关于牧原股份是否造假的一点想法
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关于牧原股份是否造假的一点想法
可是我不仅要问，事实真的如此吗？
我不知道，也没有答案。但是不妨多多质疑，躲开可能少赚，踩坑却可能巨亏！
我理解的几个关键点：
1. 牧原股份的大存大贷，对比同行业来说，是不是有很大的造假可能？
2. 那么多优秀且有良好声誉的会计师事务所、审计师，为什么要用雏鹰农牧的李*洁？
3. 400多亿的固定资产，2000块每平米的猪圈，为什么牧原股份这么优秀？
关于造假，要举证，实在是太困难。造假也分没有赚钱情况下造假赚钱，以及赚钱但是造假赚了更多钱。另外，赚钱了但是通过做报表的手段输送利益。
除了最后玩不下去了，才能像康德新那样爆出来，其他的洗个澡，不又是一条好汉？
作为广大的小散韭菜们，是否应该多多质疑？别让我们坐的位置，决定我们的想法。且行且珍惜。。。
45 个回复
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在A股混了这么多年，如果还有人相信它没造假，那真是传说中的傻白甜了。
现在，应该讨论的是，它只是稍稍“粉饰”了业绩。
还是连续多年虚构XX亿的利润……
要知道康美和康得新在爆雷前，可是连续很多年的大白马……
真到某一天，帐面上有几百亿货币资金，却连几亿债券都兑付不了……
在大A股，连续多年大规模造假，又不被发现，根本不是稀罕事儿
2021-03-17 09:20修改 7 条评论
没钱又丑 - 努力赚奶粉钱。微博weibo.com/tiger0101 勿以利小而不为
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牧原股份 sz002714
造假太明显了
咱们就用最基本的常识来聊聊。
1，为什么毛利率、净利率奇高无比？
牧原股份同行业的另一家龙头公司，温氏股份，2020年三季度的毛利率为23.26%，净利率为14.95%。
另一家龙头，新希望，2020年三季度的毛利率为13.03%，净利率为8.00%。
牧原股份2020年三季度的毛利率为64.67%，净利率为58.94%。
我很好奇，他的净利率是怎么做到，是同行温氏股份的3.94倍，是新希望7.37倍的？
虽然温氏股份和新希望的主营业务中，生猪的占比没有牧原股份那么高，但不至于差距大到如此地步。
大名鼎鼎的贵州茅台，三季度净利率也才53.34%，比牧原股份还少5.6个百分点。
贵州茅台的净利率，已经很夸张了。
牧原股份养猪，好像不太需要成本一样？！
2，为什么大存大贷？
2020年三季报，公司账上明明有225亿元现金，却还要去借236亿元的贷款。
这还没算上，公司另外发行的债券。
温氏股份，截止2020年三季度，营收555亿元，净利润82.4亿元。
牧原股份，截止2020年三季度，营收392亿元，净利润210亿元。
单单，三季度这一个季度，牧原股份的净利润就高达102亿元。
这么能赚钱，这么多现金，为什么去借这么多钱，不断的付高额的利息？
3，公司非常缺钱吗？
在公司，有息负债高达236亿元的背景下。
第一大股东和第二大股东，依然合计质押了2.13亿股，质押市值在150亿元左右。
虽然不是那种超级大比例的股权质押。
但在已经有这么多现金和贷款的情况下，公司还很缺钱吗？
4，货币资金极度的异常！
我核对了一下公司近几年的利息收入。
结果就是，公司货币资金的年利息收入都是在1%左右，甚至很长时间都低于1%。
我刚刚看了下余额宝的七日年化为1.857%。
不需要什么高深的财务报表知识。
仅凭常识，就能知道牧原股份，这个货币资金极度的异常了。
我脑海中一下子，闪出好多家公司：康美药业、康得新、獐子岛、蓝田股份……
2021-03-17 10:20 6 条评论
资水 - 周期预见大轮动，低估成长小风投
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1.有疑必假
2.不买2年涨了10倍的票
3.不买商品价格下跌的票
会错过一些赚钱机会，但能在市场长久生存。
2021-03-17 10:48 0 条评论
路林 - 敬畏市场，相信价值
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撒一个谎容易，但往后你还得再撒十个谎来圆这个谎，再再往后你写小说你都圆不了你所有的谎言的时候，就没有人相信你了。
财务三张表，每张表都不是独立的，虚构利润较容易，但做现金流量表配合利润表就难了，虚构的利润是不会分红的，不分红那就要放在资产负债表里的某个科目里，这个就更难了，以前都放应收帐款里，这招太明显已被淘汰了，那就直接放现金科目里，那康不就是这么干的吗，多好看啊，看我帐上这么多钱，多有实力，我像是造假的公司吗？那什么你估值的时候是不是得把现金给减了啊，不行，帐上钱太多小股东成天喊要分红，那放固定资产里是最隐蔽的，盖最好的厂房、大楼，再配上地道伦敦腔的管家，不行就投资个产业园，贷款造个城，投资投资最有前景的新科技企业，什么？小股东你说我没那眼光，那我就投最有眼光的新新新科技股权基金，你再瞧不上我，我溢价10倍收购个高科技企业你信不信？还是国外的，我把利润全放商誉里，过两年再一减值，不就消失了吗
2021-03-17 11:23 4 条评论
账户已注销 - 过去发生的频率不代表未来发生的概率
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我觉得造不造假对散户不是最关键的问题。
我接触的交易所和证监局的预警系统很厉害的，也是与时俱进的。
如果真造假，也只能交给监管，至于经济犯罪的代价，我觉得前些年是有点低，现在可是越来越高了，不信的可以自己试试。
虽然道高一尺魔高一丈，即使目前没发现，我国一如既往的保持了秋后算账的能力。
散户应该更关心风险收益比。
风险就是适当性，很多买入的人已经知道这个事情，并愿意承担风险继续持有，那没什么问题。风险揭示已经足够的话，不能追着别人大声嚷：不，你承担不住风险。
愿赌服输就行。
收益呢，如果你觉得造假，质疑是好事，但仅仅是质疑的话，不要重复喊，去找证据。
属于融资融券标的，上观点完全可以做空。
如果是因为看不惯别人涨这么多，同时又不敢做空，只是在一边喊，你肯定是假的，肯定是假的。
哎，你懂我意思吧。
巴老几乎不会出来说看空美国，但手持现金就是一个态度，这是一种修养和境界。
除了适当提示风险，保持沉默，远离不碰也许更绅士，这么喊，即使喊赢带来一群粉丝，这群人也是不可交的。
2021-03-17 11:30 3 条评论
hlye - 70后宅男
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1、生猪价格之前基本在10-20之间波动，你可以认为平均价格在15元，从19年下半年快速飙升到了均价30多元这个台阶。养殖利润也大幅飙升，目前还在高利润时间。所以牧原的利润率高于茅台是很正常的，你要知道猪周期在低点的时候他亏起来也很厉害，当然之前的猪周期波动没有这么大，这次是非瘟造成的超级猪周期。
2、今年非瘟又开始卷土重来了，你注意我跟踪的母猪存栏数据，从2月份开始下降了，这标志着存栏恢复要低于之前的预期了。这种冲击一般认为是对散养户影响更大，有利于管控严格的头部企业的，当然像温氏这样以公司+农户模式为主的另当别论。这种趋势预示着生猪价格回到15元的平台时间又要延后了，牧原之流大幅盈利的时间还得延长，实际看看生猪期货就知道了，最近从24000平台干到28000了。
纯属自己看到的市场状况，我没有牧原以及其他猪企的股票。
2021-03-17 15:10 0 条评论
不太懂套利 - 如果我要拥有一种观点，如果我不能够比全世界最聪明、最有能力、最有资格反驳这个观点的人更能够证否自己，我就不配拥有这个观点。
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这破事儿2019年底 最迟 2020年中报就已经在财报上出现了
你们那时候在干嘛呢？
造谣一张嘴，辟谣跑断腿~
不就是从农村部角度维稳，很多真实数字利用统计技巧，下面企业配合一下嘛，
造假不造假的，你去数过那260w头母猪或者数过1个猪圈的猪，我就承认你质疑的权利，
哗众取宠，不如低头看看过往每个月数据，造一个excel表，算一算牧原是不是
超大杠杆扩张？
如果算的清楚，再想一想，新希望怎么就败了，败在何处；
如果还有时间，去想一想，为什么正邦2020年54亿买了900w头母猪+仔猪，怎么就赌赢了，
年底报表怎么赚回来本钱，还多赚了一堆资产了。
够不够你看的，不够的话可以研究天邦的猪为什么比其它猪多一根肋骨，
要是还不够，可以去看美国USDA的报告，研究一下猪的上下游，豆粕，豆油，生猪期货。
闲得慌就找点事做做，质疑，质疑能长本金还是长肉？
2021-03-17 17:34 0 条评论
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牧原肯定造假，可是不一定会跌呀。
康美，康得新造假是如何爆光的，外界质疑那么多年，这两货不是一直在当大白马吗？
最后是帐面上几百亿现金，但是几亿债券却兑付不了。这才东窗事发。
2020年前三季度，帐面200+亿现金，只收到1300w利息，但是200+亿债务却给了1.6亿元利息的牧原在全年赚了近300亿利润后马上又要发行95亿转债融资……
要等到它哪天自己的什么债务违约才能爆光，这是很久以后事情了
在这之前，它会继续当它的大白马的……
2021-03-17 19:25修改 2 条评论
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