收入和利润反向变动 连续亏损 三夫户外持续经营能力被重点问询

6月1日，三夫户外（002780.SZ）收到深交所下发的年报问询函，要求其说明2020年营业收入增加的情况下，净利润和扣除非经常性损益的净利润下降的原因和合理性，以及结合近三年可比公司盈利情况、行业竞争情况以及三夫户外在行业中的竞争力，分析说明三夫户外未来持续经营能力是否存在不确定性等情况。

（来源：三夫户外公告）

公开资料显示，三夫户外创立于1997年，主要业务包括研发销售专业优质户外运动用品、组织户外活动赛事团建、以及设计建设运营“松鼠部落”亲子青少年户外运动乐园等，成立至今已有包括ANEMAQEN、SANFO、KIDSANFO、SANFO PLUS、LYSO等多个自有品牌，以及收购了“X-BIONIC”、“X-SOCKS”等品牌。

2020年增收不增利 半数参股公司亏损

据年报，2020年，三夫户外实现营业收入4.67亿元，同比增长16.21%；实现净利润6545.34万元，同比下降120.12%；实现扣非净亏损6697.41万元，同比下降122.48%。

分季度来看，2020年第一季度至第四季度，三夫户外分别实现营业收入7308.31万元、1.14亿元、8941.55万元、1.91亿元；分别实现净利润-1359.04万元、705.14万元、234.91万元、5656.52万元，季度之间变动幅度较大，且第四季度出现大幅度的亏损。

与此同时，年报显示，2020年，对三夫户外净利润影响达10%以上的11家参股公司中有6家为亏损状态。其中，上海悉乐文化发展有限公司（以下简称“上海悉乐”）、江苏三夫户外用品有限公司两家亏损最多，分别亏损1275.37万元、1853.68万元。

另外4家北京三夫户外运动管理有限公司、北京三夫户外运动技能培训有限公司、江苏三夫电子商务发展有限公司、上海三夫户外用品有限公司的亏损金额分别为23.04万元、80.40万元、82.59万元、33.99万元。

因此，三夫户外被要求说明对2020年营业收入增加的情况下，净利润和扣除非经常性损益的净利润下降的原因和合理性；结合过去三年三夫户外分季度利润变动情况，以及同行业可比上市公司季节性特征说明各季度利润变动幅度较大，尤其是第四季度出现大幅亏损的原因和合理性，以及多数主要控股参股公司亏损的原因和合理性。

净亏损2年 扣非净利润连续4年为负

问询函显示，2020年，前五名客户销售金额占比17.04%，容诚会计师事务所在审计三夫户外财务报表时，将大客户收入确认作为关键审计事项。审计报告显示，三夫户外2020年度大客户收入为5934.67万元，占营业收入的比例为12.69%。

同时，问询函显示，2020年，三夫户外对子公司上海悉乐商誉计提减值1823.8万元，截至2020年末，上海希乐商誉期末余额为3366.70万元，商誉减值准备期末余额为3366.70万元，容诚会计师事务所在审计三夫户外财务报表时，将该项商誉减值作为关键审计事项。

与此同时，三夫户外在2020年对上海悉乐项目新增现金增资1673.91万元。

值得一提的是，在营业收入均为正且有所增长的情况下，三夫户外已连续亏损两年。2019和2020年，三夫户外分别实现营业收入4.02亿元和4.67亿元；分别实现净亏损2973.49万元、6545.34万元。

另外，2017年至2020年，三夫户外的扣非净亏损分别为84.94万元、300.55万元、6697.万元、1648.47万元，扣非净利润已连续4年为负。

因此，三夫户外被要求说明对最近三年前五名客户名称，和三夫户外、三夫户外控股股东、董监高及其关联方的关联关系，销售金额和占比，同比发生变动的原因和合理性；上海悉乐商誉形成的原因、上海希乐业务状况、历史经营业绩及商誉减值损失的确认方法与合理性和继续向上海希乐增资的原因和必要性；以及分析说明你公司未来持续经营能力是否存在不确定性等情况。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）