纳斯达克，再造纳斯达克

来源/量子学派

01

纳斯达克的新生？

美国东部时间4月14日，纽约。

这一天小雨，西南风2级，最低气温10°。

这样低的气候，很难让人产生激情。

然而在“纳斯达克”上市的这家公司，却让资本市场沸腾。

它的名字叫Coinbase，很多人是第一次听说它的名字。

就算是在加密货币世界，那些热衷于炒币的群体，也很少注意到它。

相比于全球在刀尖上舔血的“三大数字货币交易所”，它总是不显山不露水。

在冒险家乐园的Crypto世界，它低调务实，举重若轻。

不过从它的股票代码“COIN”来看，这家公司绝不简单。

这一次，它的确创造了奇迹。

首日开盘价为381美元，对比NASDAQ给出的参考价250美元上涨了52.4%，半小时内涨幅72%，最高时总市值为1120亿美元。

看这张图，像一把利剑直刺云宵。

有人说Coinbase的上市是加密公司合法化的加速器！

也是数字资产进入主流资本配置的分水岭。

然而，最核心的要点在于：

Coinbase登陆NASDAQ，是纳斯达克再造“纳斯达克”。

02

Coinbase, 数字资产的“纳斯达克”？

它为什么是“纳斯达克”的再造。

那如何定义Coinbase呢？

它到底是干什么的？

简单的讲：

Coinbase，它是美国第一家持正规牌照交易所。

这是什么意思？

意思就是，它是美国政府认可的数字资产交易的合法平台。

当全世界物理资产向数字资产的转变时，如果能在Coinbase上交易自己的数字资产（Token或者其它智能合约），那它就可以向全世界进行流通。

所以，在数字资产世界，Coinbase自己就是“纳斯达克”。

那些在它平台上交易的加密货币（数字资产），就像现在纳斯达克上市的一家家公司。

只不过，这个世界才刚刚开始发酵。

它是一个即将爆发的宇宙。

因为物理资产的数学化，这在未来世界不可阻挡：

❶物理世界的数字存储

未来每一家公司的物理资产，最终一定会希望镜像到数字世界。

❷全球流通的数学合约

现在流行的NFT只是个体资产在数字世界的试探，未来会有更多公司以不同形式参与制造数学合约，将企业价值碎片化，然后全球流通，在金融层面放大自己的价值。

❸优质企业的价值交换

一家优秀企业完成数学化后，它的生态将更容易延伸到上下游企业，形成更强的稳定性和拓展性。

在未来世界，加密货币世界的公司数字资产总值，只怕不会比现在NASDAQ低，它的总体市值不会少于6.7万亿美元。

在可预见的区块链时代，资产数学化是大势所趋。

03

合规，合规，合规

传统的法币世界与加密货币世界，不共戴天。

最原始的比特币，以一种叛逆者的姿态向传统金融挑战。

中本聪在第一个区块里留下的那段话，就是对法币世界的冷嘲热讽。

2009年，中本聪在赫尔辛基的服务器上创建了第一个区块。从此，加密货币世界开启了它的区块链漫漫征程。

那传统世界又该如何回击。

关于数字货币，一直是美国的心病。

美元作为世界性货币，它是美国作为超级大国的经济基石。

没有谁愿意革自己的命，这是可以理解的。

所以，从2009年开始，美国对加密货币视若仇雠。

2012年对暗网“丝绸之路”的突袭……

2014年SEC开始与数字货币企业装模作样的对话，实际上是审判……

2020年对脸书Libra的重拳出击，就是“美元霸权”的强势回应……

但无论如何，加密货币的地盘在一天天壮大。

就算再多的人对它恨之入骨，但它总能涨到你心服口服。

就算美国再讨厌它“天生反骨”，但如果你消灭不了它就得想办法控制它。

这两个世界，总要找到一个“虫洞”，完成新旧世界的交接。

2012年成立的Coinbase，就是这样一家机构。

合规、合规、合规……这是它一直在追求的方向。

Coinbase从2013年左右开始在美国申请汇款执照；

2014在欧洲获得了电子货币（Electronic Money）许可证；

2015年在纽约获得了用于数字资产活动的营业执照BitLicense，并在美国金融犯罪执法局（FinCEN）注册了MSB牌照，也开始向其他监管机构申请额外的许可证。

Coinbase如今可以在美国和欧洲等100多个国家和地区提供OTC和币币交易服务，支持美元（USD）、欧元（EUR）和英镑（GBP）入金，并获SEC准许提供钱包等服务。

而其它大部分的交易所，它们在全世界流浪，在刀尖上行走。

我们所熟知的Binance、Huobi、OKEx，都有一把法律之刀悬于头顶之上。

Coinbase的最大意义在于，加密货币从“灰色时代”走进“阳光时代”。合规，是Coinbase最大的王牌。

04

两个世界的“虫洞”

不追求颠覆过去，而是与传统金融世界和解。

在加密货币这样一个天然的“灰色体系”里，有无数的野心家试图一战成名，有的想直接干掉传统金融体系，或者只是想在最短的时间里完成“一夜暴富”的梦想。

当然，结果是：

野心与贪婪并行，血泪和尸骨成山。

曾经世界第一、第二的MTGOX、BTC-E的交易所。

起初赫赫有名，最终身名俱灭。

唯有追求合规的Coinbase，虽然缺乏那种让人歌颂的传奇，也没有让人惊艳的举措。

但在这个荆棘丛生、陷阱满地的新世界，最终万花丛中过，片叶不沾身。

活下来，就是一切。今天，Coinbase的交易量已经超过3200亿美元，拥有超过3500万位用户。可以说是笑到了最后。

Coinbase对“合规”两字的追求，看看它们官方网站的章程内容，就知道它的宗旨是什么？

3.0 合法合规

3.1 监管：Coinbase能否合法的上币？

美国证券法：资产在Coinbase的证券法框架下没被判定为证券

合规义务：资产不会招致Coinbase触发合规问题，包括合规义务、反洗钱、和在任何管辖权地因政府牌照触发的义务。

因为追求合规性，Coinbase虽然放弃了很多利益，但最终成了两个世界的通道。这是了不起的成就，也成就了它今日的千亿美元市值。

当然，也有另一种说法，Coinbase只是加密货币世界的叛逆，来自传统金融体系的“第五纵队”。

它一开始就不是中本聪的信徒，所以这次Coinbase的联合创始人开腔表示：感谢中本聪，无论你在哪里？完全是“又当又立”。

但不管你如何看待，历经重重考验，Coinbase已成为“稀缺”的合法通道。

Coinbase一旦成为两个世界的金融“虫洞”，它平台上的90多种加密资产，那就相当获得正统世界的认可。

05

美国的“金融烦恼”

Coinbase的上市，后面隐藏着更大的战略。

21世纪的现代金融体系，一直操纵在美国手中。自1944年布雷顿森林体系建立，这局面就没有变过。

经历二次世界大战之后，以美元为中心的金融体系一步步成形。

美国人借助强大的综合国力，对传统金融世界，进行最顶层最有远见的设计。

时光荏苒，岁月如梭。

77年来，它通过对以下三大金融模块的控制，旱涝保收，一直主宰世界经济命脉。

1、货币体系（美元成为全球经济硬通货）

2、支付本系（通过SWIFT体系保证货币流通）

3、资本体系（华尔街操控全球财富资本）

自成民族国家的法币出现之后，从来没有哪一个国家能像美国一样将金融运用得如此“出神入化”。

这是美国集中了“盎格鲁-撒克逊人的远见”和“犹太人的精明”所创造的成就，的确厉害。

不过，事情发展到了2021年，以比特币为首的加密货币世界开启了一个新时代。

数学化、去国家化、去中心化的特质，这三大特质让“全球权力中心”的美国无所适从。

新时代开启了，游戏规则该如何设定呢？

美国，作为全球的“自由灯塔”，它本应鼓励并支持区块链新技术，但这种对现有金融体系的颠覆，实在让人头疼。

没有人会愿意放弃自己的“既得利益”，何况是全球金融体系。

如何建立数字资产的“新布雷顿森林体系”，这是盎格鲁-撒克逊人的最大烦恼。

跟传统金融体系的“货币体系+支付本系+资本体系”不一样的是，因为数字资产世界的“货币体系”自带支付系统，就省去了“支付体系”。

那么，掌控数字世界的“货币体系+资本体系”就够了。

06

货币体系：美元稳定币

掌控数字世界的“货币体系”，2018年做到了。

通过掌控稳定币的“发行机制”，间接将现代美元与数字美元挂钩。

2018年9月，美国政府批准了两种稳定货币Gemini Dollar和Paxos Standard，每1个代币兑换1美元。

与比特币完全不一样，稳定币是以传统美元为本币体系，这种货币的发行绳子牵在美联储手里。

以“稳定币”为刀锋的策略又准又狠——无需任何举动，只需建立规则，无数优秀的商业公司就会鞍前马后为数字美元背书。

这是权力和数学的完美联合，是美元霸权的数字延伸。

借力打力，顺势而为，全球收割，这是传统美元的“数字盘算”。

2018年，数学美元（稳定币）的逻辑是：

法币美元相当于布雷顿森林体系的黄金，美国国家实力也就是“权力”是中间连接件，“数字美元”是外在的表现形式。

再往下发展就是：

也就是说，稳定币的信仰一旦建立，可能没有多少人在意稳定币背后的“法币美元的储备”，市场上开始直接使用“数字美元”。

这一天的到来，也就是“数字美元”大一统时代的来临。

“法币美元”苦心经营了上百年，才成就了今天的地位。

但“数字美元”只要策略得当，一夕之间就可抹平整个世界。

当然也有人怀疑，现在最有名的稳定币不是USDT吗？它是Tether公司发行的资产，并没有得到美国政府的许可，不是一样成为市场龙头吗？

可根据Glassnode2月1日报告，仅在1月份，得到政府认可的USDC金额增长112％以上，从4.31亿美元增长至超过9.15亿美元。USDC正在迅速吞噬了该行业领导者Tether的统治地位。

所以，合规非常重要，与其说“数字美元”是基于“法币美元”发行的资产，还不如反过来说“法币美元”是“数字美元”的寄生体。

两者形成“连环马”机制，一旦映射完成，美元体系几乎无懈可击。

这就是数字美元的“权力逻辑”。

07

资本体系：Coinbase是另一布局

货币体系搞定，那资本体系呢？

再强调一下 ：货币体系，通过纽约金融服务部(NYDFS)这样的机构掌控稳定币的发行。

轻描淡写之间，在数字美元与加密世界建立起了“金融之锚”。

资本体系呢？华尔街所控制的纳斯达克，纽交所，同样也是操盘全世界最重要的“金融角斗场”。

这样的地盘，不能失守。

数字货币世界里的“资本体系”，Coinbase就是最重要的棋子。

所以Coinbase登录纳斯达克，即非巧合，也非偶然，而是数字资产世界成长壮大后，传统金融设计者进来控制的必然结果。

目前，Coinbase平台上支持90多种数字资产，大部分都是加密世界最优良的币种，全世界加密资产的托管体系里，Coinbase也占到了10%左右。

2021年，以比特币为代表的“去中心化”金融世界开始长大。

在数字资产世界，再造一个“纳斯达克”，这是金融大佬的眼光。

在加密货币领域，再造一个“纽交所”这是传统大鳄的决心。

一旦Coinbase得到了美国传统金融机构的认可，那以后在Coinbase上“上币”的资产，就可以正大光明的在全世界流通。

而那些没有在Coinbase上面获得上市的资产，就有可能被认为是“灰色资产”。

如果美国再通过金融法律体系的“长臂管制”，保证Coinbase的正统地位，那么最终那些最优秀的资产必然会选择在Coinbase这个平台“上市”。

这个时候，Coinbase与纳斯达克又有什么区别呢？

如果再进一步，美国利用好Coinbase 这个“合规”标本。

在此基础上，建立起一个数字资产世界的银行、投资、证券、债券、保险、期货等各方面的金融体系，从而在加密货币世界再造一个“华尔街”。

相对于传统的金融体系，这可是一个真正没有边界的“金融帝国”。

它的威力，远超今天华尔街编织的金融网络。

08

中国怎么办？

中国其实有一手好牌，非常漂亮。

如果说传统金融，我们比美国慢了100年。

那在数字资产&加密货币的世界，其实是两强并驱。

这个时代，无论在什么样的领域，只要不管得太多，中国企业总能走在世界前列。

曾经，算力的70%、比特币的60%、三大交易所这些都在中国人手里。

只是9.4一刀切的管理，反而失去了对加密货币世界的定价权。

当然，这不能把责任完全归绺于某个人或者某个管理机构。

毕竟这是一个“灰色世界”，与现行体制是很难直接融合。

但是，我们还有另一张王牌：金融之都香港。

这是一个进可攻退可守的咽喉要地。

这颗璀璨的东方之珠，应该是天然的“区块链之都”。

它地处中国和美国的战略交汇之地，完全可以在区块链世界左右逢源。

2008年，美国《时代》周刊文章《三城记》中提出了纽伦港（Nylonkong）这个名词。

它是纽约、伦敦、香港三座城市的合体，纽伦港构架的金融网主导了世界经济，是全球化的典范。只是，今日的香港，已经满目疮痍。它还能为整个中国的未来布局，立下汗马之功吗？

那个改革开放时代的“最强引擎”，还能再现辉煌？

新加坡虎视耽耽，很有可能成为最后赢家……

09

世界级金融布局，香港最重要

未来的世界级金融布局，箭在弦上。

中国本土，不可能像纽约这样直接布局“稳定币”和“交易所”，从而控制“货币体系”和“资本体系”。

不要说什么北上深广，更别说什么海南、澳门。

唯一能够在这方面大有作为的，还是香港。这点，头脑要清楚。

它虽然只是1000平方公里的弹丸之地，却是全世界的金融中心。

香港百年，与纽约、伦敦比肩而立，除了华人的智慧、勤劳、百折不挠的毅力，更有“一国两制”的有利条件，同时无数专业人才为之打拚。

只要不乱来，就是一个掘之不尽的“金山”。

香港作为一个特别行政区，既不担心加密货币冲击美元地位，也不用担心加密货币的无政府主义理念，完全可以全身心接纳这个未来的“金融巨兽”。

2018年11月，香港出手。

香港证监会发布数字资产管理新规，对通过“沙盒监管”的加密货币交易所发放牌照。

如果香港拥有一家世界级加密货币交易所，相当于再造一个“香港联合交易所”。

区块链的“棋子”落下，金融大格局拉开。

可惜，至今为止，香港证监会不知道做了些什么？

作为亚太的金融中心，公认的国际都市，身处战略之地，背靠科技之城。

香港可以说占尽了天时、地利、人和。顺势而为，布局先手，即可戴上王冠。

天时，香港的金融属性与区块链天然吻合。

地利，中美两个区块链大国的接壤之地。

人和，香港金融人才和深圳科技人才都是强项。

三年过去了，香港的“稳定币”呢？香港的Coinbase呢？

今天的香港，我们又能要求它做什么呢？细思，让人唏嘘。

10

数学 • 金融 • 权力

中国北京时间4月19日，深圳后海。

从窗口看过去，满天阴霾，对面就是香港。

就在昨天，加密货币世界下跌了近20%，原因不得而知。

谁在最后定价？我们并不知道，但如果有这样的操盘手，未来的未来，那Coinbase很可能成为终极BOSS之一。

不是NASDAQ给了Coinbase资本，而是Coinbase给了纳斯达克一个未来。

这句话，也不无道理。此时的太平洋东岸，到底在发生什么？

最初，比特币的出现，是为了在美元霸权时代为人类找到新方向。

对美元收割全世界，发出自己的反对声音。

这些以中本聪为代表的伟大的极客们：

试图用数学对抗权力；

用去中心化对抗中心化；

用离散化对抗强监管；

可是到了今天，权力正在完成对数学的映射；

如果美国完成这些布局，又将获得这个时代的金融控制权。

难道历史又在重演，一切的反抗都是徒劳？这个时代的东方世界，到底可以做点什么？说实在的，真的有点不甘心。