巴菲特悔卖苹果？面临1777亿天价罚单的苹果，中国市场增速惊人

伯克希尔-哈撒韦年度股东大会于美国东部时间5月1日下午1点半在线上举行，著名投资人巴菲特和芒格在美国加州洛杉矶参加了三个半小时的股东提问。

巴菲特：卖苹果股票可能是个错误

当被问及为什么2020年没有买苹果股票而是卖出时，巴菲特表示，目前对于苹果5.3%的持仓已经是很高了，这是一个市场安全水平，而且持有的市值已经远远超过其他股票。

2020年一年，苹果股价累涨约81%，涨幅领先谷歌、亚马逊等其他龙头科技股。

巴菲特和芒格承认，不觉得苹果估值疯狂，需和利率作比较，去年卖出一些苹果持股可能错了。

伯克希尔此前公布，2020年四季度减持苹果逾5700万股，降至约8.87亿股，持有的股份数较三季度减少6%。

自2016年一季度首次建仓苹果以来，巴菲特在多个场合称赞苹果。在今年的股东大会上，他评价苹果是非常出色的公司。苹果的CEO库克在创意方面可能不及前任乔布斯，但乔布斯可能在管理等很多方面不如库克。库克是“我们见过最棒的公司管理者”。

这位“奥马哈的先知”说，苹果的股票是“非常划算的买卖”。苹果的产品在全世界广受欢迎，利润率非常高，客户满意度能达到99%，他指出，“它对人们来说是不可或缺的。”

截至2020年末，苹果持仓在伯克希尔披露的投资资产中占44%。新近财报显示，到2021年一季度，苹果仍是伯克希尔的第一大股票持仓，市值1109亿美元。

媒体指出，2016年末以来，伯克希尔买入苹果只累计投入了310亿美元，2020年抛售套现110亿美元。有媒体估算，4年间伯克希尔持有的苹果股份数增长了14倍以上，市值增长将近16倍。

欧盟首对苹果发起反垄断诉讼

罚金或达其全球营收10%

多年来，美国科技巨头始终处于反垄断调查和处罚的风口浪尖之上。

当地时间2021年4月30日，欧盟正式对苹果发起反垄断诉讼，这是欧盟首次对苹果公司提起反垄断诉讼。

当天，欧盟委员会反垄断负责人维斯塔格表示，根据苹果对其应用商店的规定，流媒体音乐提供商实际上只有两种选择，他们要么提高苹果应用商店内的订阅价格，并把苹果公司收取的30%费用转嫁给消费者，此外，苹果还拒绝让用户了解更便宜的应用。要么流媒体音乐提供商将失去使用苹果手机的付费用户。

欧盟委员会表示，苹果公司限制条款可能会扭曲苹果设备上的流媒体音乐服务竞争。欧盟反垄断监管机构就苹果公司在其应用程序商店设定限制性条款发起反垄断诉讼。

欧委会于2019年3月收到流媒体音乐平台Spotify的投诉，抨击苹果公司对其应用商店的数字化服务收取30%的“苹果税”，且其应用商店的审核机制让Spotify很难为用户提供折扣，阻碍了其业务的发展。2020年3月，一家电子书及有声读物发行商也向欧委会投诉苹果应用商店的规则不利于其与苹果自家的图书应用竞争。经初步调查之后，欧委会于2020年6月16日对苹果公司发起正式的反垄断调查。

同样在2020年6月16日，欧委会还对苹果公司在其智能设备上仅向自家移动支付手段开放近场通讯技术的做法发起反垄断调查。

这是欧盟首次对苹果公司提出反垄断诉讼，可能导致苹果公司被处以高达其全球营收10%的罚款，而在2020财年，苹果营收为2745.15亿美元，约合人民币1776.9亿元。

受此消息影响，4月30日当天苹果公司股价收跌超过1%。而就在本周，苹果公司刚刚公布了第二财季财报，其中多项数据不仅出现增长，而且超出了分析师此前的预期。

对于欧盟发起的反垄断诉讼，苹果公司回应称，相关指控是“与公平竞争相违背”的。

多国反垄断利剑陆续砍来

广告服务软件公司Flashtalking首席执行官John Nardone曾表示，苹果限制其他应用广告业务的举动可能被视为反竞争。

“随着广告收入变得越来越困难，应用必须向用户收费，就像我们从Epic Games案中了解到的，苹果收取了30％的费用。苹果没有在广告中占有一席之地，但在付费应用中却占有。”John Nardone说。

Epic Games案件源于2020年8月，旗下游戏《堡垒之夜》因试图绕开苹果的支付系统，被苹果下架，Epic Games随即提出了反垄断诉讼。此后，两家公司进入了漫长的诉讼拉扯期，5月初将正式开庭。

今年2月，上海知识产权法院受理了一起上海消费者起诉苹果滥用市场支配地位的案件。原告因不满苹果渠道多个App会员服务的定价均高于安卓渠道，且只能选择Apple Pay支付，剥夺了消费者的自主选择权和公平交易权，请求判令苹果赔偿10万元。

对苹果App Store的反垄断调查正在全球范围循序渐进。

3月4日，英国公平竞争与市场管理局声明对苹果App Store潜在的反竞争行为开展调查。

4月15日，美国众议院司法委员会于批准《数字市场竞争调查报告》，重点提及对苹果和谷歌应用商店的反垄断调研。

4月21日，美国参议院竞争政策、反垄断及消费者权利小组委员会召开“应用商店”反垄断听证会，苹果和谷歌作为iOS App Store和安卓Google Play两大移动应用商店的提供商出席听证会做证词。

“有两个生态系统正在控制市场，它们充当着守门人，决定哪些应用程序可以触达消费者，并且每年赚取数十亿美元佣金。”反垄断小组委员会主席Amy Klobuchar在听证会上说道。

一张垄断罚单已经落地。4月27日，俄罗斯反垄断局发布通告称，苹果公司违反俄罗斯反垄断法，将被处以约1200万美元的罚款。

该局认定，苹果公司滥用应用程序市场的主导地位，表现为妨碍研发人员研发家长监控应用程序，同时苹果应用商店的准入规则不够透明。

净利润翻倍

苹果三个月创收1148亿

4月29日早间，苹果公司公布了截至2021年3月27日的2021财年第二季度财务业绩。

苹果2021财年第二季度（2021年1~3月）净营收为895.8亿美元，比去年同期的583.13亿美元增长53.6%；净利润为236.3亿美元，比去年同期的112.49亿美元增长110%，远超市场预期。

财报显示，苹果第二财季每股收益1.4美元，市场预期0.99美元；营收同比增长54%至895.8亿美元，市场预期771.03亿美元；净利润236.3亿美元，市场预期165.89亿美元。

这一季度，苹果延续上一季度在中国市场的强劲表现，中华区营收177.3亿美元（约合人民币1148亿元），相比去年同期的94.55亿美元增长87.5%，远高于整体增速。

第二财季美国市场收入同比增近35%，超过上一季度近12%的增幅；在欧洲收入同比增近56%；日本收入同比增近49%，上一季度曾增33%；在中日以外的亚太市场收入同比增超94%，接近翻倍。

iPhone12更新换代

用户数达到顶峰

在2021财年第二季度，苹果每个产品类别的营收都实现了两位数的增长，其最重要的产品线iPhone的营收479.38亿美元，较去年同期增长了65.5%，在整体营收中占比达53.5%；而Mac和iPad的销售情况更好，Mac营收为91.02亿美元，iPad营收78.07亿美元，分别同比增长70.1%和近79%。

虽然苹果发布5G智能手机的时间较晚，但并没有错过换机超级周期，且iPhone所面临的换机周期红利还将持续。苹果CEO库克表示，新苹果用户或苹果更新换代的人群，均实现年同比两位数增长，上季度更新换代的用户数量达到顶峰。他说，目前5G渗透率较低，中美的5G建设速度较快，而其他地区相对较慢，未来将会有更多为了5G更换手机的消费者。

除了硬件大幅增长，苹果服务业务营收一直保持着稳定的增长。2021财年第二季度，苹果服务营收达到169.01亿美元，同比增长26.7%，占营收18.9%，是苹果排名第二的业务。

中国市场增速惊人

2021财年以来，苹果在大中华区销售火爆，第一季度营收213.13亿美元，同比增长57%，第二季度营收177.3亿美元，同比增幅达87.5%。

苹果CFO表示，去年末以来，苹果在大中华区的销售额持续大幅反弹。当季总营收创历史同期新高，服务和Mac电脑营收创历史新高，活跃设备安装量刷新历史最高。

除了去年同期的疫情影响、5G加速渗透之外，有分析人士认为iPhone在中国的热销也与苹果在中国的主要竞争对手华为智能手机业务的变动有关。

此前多位行业人士表示，芯片供应不足致使华为手机市场份额下滑，苹果将从中受益，尤其是在高端市场，苹果市场份额将提升。

近期，第三方机构Strategy Analytics报告显示，2021年第一季度，全球智能手机出货量为3.4亿部，同比增长24%。手机厂商中，苹果iPhone以17%的市场份额位居第二，且iPhone 12系列的强劲势头仍在多个市场持续。

对于苹果在中国市场增速惊人的原因，南财号专家学者江瀚分析称：

首先，我们从苹果自身的角度出发，的确这些年苹果已经变得越来越接地气，原先苹果曾经选择了相当长一段时间的高价战略，其实这种把全世界割韭菜的战略是非常不适合苹果的发展的，但是苹果借助这种高价的势能，最近又推出了一系列的所谓性价比高的手机产品这些手机产品虽然比起之前的苹果手机还是贵了一些，但是比起最高价的那些产品还是相对便宜，正是这种所谓凸显性价比的产品，让苹果在各个市场上形成了强大的市场竞争力。

这种市场竞争力是通过比较而来的，大家对比一下苹果之前的高端价格产品，就发现现在的苹果产品还是挺便宜的，至少比之前便宜不少，所以还是挺香的。这是苹果业绩能够实现快速增长的核心关键所在，毕竟对于任何一家公司来说，产品才是最核心的关键所在，只有有市场号召力的产品，才能够真正形成强势的市场价值。

其次，我们从中国市场的角度来说，当前的中国市场的确苹果的产品具备了一定的性价比，至少和自身相比还是有一定的性价比的。

但是其归根到底的原因还是整个市场上出现了非常大的市场变化，受到宏观政策的影响，无论是华为手机还是小米手机，其本身市场都受到了一定的冲击，特别是华为手机的出货量受到了比较严重的制约，本身的产品原材料又供应不足，最终的结果就是无奈放弃了原先的市场竞争优势，而小米手机虽然影响不至于像华为手机那么大，但是其本身的影响也是非常的深远。

所以最终的结果就是中国自己的高端手机的市场发展相对不足，最终的结果就是中国的高端手机最终市场成为了苹果的快速增长的领域，而中国原先的一些企业反而陷入了相对增长缓慢的问题之中。

第三，从长期的市场角度来看中国手机市场还是有一定的市场竞争力的，我们的手机企业现在需要想方设法进一步解决供应链的问题，只有让卡脖子的供应链问题得到彻底的解决，才有可能在市场上与苹果手机有一战之力获得进一步的市场竞争优势。

毕竟其实从原先的角度来看，中国手机市场上，中国国产手机的优势已经非常显著了，而苹果则是借助了更多的宏观政策方面的优势，所以从这个角度出发，中国手机市场上靠中国企业再扳回一城还是很有可能的。

面临芯片短缺危机

2021年以来，由于上游半导体供不应求，汽车、家电、智能手机等多个行业均被波及，苹果亦面临着芯片短缺的问题。

本财季苹果业绩暂未受到芯片短缺的影响，苹果公司CEO库克（Tim Cook）在投资者电话会议上说，苹果公司通过供应链缓冲避免了第二季度财季内的芯片短缺。但该公司首席财务官卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）预计，在第三财季中，芯片短缺可能使公司损失30亿至40亿美元的收入。

不过分析师预计，这只占苹果第三财季689.4亿美元预期销售额的很小一部分。

库克补充道，供应链的挑战将主要影响iPad和Mac电脑。“我们在采购使用较老的芯片制造技术制造的半导体时可能会遇到麻烦。”他说道，“这些芯片与福特汽车公司使用的老技术芯片相同。”福特汽车公司周三表示，短缺造成其第二季度的产量削减了一半。

库克还表示，苹果公司正在与其他行业竞争制程较老的芯片生产能力，并且很难预测芯片短缺何时会结束。

在第二季度财季中，使用苹果自研芯片M1的首款Mac电脑的需求强劲，iPad和Mac销量的增长也很大程度受益于远程学习工作需求的推动。“同时发生的这两种事情确实促进了Mac的销售。”库克表示，“Mac创下历史上表现最为强劲的季度。”

来源：21世纪经济报道