Uber四季度营收加速增长 亏损小于预期 提前盈利时点至今年底

摘要：Uber四季度营收同比加速增长37%，至好于预期的40.7亿美元，每股亏损64美分好于预期的亏损额，CEO提前实现EBITDA盈利时点至2020年四季度 ，此前预计为2021年底。股价盘后一度涨10%，此后涨幅收窄，今年已累涨近25%。

2月6日周四美股盘后，共享出行巨头Uber发布了好于预期的四季度财报。其CEO在财报电话会上将实现调整后EBITDA息税折旧摊销前利润的时间点提前至今年四季度，盘后股价跳涨超10%。

财报显示，2019年四季度，Uber GAAP项下营收40.69亿美元，好于市场预期的40.6亿美元，同比增长37%，高于去年三季度的收入增幅30%。调整后净收入37.3亿美元，同比增长41%，高于预期的37亿美元。

当季每股亏损64美分，高于市场预期的亏损65-68美分。调整后录得EBITDA亏损为6.15亿美元，小于市场预期的亏损额7.129亿美元，较2018年四季度亏损额8.17亿美元收窄近25%。

分业务来看，最大的部门乘车业务（Rides）当季总预订额为135.1亿美元，同比增长18%，基本符合市场预期。餐饮外卖业务（Eats）总预订额为43.7亿美元，同比增长71%，超过市场预期的41.3亿美元。这令总预订额同比激增28%至181.3亿美元，好于预期的180.3亿美元。

当季，乘车业务调整后产生了7.42亿美元的息税折旧摊销前利润，同比激增281%，餐饮外卖调整后产生4.61亿美元的EBITDA亏损。自动驾驶、货运和其他押注等部门亏损额扩大至1.3亿美元，同比扩大24%。 分析指出，尽管季度营收加速增长，Uber还从未实现过EBITDA季度盈利。

纵观2019全年，乘车业务面向司机发放的奖励额度为1.23亿美元，其中四季度花费2000万美元，这令乘车业务调整后的2019年净收入为106.2亿美元，较2018年的30.4亿美元暴涨近3.5倍。餐饮外卖业务向司机发放了奖励11.3亿美元，其中四季度花费3.19亿美元，令其调整后的2019年净收入为13.8亿美元，较2018年的7.59亿美元同比增长近82%。

同时，由于2019年5月IPO上市的缘故，导致去年基于股票的薪酬金额为46亿美元， Uber去年四季度录得净亏损11亿美元，同比扩大24%，2019年归属于Uber的总净亏损为85.1亿美元 。四季度月度活跃平台消费者为1.11亿，同比增长22%，但未达到市场估计的1.134亿。

Uber在财报声明中表示，根据机构Sensor Tower的统计，Uber在四季度成为苹果和谷歌应用商店中“共享出行”和“餐饮外卖配送”这两个类别的全球App下载第一名。

Uber首席执行官Dara Khosrowshahi在财报电话会上表示， 公司决定将实现EBITDA正盈利的目标提前至2020年四季度，此前预期为2021年底，这一消息引发Uber盘后股价一度飙升超10%。

Khosrowshahi在官方公告中称，2019年是Uber的转型之年，正在稳步兑现对股东的盈利承诺：

“我们认识到不惜一切代价实现增长的时代已经过去。当前投资者不仅要求业务增长，还要求实现利润增长，我们有能力通过不断创新、出色的执行力和无与伦比的全球平台规模来取胜。”

公司首席财务官Nelson Chai表示，Uber包括四季度在内的2019全年调整后EBITDA目标“始终超过预期”。公司将继续执行资本分配纪律，“最近出售的印度Eats业务进一步证明该承诺。”

去年9月，Uber退出了在韩国的餐饮外卖业务，今年1月下旬又同意将陷入困境的印度Eats出售给蚂蚁金服持股的当地初创企业Zomato。此前据摩根大通计算，上述两项业务合计占Uber Eats部门2019年调整后EBITDA亏损的1/4以上，退出这些业务有望提升公司今年的展望。

分析指出，虽然Uber股价较去年IPO发行价45美元下跌近18%，华尔街对其削减成本和剥离困难资产的努力表示肯定。自去年8月以来，Uber在三轮裁员中共解雇了近1200名员工，广泛涉及市场营销、人力资源、Uber Eats、工程和产品团队等多个部门。

此外，Uber CEO的表态似乎说明，市场对尚未盈利又尚未上市的“独角兽”公司开始缺乏耐心，可能令Uber Eats在餐饮外卖领域的竞争对手DoorDash和Postmates等遭遇融资困难。这有助于降低Uber获取和挽留客户的成本，帮助Uber“定价更合理”和削减补贴，提高最终业绩。

因此，尽管Uber去年四季度起面临伦敦和加州等地对其业务模式的更严格监管挑战，华尔街分析师仍持有对该公司的“零卖出”评级，另有30个“买入”评级和12个“持有”评级，平均目标股价为46.03美元，较周四收盘还有24%的涨幅空间。

今年Uber股价已累涨近25%，去年发布三季报后曾跌至历史最低。

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