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苹果创新高、特斯拉超丰田，美国科技股如何制造90天大翻盘？

 4 years ago
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编者按：本文来自微信公众号 “腾讯深网”（ID:qqshenwang） ，36氪经授权发布。

作者 | 安然

出品 | 深网·腾讯小满工作室

美国时间6月23日，伴随着“Mac电脑将放弃英特尔芯片采用自研的ARM架构芯片”的官宣，苹果公司股价和市值再创历史新高。当天收盘，苹果股价涨2.13%，以366.53美元/股收盘，总市值为15887亿美元。

不仅是苹果，美国总市值排名前十的科技公司股价在这一天都不同幅度上涨，其中，亚马逊股价涨了1.86%至2764.41美元/股；微软股价涨0.67%至201.91美元/股；Facebook股价涨了1.26%至242.24美元/股。

在美国科技股大涨的带动下，纳斯达克综合指数较前一日上涨0.74%，达到10131.37点。与3月23日6860.67点相比，3个月间，纳斯达克综合指数涨了3000多点。

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数据来源：东方财富choice；制图：《深网》

苹果、亚马逊等科技公司股价创历史新高只是美国科技股整体翻盘的一个注脚。在穿越疫情周期、度过“10天4次熔断”的至暗时刻后，美国股市尤其是美国科技股迎来强势反弹。

谁在助推科技股反弹？

《深网》统计了美国总市值排名前十的科技公司近3个月来市值变化和区间涨幅发现，3月23日-6月23日之间，这十大科技公司市值区间涨幅都在20%以上，其中特斯拉涨幅最大，为134.32%，其总市值从3月23日的797.84亿美元涨到6月23日的1858.06亿美元；思科区间涨幅最小，为27.72%，总市值从3月23日的1467.34亿美元涨到6月23日的1919.88亿美元。

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注：谷歌于2014年4月将股票拆分为A、B、C股，其中，谷歌A享有投票权，每股A对应1股投票权；谷歌B是两位创始人专有；谷歌C没有投票权（数据来源：东方财富choice；制图：《深网》）

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数据来源：东方财富choice；制图：《深网》

对于美股这波强势反弹，粤开证券日前表示主要是由4大因素叠加造成的：一是美国的复工复产持续推进，经济重启向市场传递了积极信号，为未来基本面的改善留出了想象空间，市场对于企业盈利的预期提前反映在了股价上；二是在经济明确转好之前，预计美联储的量化宽松仍将持续，继续维持较低的利率水平能够释放流动性；三是在减产协议以及需求回暖的共同促进之下，原油市场的供需环境有所改善，油价持续反弹；四是在此前美股大幅下跌阶段，不少优质个股被“错杀”，吸引资金持续抢筹。

对于资金低位时持续抢筹优质科技股，有业内人士表示，瑞士央行在美股低点时就大举增持苹果、微软、亚马逊、Facebook等，这也提振了部分投资者的信心。

而据《深网》翻阅瑞士央行最新提交的13F持仓报告（Swiss National Bank - 13F Filing - March 31, 2020）显示，截至3月31日，瑞士央行持有苹果公司股票17,300,399股，与2020年2月6日披露的14,299,599股相比，增持了20.99％。

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图片截取自Swiss National Bank - 13F Filing - March 31, 2020

苹果之外，截至3月31日（与2月6日相比），瑞士央行还调整了其他美国科技巨头的仓位，其中，微软增持22.87%；亚马逊增持了23.36%；Facebook增持了23.12%；谷歌C增持了21.73%。

而在这波股价暴涨潮中，苹果和特斯拉股价和市值的表现尤其抢眼。

服务业务大涨，苹果市值力压微软重返第一

在市值破万亿的三家科技巨头中，苹果区间涨幅最高为59.89%。3月23日，苹果的总市值已经跌破1万亿美元，为9817.26亿美元，排在微软（10342.7亿美元）之后。6月23日，苹果总市值15886.64亿美元，高出微软（15311.72亿美元）575亿美元。

有券商分析师对《深网》表示，除全球疫情放缓及美联储的量化宽松等宏观因素之外，苹果市值走向受门店复工进度和及公司自身业绩的影响也很大。为防止疫情蔓延，3月13日，苹果关闭了大中华区以外的458家苹果门店，而据macrumors报道，6月中旬，在全球范围内苹果有超过300家门店重新开业。

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数据来源：苹果公司财报；制图：《深网》

3月份苹果门店大规模关闭造成苹果2020年第二季度iPhone销量大幅下滑。据苹果2020年第二季度（截至2020年3月28日）财报显示，当季iPhone营收289.5亿美元，比2019年Q2的310.5亿美元及2018年Q2的375.6亿美元相比，大幅下滑。

从营收占比上看，iPhone一直是苹果营收的大头，在iPhone营收大幅下滑的情况下，苹果市值为何逆势大涨？对此，上述分析师对《深网》表示，苹果服务营连创新高，提升了投资者对苹果该业务的期待和信心。

据苹果财报显示，从2019年Q1苹果服务业务营收突破100亿美元开始，苹果的这一项业务一直处于稳步增长状态。2020年Q2苹果服务营收为133.5亿美元，同比增长16%，营收占比首次达到23%。其中，Apple Music和Apple TV等服务的订阅同比增长了16.6%。

特斯拉市值超越丰田背后的隐忧

美国时间6月10日，特斯拉以1901亿美元的市值超越丰田汽车（1812亿美元），成为全球“第一”车企。

与特斯拉市值冲顶相伴的是，在中国市场国产Model 3 “开挂”的销量。据乘联会公布的全国乘用车产销数据显示，5月特斯拉国产Model 3销量为11095辆，环比增长205%，再一次月度突破万辆。在国内新能源市场中，特斯拉整体车型销量占市场份额20%。

需要指出的是，Model 3销量再度破万并非自然增长带来的，而是以“降价”换来的。

2020年3月，国产Model 3销量10160辆，但4月份的销量仅为3635辆，环比暴跌64.2%。5月1日，特斯拉中国宣布Model 3标准续航升级版的补贴前售价从32.38万元降低至29.18万元，降幅近10%，再加上电动车的2万元国家补贴，Model 3标准续航升级版降至27.155万元。

而在美国市场，特斯拉的交付和销量并不乐观。有数据显示，特斯拉4月在加州交付了6260辆汽车，5月在加州的销量则大幅下降，仅交付了1447辆。

对于特斯拉股价及市值的暴涨，摩根士丹利分析师Adam Jonas于6月23日在最新研报中表示，特斯拉股价被严重高估。因为太多投资者将特斯拉视为一家高增长的科技公司，却忽视经营一家汽车公司的困难与风险，所以未来特斯拉股价面临大幅回调的风险。


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