美股市场上学到的道理

我不知道有多少朋友和我一样，业余搞一搞股票，觉得生活很充实。但是作为典型的散户，或多或少都有着韭菜的特质，在股市里面折腾，做出一些成功的决策，然后得意；或者做出一些失败的决策，然后后悔。

事先声明，我持有美股股票好多年了，但是正儿八经 “玩” 美股其实没多久，下面记录的是一些我自己的心得体会，仅此而已。

1. 把最多的时间花在寻找和研究一个好生意上面，而不是花在用技术去分析那些自己不了解的股票上面。

我觉得这是最重要的一条。我觉得，和机构和庄家比，散户们总是在弱者一侧，他们有强大的工具，有灵通的消息，有快速的执行，有理性的规划；而散户呢？这些什么都没有，散户有的优势，可能就是特定某一方面，或者某些方面具备的 “眼光”，这种眼光未必总是正确，但是如果能保持独特，做交易就比较能够赚钱了。

举例来说，我是一个十多年的程序员，我对于科技行业，特别是互联网行业相对比较熟悉，观点和思考也比较多，那么我就可以从从中找到一些尚未被市场足够认可的好生意，了解清楚以后，这方面的投资胜率可能就会高一些。每个人的投资风格不一样，我比较喜欢去寻找那些有颠覆性的生意，如果还有一定的护城河，那就很好了。

当然，寻找好生意并不意味着放弃技术分析，事实上，我自学了很多股票技术分析的技巧，但我觉得这些技巧，可以用来帮助寻找合适的进场和出场点，用来帮助分析风险和收益，但是，它们并不能用来帮助找到一个好生意。技术分析做得再好，对于散户来说，如果选股就是错的，只靠它也很难比较好地盈利。

2. 没有自己的想法是危险的，总是要有主见地做决策，要比决策的对错本身重要得多。

对于许多人来说，我觉得没有被股票市场上更需要独立地思考和决策的地方了。投资是自己做出的，决策必然有成功和失败，只要是自己理智地做出的决定，那么无论成功还是失败，都是经过思考的，就有自己能够说得通的道理。如果错了，自然会有改进自己判断的反馈，改进自己的判断逻辑。单纯地听别人，特别是听 “大神” 做出的交易决策，即便成功了，那也只是蹭了一趟车，捡了一个本不属于自己的便宜。

YouTube 之类的视频网站，我们经常能看到那些 “必买”、“暴涨” 股票的视频，这些确实有可能就是好生意，也许跟进也确实能有不错的收益，但是这些来自他人的眼光，自己不了解，而不了解，就一定拿不住，一有风吹草动就会恐慌性地抛售，也就根本不可能把一支优质的成长股拿到成熟。

在整个过程中，需要不断地做出决定，因此，这需要逐步训练自己的心态管理能力。心态管理如果做不好，就在大涨和大跌的时候顶不住压力，做出不理智的买卖，这可能也是人和机器逻辑进行股票交易最大的区别。我是缓慢地、逐渐地增加股市中的资金投入比例的，这也是出于这个心态管理的原因。

3. 多一点投资，少一点投机。

不可否认投资和投机各有乐趣，不过总体来看，无论手里有多少钱，还是使用投资的眼光去交易股票，长期下来更有胜算。我自己半猜半试了几个月，做过 day trade，也做过波段，我发现短时间投机的个股有可能有相当高的回报率，但是长期和整体回报平均下来，反而不如那些抱着投资心态买的个股。在大牛市，最好的策略还是抱着一只好股票等水涨船高，而不是一顿骚操作去赚几块钱。

我认为造成这种情况最主要有两个原因，一个是在熟悉程度上面，投机的心态去选的个股，自己不太可能充分了解，因此决策自然就比较短视；另一个是由于投机的时间周期较短，短期内的随机性更强，庄家机构对于人性的弱点了如指掌，刻意地拉起和砸盘，散户杀进去很容易被割韭菜。

美股是成长股的天堂，去年虽然疫情以后一开始是科技龙头股躺赢，但是基本上去年夏末秋初之后，不少大盘股和科技龙头股就开始长时间的横盘整理。唯有成长股一直保持强势，如今更是群魔乱舞，各种毛票飞舞，散户杀得兴起。毫无疑问地，投机气氛前所未有地高涨。要抵御投机高回报所带来的的诱惑，需要有足够强大的心理建设能力。

当然，投机其实很有意思，相应地风险和回报有时候会更高。这里面就有一个仓位管理的学问，我给自己定了一些简单的仓位比例限制和仓位大小浮动的规则，这方面我自己依然在探索。

4. 形成自己的投资风格。

和课本上丁是丁卯是卯的是非问题不同，生活中有很多问题没有唯一解。美股市场上便是如此，逐步培养起自己的风格。坚持自己的风格，随着时间积累，自己眼光可以更为毒一点，看问题和做决策更加坚定一点。

整体来看，美股长牛，我选股的大致思路是寻找大趋势，然后锁定某些成长股并上车，不过我自己总结下来，大部分的还是买在自己熟悉的科技领域。这样的个股具备长期上涨的逻辑自恰性，即便有时候短期内低迷，因为其成长性往往也只有一个损失的时间成本。总体来看，于我这应该是一种风险和收益配比比较合适的策略了。

我有朋友专注于生物医疗领域，也有一位朋友很喜欢研究新能源的股票，这些都是当前很好的方向，他们也都有不错的收益，因此美股市场上，这个解显然不是唯一的。

5. 不要害怕错过机会，股市里最不缺的就是机会。

我犯过这样的错误：看上了股票 A，觉得不错，想找机会开仓；要开仓的时候，又看上了股票 B，很快又有股票 C 和股票 D，发现这些都是好机会，怎么办？好机会那么多，但是资金有限。结果就是匀一匀，每一只看上的都放很小的一笔钱，看起来似乎风险变得更小了，可是每天我都要过一遍长长的持股名单，也就很难合理分配时间，专注地研究投资了的每一只股票。结果虽然一只股票大亏也亏不了多少钱，可一只股票大赚也赚不到多少钱，最后自己买了哪些股票，自己都记不得了。

我觉得这样的做法，最本质的原因还是 “损失厌恶” 心理，害怕损失机会，这是人性弱点之一。可是股市里最不缺的就是机会，得到了一个机会，其实也就一定意味着损失了另一个机会。因此我们要抓住的机会，就应该是最好的那少数几个机会。

每持有一只股票，在上面花费的精力成本有时候也会被忽视，这是一个隐性成本，但是也很重要，我们肯定希望花费了时间精力的同时，能够获得足够性价比的回报。

“如果要买一大堆股票，那你为什么不买基金？” 基金经理通常在这方面，包括仓位管理和风险管理，远比散户有能力。之所以我们买个股，就应该有着比买基金更大的信心去得到更好的盈利。

选股的调查能力和持股的策略技巧，固然重要，但能够抵御诱惑去只投资自己最有信心的那几只，其实也很重要。

这些所谓的 “道理”，就是我自己在美股市场上的一些总结，再次说明，它们并非任何投资建议。

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1 thought on “美股市场上学到的道理”

1. Alan says:
   02/15/2021 at 4:14 AM

   股市里普通人能看到的消息都只是噪音而已，只做能力圈以内的股票，俗称看得懂的股票

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