最近两天,火热的光伏行业发生了件匪夷所思的事。

光伏电池生产企业爱旭股份在行业协会组织的座谈会上,当着多个部委参会人士的面,指责上游硅料生产企业囤积居奇、哄抬物价。造成今年以来多晶硅价格、硅片价格大幅上涨,自己公司开机率大幅下降到 60%左右。

01   爱旭甩锅同行的原因

在市场经济价格配置资源的基本规则下,爱旭股份为什么会将自己面临的生产经营困境甩锅给同行?

原因是按目前硅料供不应求、价格坚挺的趋势,作为上市公司的爱旭股份或面临一场赔偿股东的危机。

爱旭股份是一家借壳上市企业。在2019年下半年完成重大资产重组上市前,曾公开向其他股东做出了业绩承诺。要保证重组置入的资产在2019年至2021年的扣非税后的净利润,分别不得低于4.75亿元、6.68亿元和8亿元。

第一年,2019年,爱旭股份置入资产业绩达到了4.93亿元,业绩承诺的完成度为103.88%,实现了承诺。

第二年,2020年,爱旭股份业绩却只完成了5.48亿元。没有完成公开承诺的业绩,离目标还差1.2亿元。

没能完成承诺业绩的爱旭股份在今年3月发出了公告,宣称要将原来承诺的业绩延期履行。2020年没完成的业绩加到2021年的任务上。2021年业绩也因此由原定的8亿元,增加了1.3亿元变成了9.3亿元。

爱旭股份对外解释2020年自己没完成业绩的主要原因是疫情对光伏市场带来了较大冲击。重点强调了公司在2020年上半年的产能利用率只达到了86%。

值得一提的是,2020年爱旭股份产能利用率达到了86%都还差1.2亿的利润没实现。现在已是2021年,爱旭股份指责原料生产企业抬高多晶硅价格,造成自己的产能大降到只有60%左右。

仅从这一点看,爱旭股份今年要完成增加到9.3亿元的利润目标,几乎是不可能完成的任务。

如果爱旭股份在去年没完成业绩承诺的基础上,今年继续不能完成承诺的业绩目标,那么爱旭股份的借壳上市重组方就面临一个的严重后果,必须拿出真金白银来赔偿。

同时,作为上市公司连续两年不能完成公开承诺的业绩,爱旭股份不仅会给投资者造成说话不算话、说大话空话的负面印象,让公司声誉受到极大伤害,还会对公司的股价产生长远的负面影响。

这或许就是爱旭股份要公开跳出来,攻击原料生产企业的主要原因,想以此来摆脱自己面临的危机。

02   错判市场大举扩张产能

那么,现在光伏行业到底是不是像爱旭股份说的那样,多晶硅、硅片价格大涨是因为上游原材料生产企业囤积居奇、哄抬物价后造成的?

硅料价格的确已由2020年上半年5万元—6万元/吨,大涨到目前21万元/吨。

从原因上看,首先这种大涨是在大跌基础上的恢复性上涨。

2018年“5·31”装机低潮后,多晶硅价格从2017年末的14万-15万/吨,一度大跌至2020年上半年的5万元～6万元/吨。这一价格造成了全行业的亏损。

其次,2020年以前,硅料价格延续了长达10年的弱势。整体价格低迷导致大量曾经进入这个行业的企业被淘汰出局,短期内硅料新增产能几乎为零。

但从2020年9月开始,随着行业复苏,装机热潮爆发,光伏产业链各个环节拉开了扩产大幕,市场对硅料的需求暴增。

可以说,供不应求的市场现实才是推动硅料大涨的主要原因。

硅料对于整个光伏产业链而言,存在着技术门槛高、投资金额大,投产周期长、产能弹性小、生产管控难度大等特点,绝大多数投资硅料的企业在过去十多年都倒下了。剩下为数不多的几家硅料企业至今也未能收回投资。

因此,近年来硅料新进及扩产的企业太少,产能增幅相对下游非常有限。早在两年前就已有行业人士分析和预测,近两年会出现“拥硅为王”,硅料价格会出现报复性反弹的可能。

但爱旭股份作为光伏产业链下游企业,并没有预见到上游硅料价格大涨的市场风险,反而在最近一年大举扩张产能。

2020年8月,爱旭股份签订投资协议,总投资200亿元投建年产36GW高效太阳能电池及配套项目。

2020年,公司还相继启动了天津二期、义乌三期、四期、五期等项目建设。

可以说爱旭股份错判了市场,盲目扩张产能,低估了硅料涨价的风险才陷入了今年很难完成承诺业绩的困境。

在爱旭眼里,难道上游硅料原材料生产商就该一直亏本,一直低价供应原料给下游生产企业?在市场供不应求的情况下,也要亏本卖产品?

03   帽子扣得很重很大

市场经济下,价格是配置资源最好的指挥棒。

当市场处在供不应求的状况下,谁出价高谁获得资源这是市场经济下最基本的规则。

爱旭股份因为自身面临要兑现承诺的业绩压力,想通过公然挑战价高者得的市场铁律,想以低于市场价格获取原料,让自己能够完成曾经夸下海口的业绩目标。

如果今天这样的行为能够得逞,那么会带来及其恶劣的后果。市场经济规律,市场配置资源这只无形的手不能发挥作用,受损的将会是整个国家经济。

爱旭股份攻击硅料生产企业的帽子扣得也很重、很大。

诸如“影响其它国家年度光伏装机目标的达成”、“影响世界各国的碳减排计划的完成”,这类很难想到的大帽子就公开甩向同行。

当市场没有处于垄断的情况下,价格是市场配置资源最好的武器。它能够不断淘汰犯错的企业,让市场变得更有效。

正如一名资深的业内人士表示,目前单一龙头硅料企业的市场占有率都没有超过20%,单个企业如何控制价格?

如果某个硅料企业想囤积居奇,在没有需求的情况下人为抬高价格,那么,它的市场份额就会迅速被其他企业吃掉。而且硅料生产企业属于典型的化工行业,依靠大规模出货降低单位成本。若要检修停产,固定资产成本开支的损耗是业内最为避讳的事。

“你不生产别人要来生产,不生产或者少生产,成本反而上升了,你的竞争对手生产规模大了,规模效应就会体现出来,你就可能出局。”

04    破坏价格规律,谋一己之私后患无穷

最近两年,市场价格大幅波动并不只有光伏原料。

比如与老百姓密切相关的猪肉价格,去年一斤猪肉市场零售价格超过30元。

高昂的猪肉价格引发了新一轮养猪热。

由于供应量大增,猪肉价格今年迅速跌至一斤最低不到10元。价格已低于养猪成本价格。去年大赚的养猪户,今年则可能面临亏损。这就是市场通过价格在调控产能的变化。

大涨的硅料价格现在同样也刺激了硅料生产企业增加产能。

目前,国内硅料大厂已进入了新一轮产能扩张周期。

一些企业的10万吨、几十万吨项目已相继落地,开始建设。

在市场经济规律指引下,硅料涨价并不可怕。在价格正常发挥作用时,在坚挺价格的激励下,随着新增产能释放之时,相信硅料供不应求的供需关系必将趋于相对平衡。

但恶意攻击行业对手,寄希望于通过破坏市场规律来实现自己私利的作法,一旦得逞就后患无穷。

市场价格这个最根本的指挥棒不能发挥作用时,可以想象,市场经济优胜劣汰的最基本功就会荡然无存。

今天,光伏行业作为一个正在崛起的新兴产业,肩负着碳达峰、碳中和的历史重任。市场在发展壮大过程中,出现了任何行业都难以避免的价格波动,行业中的企业要做的是尊重市场,相互理解、彼此善待。而不是去恶意甩锅,破坏市场价格配置资源的基本规则。

来源：http://3g.cnfol.com/hy_stock/yuancailiao/20210611/28933237.shtml