的发展。

国内无线路由器真正走向千家万户，是在2009年前后。一方面是笔记本电脑开始配置无线网卡，人们意识到了WIFI链接的便利性；另一方面，则是由于11n无线路由器的诞生。

Wi-Fi 4是2008年定义的，它使用的协议是802.11n，单流带宽最大150Mbps；Wi-Fi 5分别在2013和2016年各定义了一次，2013年定义使用的协议是802.11ac，单流带宽最大433Mbps，2016年定义使用的协议也是802.11ac，只是单流带宽最大提高至867Mbps；Wi-Fi 6则是2018年定义的，它使用的协议是802.11ax，单流带宽最大可达1201Mbps。

2011年，中国科学院上海高等研究院和中科院北京微电子所，几乎同时开始Wi-Fi 4 FEM项目研发，也是中国最早开始研发Wi-Fi FEM的两个团队。三年后，项目停止，团队解散。这两个团队的研发人员大部分汇聚到RDA。

2013年，雷迅科成为国内第一家研发Wi-Fi FEM的芯片创业公司。

2014年，康希通讯成立，在早期汇聚了各路海归人才，因缘巧合进入砷化镓Wi-Fi FEM赛道，经过多年的持续研发和打磨，成为国内Wi-Fi FEM领先者。

2015年，RDA从行业内获悉Wi-Fi FEM的砷化镓晶圆出货量很大，仅次于手机PA。惊讶之余，RDA决定组建团队和研发Wi-Fi FEM，从市场上招募最早研发Wi-Fi FEM人才。2017年，RDA 2.4G FEM和5.8G FEM进入量产，成为国内最早量产并导入国内多家标杆客户的公司。

2017年，唯捷创芯、飞骧科技和卓胜微，看到RDA推出Wi-Fi FEM产品，也成立Wi-Fi FEM研发项目组。同年，宇臻也在研发Wi-Fi FEM，2018年推出5.8G FEM，进入国内大客户并量产交货。

2018年底，三伍微成立，专注Wi-Fi FEM研发。同年成立的还有芯百特。

国产Wi-Fi FEM爆发的原因

2018年的时候，行业和投资人对Wi-Fi FEM的认知还停留在小众市场上，认为市场空间小，技术含量不高，手机PA公司很容易把这个产品顺带做了。时间给出了答案，尤其Wi-Fi 6 FEM的技术难度不亚于5G PA，只是模组复杂性不如5G PA而已。在Wi-Fi 6 FEM技术上，国内厂商与国际厂商差距至少3年以上。

国产Wi-Fi FEM爆发始于2020年，越来越多的公司进入Wi-Fi FEM赛道，都想来分一杯羹。原因有三点：

市场前景被看好

2020年2月13日，小米创始人、董事长兼CEO雷军正式发布年度旗舰小米10，介绍小米10搭载Wi-Fi 6技术，并一起发布了首款支持Wi-Fi 6的小米AIoT路由器AX3600，定价599元。从此，Wi-Fi 6 FEM被彻底带火。

在Wi-Fi 6 FEM起来之前，Wi-Fi 4 FEM和Wi-Fi 5 FEM市场需求也很大，应用在路由器、手机和物联网终端。目标市场不够明显，碎片化市场太分散，导致不被行业所关注，但国际射频芯片公司在这一块的年营收超过100亿人民币。

根据Yole预测，从2019年到2025年，GaAs wafer 6"消耗量将保持4%的复合年增长率，晶圆需求量从74.4万片/年增加到94.1万片/年。

行业机构预估，手机PA对砷化镓晶圆需求量是最大的，占57%，2020年晶圆消耗量为45.9万片。手机PA之外，手机Wi-Fi PA和路由器Wi-Fi PA消耗砷化镓晶圆的数量占比为26.5%，2020年晶圆消耗量为21.2万片。

Yole预测，2025年Wi-Fi FEM市场规模将超30亿美金，约200亿人民币。

需要的设计研发人才少

Wi-Fi FEM公司需要的芯片设计研发人才并不需要太多，目前国内Wi-Fi FEM公司芯片设计研发人才不超过７个，甚至可以说不超过５个。射频前端公司芯片研发本来就是精兵作战，Wi-Fi FEM产品研发人才更是精兵中的精兵对抗。

千兵易得，一将难求。Wi-Fi FEM设计研发人才就是如此，Wi-Fi FEM研发靠的是将，不是兵，靠的是在研发一线的苦干和思考，以及不断学习和提升。

一眼望去，Wi-Fi FEM公司越来越多，做Wi-Fi FEM设计研发的人越来越多，实际上能做出产品和做好产品的人是极其稀缺的。

对于射频前端芯片来说，人不对，产品就不对，公司也就没有机会。虽然看起来做Wi-Fi FEM需要的设计研发人才少，谁都可以来做，实际上不是，时间最终会给出答案。

资金要求相对小

从生意的角度，做Wi-Fi FEM是个好生意。投入小，产出大。

在资金要求方面，创业做Wi-Fi I主芯片起步就是一个亿，多少个亿以后才有机会看到希望。做手机5G PA资金需求比Wi-Fi FEM也大很多，现在国产手机PA都是烧了几个亿才走到上市的门口。但如果是专业的团队做WIFI FEM，烧一个亿，就能触摸到上市的门，年销售额做到几个亿。

做Wi-Fi FEM资金要求相对小的原因是，产品技术要求高，但产品不复杂，公司不需要太多人，生产运营相对也简单。当然，Wi-Fi FEM产品不像射频开关，今天很容易做进客户，明天也很容易被客户踢出来，Wi-Fi FEM产品对调试和电路匹配都有要求，做进一个项目不会轻易被替换。做Wi-Fi FEM靠的是技术，做射频开关靠的是运营和维护住大客户关系。

国产Wi-Fi FEM合并是必然

近日，一家国产Wi-Fi FEM公司创始人跟我谈到几点，这些观点在国产芯片行业也很有代表性：

1、国产芯片毛利低，不像高科技行业

什么叫高科技？高科技是一种人才密集、知识密集、技术密集、资金密集、风险密集、信息密集、产业密集、竞争性和渗透性强，对人类社会的发展和进步具有重大影响的前沿科学技术。高科技的“高”，是相对于常规技术和传统技术说的，因此它并不是一个一成不变的概念，而是带有一种历史的、发展的、动态的性质。今天的高科技，将成为明天的常规科技和传统科技。

国产芯片正处在一个特殊的历史时期，从无到有，从国产替代走向世界领先。经过十几年的发展，国产中低端芯片已经成为常规芯片产品，能做的人和公司都很多，竞争和杀价很激烈，竞争决定价格，有了投资人的赋能，没有利润甚至亏本也会有公司去做。

此外，很多赛道的国产芯片都处于同一起跑线上，当每个赛道的前三名还不够明显的时候，创业公司和投资人都觉得自己有机会。一场残酷的技术比拼、产品比拼、市场比拼会长时间存在，直到合并或者淘汰，行业回归常态。这个过程必将使这个赛道上坚持下来的公司变得很强大，成为明日之星。欲戴王冠，必承其重；欲握玫瑰，必忍其痛。中国创业者都是打不死的小强，坚持到最后胜出不容易。

产品高毛利只是高科技产品的一个特征之一。如果产品技术含量高，产品技术不断升级迭代，只是同期做这个产品的公司太多，处在一个共前进共淘汰的过程，即使芯片产品毛利低，也属于高科技产品和高科技行业。例如唯捷创芯，即使2020年毛利只有18.12%，产品和技术绝对是中国高科技中的代表。

2、投入大，收益小

准确地讲，研发芯片投入大，短期收益小，但长期收益大。

据统计，已上市国内芯片公司上市平均时间是8年，可谓是十年磨一剑。早期投资芯片行业的人或者机构，都已经挣得盆满钵满，以至于有投资人感慨，做芯片投资的没有不挣钱的。

做芯片和芯片投资不能只有短期思维，要坚持做难而正确的事情。做市场上已有的简单通用芯片，不管是创业还是投资，都很难有好的结果，国内芯片行业要鼓励创新和技术突破。因为看不到长远，因为不断地内卷，才会觉得投入大，收益小。

但有一点要引起行业的关注，国内芯片产业已经没有人力成本的优势了，高于中国台湾和韩国，接近日欧美。如果我们的技术能力和产品输出跟不上国际厂商，长期来看，国产芯片是没法跟国外厂商竞争的。那才是真的投入大，收益小。

芯片投资金额越来越大，低则数千万，高则数个亿。这位Wi-Fi FEM公司创始人不由疑惑，很多芯片公司做着低端芯片产品，烧了几个亿，公司仍然还是亏损。他连连向自己发问，拿这么多钱做其他产品不香吗？做什么生意还不能挣钱，非要做芯片？

3、国产芯片公司更适合市场人才做负责人

这个观点需要商榷，要看技术和产品，对于最前沿的技术和产品，技术人才做公司负责人更适合。

对于充分竞争的赛道和产品，而且技术和产品迭代速度不是很快，那么懂技术的市场人才做公司负责人更有利。

以Wi-Fi FEM为例，在射频前端芯片领域，Wi-Fi FEM是细分赛道，但进入Wi-Fi FEM赛道，下面还有很多细分市场，路由器市场、手机市场、物联网市场。产品又可以有很多细分，高功率、中功率、低功率。每个细分都有不错的机会，但不是在这个市场长期耕耘的人是无法准确把握的。所以，国产Wi-Fi FEM公司都只看到Wi-Fi FEM赛道上最显目的细分赛道，都是在做那两个同样产品，最后的结果不言而喻。

如果真正去研究市场和客户需求，就会发现有很多值得去做的技术和产品。以客户需求为导向的技术和产品创新，才是芯片创业公司真正的出路。

4、国产中小芯片公司只有通过合并做大才能生存和发展

在跟这位Wi-Fi FEM公司创始人见面之前，三伍微已经完成了第一次合并。国产中小芯片公司在供应链和大客户端都会面临相同的挑战，公司规模小，产品单一，研发之外的配套团队资源有效利用率不高，但又不够完善，合并成为必然。

春江水暖鸭先知，三伍微团队与顾江敏博士Wi-Fi FEM创业团队实现了合并，也是国内Wi-Fi FEM赛道的第一个合并。顾江敏博士本科毕业于中国科技大学微电子专业，在中科大获得硕士学位后，接着获得新加坡南洋理工大学集成电路专业博士学位。曾在新加坡Avago公司做芯片设计研发，回国后在苏州大学任教多年，前后发表过30多篇SCI文章以及拥有多个国内外发明专利。

有一个共识在逐渐形成，国产中小芯片公司只有通过合并做大才能生存和发展。在资本的支持和助力下，更多公司或者团队的合并会发生，国产Wi-Fi FEM赛道将充满希望。

结语

中国芯片产业的发展，不缺市场，不缺钱，就缺人才。20多家芯片公司来做Wi-Fi FEM，说明Wi-Fi FEM赛道很有前景。20多家芯片公司都在培养Wi-Fi FEM设计研发人才，说明人才不会是未来国产Wi-Fi FEM发展的瓶颈。如果这些资源能整合在一起，必将产生一两家龙头企业，也将有助于国产Wi-Fi FEM更快地从低端走向高端。

对于Wi-Fi FEM公司如此，对于其它赛道的中小芯片公司也是如此，合并是必然。